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mapedit
11:50 el 25 septiembre 2015

Viscofan por fundamentales

Viscofán me parece una pasada de empresa. Está en el punto de mira de muchos inversores y por algo será.Si tuviese que invertir con perspectivas a largo plazo, sería una de mis favoritas. No me quiero extender.Os dejo una primera aproximación a su valoración por fundamentales.Los datos de las cuentas anuales los he obtenido de Morningstar, que para mi es una de las mejores fuentes de información financiera (y encima gratuita). Si el precio baja un poco más, será de las primeras en las que entre.

Saludos

Santos de Vega.

Perdonad si está desordenado pero es la primera vez que publico algo.

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17 comentarios
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Enhorabuena y bienvenido .... has empezado por una de mis favoritas .

Buen trabajo !

Muchas gracias. Tengo analizadas bastantes empresas del mercado continuo con el mismo procedimiento.Mi idea es elegir unas pocas a buen precio  para invertir a LP. las únicas que no he analizado son bancos,aseguradoras y Socimis, porque desconozco como funcionan financieramente.Este mundillo de las bolsa y las inversiones engancha mucho.

Un saludo

 

Muy buen análisis fundamental y bien presentado. Me gusta. Muchas gracias.

Muchas gracias a Vd.Me alegro de que le guste el analisis.

Artículo muy detallado.

Una pregunta, a la vista de la situación financiera , ¿qué precio de entrada fijaría Vd?

Estupendo análisis @mapedit.

Enhorabuena por el análisis. Centradito y al pie por @mapedit

Muchas gracias por vuestros comentarios.Si queréis que analice una empresa concreta me lo decís y lo público.Respecto a Viscofan, me gustaría entrar a un buen precio.Un rango razonable seria 40/45€. La verdad es que si estuviesen a 45 € a lo mejor compraría.

 

 

 

Es raro ver a VIS a un 30%  debajo de máximos . Solo en periodos de mucho estrés (2002 y 2008) y no siempre .

Si compones a 2 cifras en algo tan aburrido como la alimentación la volatilidad pasa a segundo plano . Para movimiento hay que ir a cosas como POST (p.e.) ...... como Viscofan pero comprando cosas sin parar y apalancada .

Esta claro que no es PRISA o FCC .

Muchas gracias por el analisis.

Queria preguntarte de donde sacas la info financiera estimada para los proximos años, en morningstar solo veo la informacion historica de la compañia.

Muchas gracias

@bmillanastray, la información financiera estimada no la saco de ninguna fuente. Me apoyo en las previsiones de ventas estimadas que aparecen en cinco días, 4-traders, etc, y luego trato de realizar unas estimaciones que sean coherentes con el funcionamiento que ha tenido la empresa en el pasado.En el artículo de Inditex:la mejor de mi blog, explico como construyo las previsiones.He diseñado una especie de simulador financiero que ajusto en cada caso concreto para construir las proyecciones.Pero son sólo previsiones y por lo tanto son subjetivas.

@quixote1, da tranquilidad ver como se comportó VIS en el 2008.

@mapedit, se nos pasó la oportunidad a comienzos de 2015, anduvo sobre los 42 €. Veremos si de aquí a finales de año, con las turbulencias que algunos prevén en el mercado local, puede volver a estar a tono para tomar posiciones.

@quixote1, A 42€ yo ahora entraba  seguro.Me reservo algo de liquidez porque me da la sensación, que cuando menos nos lo imaginemos, la bolsa empezará a caer.Que le parece Ebro foods yo no la acabo de ver.

@Antonio43 @mapedit  ... decia el gran Ben Graham  .... P/E = 8,5+2G . Siendo G ,crecimento ; en beneficios ,ventas ,cash flow (lo que de verdad cuenta) .

El crecimiento lleva mucho tiempo a 2 cifras ..... mínimo 10% ,con frecuencia el 15% . Buena ejecución ,liderazgo de mercado , mercado natural creciendo en población y renta per-cápita .

Los cálculos financieros no són mi fuerte ... pero de lo anterior podemos deducir que G=(P/E-8,5)/2

Osea 22-8,5=13,5 ... /2= 6,75 

Si Viscofan crece a más del 6,75 % anual ,vale 22 veces Beneficios ... como crece a 2 cifras ... saquen sus própias conclusiones .

Sector predecible ,estable ,defensivo :todo el mundo tiene que comer ( y muchos comen salchichas y embutidos ) .

Gestión proactiva ,eficiente ,enfocada en el largo plazo .

Yo estoy muy agusto con una pequeña posición ... la pena es no haberla entendido hace años .

 

Es una bestia VIS. Yo tengo una posición muy pequeñita (vendí para comprar otras cosas más pequeñas). Ojo con lo que está suponiendo el efecto divisa en su crecimiento (7,2 p.p. en cuanto a ingresos en el segundo trimestre de este año. Si hablamos de EBITDA 9,3 p.p.). Esto no va a ser así siempre. Pero bueno, lo dicho... una bestia.

¿Creen que la información que ayer salio de la OMS acerca del consumo de carne procesada puede dañar a medio-largo plazo a una compañia como VIS?

En España los productores cárnicos van a solicitar un informe a un grupo de científicos para tratar de contrarrestar el posible daño a la industria.

@Antonio43

He leido la noticia y no me ha hecho mucha gracia, porque a mi me gusta mucho la carne, sobre todo la carne roja de vacuno.Se habla de las salchichas y eso creo que si que afecta a Viscofan. Habrá que estar atento a ver como reacciona el mercado, pero me temo que esto va a dar que hablar. En seguida veremos si hay o no repercursión.Hoy Viscofan está bajando. 

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