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mistol
20:11 el 12 marzo 2011

Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

¿Qué les pasa a los fondos este año?

A raiz de un mensaje en mi inbox de Mar Garrigasait sobre el comportamiento de Koala en lo que vá de año, he dado un repaso a los e-mail recibidos por Carmignac desde hace aproximadamente un año, la única gestora que tenía desde Octubre del 2009 y he sacado estos dos datos:
VL a 9 de abril de 2010 de Carmignac Patrimoine E.......131,56 euros.
VL a10 de marzo de 2011 de Carmignac Patrimoine E...131,12 euros.
VL a 9 de abril de 2010 de Carmignac Investissement E.........................128,56 euros.
VL a10 de marzo de 2011 de Carmignac Investissement E.....................129,02 euros.
¿Estamos ante un nuevo 2008?.
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Ni siquiera el oráculo te puede dar una respuesta, porque el mundo es imprevisible, tanto por los fenómenos naturales como por las decisiones humanas. Lo más probable es que la bolsa americana y emergente acaben este año en negativo, porque han alcanzado niveles poco atractivos. El índice europeo, al menos el Eurostoxx50, ya bajó el año pasado, así que posiblemente acabará 2011 en positivo.

Javier, según observo yo, los fondos en lo que va de año estan siguiendo lo que hace la bolsa, creo que los de Carmignac, tienen su forma  particular, tienen productos en $ y bastantes productos emergentes que han caido, a mi me pasó, hasta que me salí a mediados de Enero.

De todas las maneras comparando con los que tu dices:

Bestinver Mixto Internacional 5,52 Euros en Marzo-2010 y 6,23 en Marzo -2011

Bestinver Internacional          18,18 Euros en Marzo-2010 y 22,88 en Marzo- 2011

Bestinfond                               89,43                Marzo-2010 y 111,9       Marzo-2011

Bestinver Bolsa                      36,12                                      y   42,11   

quiere decir, que a pesar de haber perdido desde máximos 2-4 % están en su linea, esperemos que en los próximos meses, sigan su linea media.

De los fondos americanos, que compré en Dic-2010, a estas fechas, a pesar de subir en $, en mi cartera en Euros tienen una caida del 3-4%, aunque son fondos buenos, esperemos que el $ se enderece en el medio plazo.

Eso espero, Esteban, que a mí también se me enderece porque pierdo lo mismo en dólaresy empecé ganando hace un mes y medio casi un 5%, cuando traspasé mis Carmignacs.
Está claro que Bestinver es punto y aparte.

Buenos dias a todos, me llamo Jose Luis, y aunque participo poco , os sigo a diario.

Me gustaria me dierais vuestra opinion, tengo el PATRIMOINE A, a modo de Renta fija , o refugio,y me gustaria diversificarlo , tener otra alternativa, he pasado parte a M&G OPTMAL INCOME, pero busco otras alternativas. Espero vuestras opiniones.

Saludos

Interesante reflexión
Supongo que a Carmignac le habrá afectado mucho dólar, emergentes y oro
Si es que sólo la divisa se nota un montón, por ejemplo
Yo lo voy a decir sintéticamente. Si lo que haga un fondo con una trayectoria como Carmignac en 1 año les afecta de esta manera, yo lo metería todo en un plazo fijo. Aunque yo soy firme partidario de la gestión pasiva, si encima de estar en gestión activa se ponen nerviosos en un plazo tan corto diría que la RV no es para Vds.
Es que asusta ver el Patrimoine con 28.000 millones de euros.Con esa cantidad no puedes comprar lo que quieres, tiene que inclinarse forzosamente a valores líquidos .Vamos que Carmignac compra Apple , Mastercard o Citibank pero no Viscofán.Recuerden lo que pasó con el Mallegan de Fidelity, fue tirar como una escopeta , aumentar las suscripciones y el gestor se vió obligado a irse a acciones que con poco volumen no hubiese comprado.

No son 28.000 millones, sino 23.000, de los cuales solo el 40% está en acciones, el resto en bonos. Llevo varios años siguiendo la cartera del Patriomoine, cuando solo tenía la mitad de patrimonio, y las acciones no han cambiado mucho en este tiempo, siempre de gran capitalización, sobrepondrando las materias primas y paises emergentes. Como ya habéis apuntado, el mal comportamiento se debe al peso de acciones y bonos, tanto de USA como de paises emergentes.

El precio de las acciones, las divisas y los bonos tiene grandes fluctuaciones. No se puede estar mirando contínuamente los precios. Si de verdad eres un inversor a largo plazo (lo uno sin lo otro no tiene sentido), hay que fijarse en los beneficios de las empresas subyacentes, que no cambian tanto.

Oraculo:23.044 tiene el Patrimoine A , El Patrimoine E tiene 4800.
Tanto dinero es muy dificil de manejar, según mi opinión, cuantos más expertos que den su opinión, peor.
Hoy estáel VL del C.I.E. a 124,44, como hace tres años y el C.P.E. a 128.60 euros, llegó a estar a 139 y pico.
El gran problema de Carmignac este año ha sido el pésimo mes de enero, con el -4.88 el CI y -2.66 el CP (ambos clase A) supongo que por lo de emergentes, subida del euro y bajada del oro.
Por lo demás febrero-marzo no han sido tan desastrosos en comparación, creo yo. Me explico: han sido malos pero en la línea con los demás
En el último mes, datos de morningstar (así que alo mejor algunos son del día 17 y otros del 18) casi todos los fondos mixtos que tengo o que sigo han ido mal
  • Rentabilidades fondos mixtos en un mes
    • Patrimone: -4.36
    • Belgravia Epsilon: -4.42 (alto % RV, aunque la mayoria euro)
    • Bestinver Mixto Internacional: -3.98 (alto % RV, aunque la mayoria euro)
    • BGF Global Allocation E2 (no hedged): -5.95 (60%RV y poco en euros)
    • idem Hedged Euros: -2.51 (observar la diferencia por las divisas: un 3.45!)
    • BNYM Global Real Return EUR: -3.27
    • Cartesio X:-1.36 (30% RV y la mayoría en euros)
    • Cartesio Y:-5.10 (alto % RV)
    • Koala Capital SICAV:-2.56
    • M&G Optimal Income AH (hedged):+0.43 (la excepción, supongo que el tener sólo 5% RV sólo y estar divisa cubierta)
Otra cosa es lo del tamaño: efectivamente el gran crecimiento en tamaño es malo para un fondo y la solución es cerrar a nuevas aportaciones, pero pocas gestoras lo hacen, recuerdo que eso pasó con el Socgen International en 2005-2008 y no recuerdo si en uno de Pictet Esta crítica se le está haciendo con razó a Carmignac hace meses, recuerdo que igual crítica hicieron algunos a Bestinver en 2008
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