Miguel Ángel Moreno Núñez  

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18:19 el 05 octubre 2013

Desde la barandilla - Del 16 al 20 de septiembre de 2013

DESDE LA BARANDILLA

Informe macroeconómico. Del 16 al 20 de septiembre de 2013

La frase de la semana

“… the Federal Reserve´s quantitative easing hasn´t worked as well as chairman Ben Bernanke would like …” 

Warren Buffet, Chairman and CEO of Berkshire Hathaway Inc.

Los datos más relevantes

En Estados Unidos, la producción industrial subió un 0,4% en agosto respecto a julio, mientras que la capacidad de utilización lo hizo un 77,8% desde 77,6%. El Índice de Precios de Consumo (IPC) subió un 0,1% en agosto y la inflación fue del 1,5% anual. Durante el pasado mes, la construcción de nuevas viviendas alcanzó las 891.000 unidades anuales, lo que supone un 0,9% más respecto a las 883.000 de julio. Por su parte, los permisos de construcción de vivienda otorgados en agosto cayeron un 3,8% en términos intermensuales, con lo que superan en un 11% el dato de 2012. En cuanto a la cifra de viviendas terminadas, ésta alcanzó las 769.000 unidades, un 0,3% más que el dato de julio y un 12,1% más que en el mismo mes del año pasado. El déficit de la Balanza por cuenta corriente disminuyó un 6% en el segundo trimestre hasta los 98.900M$, frente a los 104.900M$ del primero debido principalmente al aumento de las exportaciones. Las peticiones semanales de subsidio por desempleo subieron hasta las 309.000 desde las 294.000 anteriores. En septiembre, el índice de actividad de la Reserva Federal de Filadelfia experimentó un fuerte incremento hasta 22,3 puntos desde los 9,3 de agosto, la cifra más alta de los últimos dos años.

En su última reunión, la Reserva Federal (Fed) decidió, pese a la existencia de síntomas evidentes de mejora de la actividad, mantener sin cambios su programa de estímulo económico.

El índice de actividad industrial de Japón subió un 0,5% en julio, frente a la caída del 0,7% anterior. En agosto, el déficit comercial fue de 960.329 millones de yenes desde los 768.400 millones de yenes de julio, lo que supone el decimocuarto mes consecutivo con saldo negativo.

El Índice de Precios al Consumo de la Eurozona subió en agosto una décima en comparación con el descenso del 0,5% del mes anterior. En tasa interanual, la inflación retrocedió hasta 1,3% desde el 1,6% previo. La cuenta corriente obtuvo en julio un saldo positivo de 16,9Bn€, por debajo de los 19,8Bn€ de junio. En septiembre, la confianza del consumidor se situó en -14,9 puntos desde los -15,6 de agosto, la mejor lectura desde agosto de 2011. 

En palabras del presidente del Banco Central Europeo (BCE), Mario Draghi, la fragilidad de la economía de la zona euro persiste a pesar de los síntomas de mejora experimentados y el final de la recesión en el segundo trimestre del año. “La recuperación se encuentra sólo en su infancia. La economía continúa frágil y el desempleo demasiado elevado” aseguró. En su opinión, la mejora experimentada en los mercados financieros aún no se ha trasladado a la economía real.  

El índice ZEW de confianza de los inversores alemanes subió hasta 49,6 en septiembre desde 42,0 de agosto, su nivel más alto desde abril de 2010, gracias a las renovadas perspectivas económicas para la zona euro.

En el Mercado de Deuda, el Tesoro español colocó 3.120M€ en Letras a 12 meses al tipo marginal del 1,39% desde el 1,253% anterior. El ratio de cobertura bajó al 1,85 desde el 2,02 de la subasta anterior. En Letras a seis meses, vendió 1.442M€ al 0,945%, frente al 0,85% previo. Además, colocó 2.064M€ en papel a tres años, con una rentabilidad marginal del 2,244% desde el 2,656% anterior. El ratio de cobertura bajó un punto hasta el 2,3. Por último, vendió 1.016M€ en bonos a un plazo de 15 años con una rentabilidad del 4,829%. La demanda fue de 2,7 veces.

La agenda financiera de la próxima semana

Estados Unidos: Markit PMI manufacturero oct., índice de precios de viviendas (MoM) ago., Confianza de consumidor sep., peticiones de bienes duraderos ago., índice de precios del PIB (Q2), peticiones semanales de subsidio por desempleo, precios del gasto en consumo personal (QoQ, Q2), Producto Interior Bruto (Q2), ventas de viviendas pendientes (MoM, YoY) ago. e índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan sep.

China: PMI manufacturero HSBC preliminar sep.

Zona Euro: PMI manufacturero HSBC preliminar sep. y PMI de servicios HSBC preliminar sep.

Alemania: Elecciones federales, PMI manufacturero HSBC preliminar sep., PMI de servicios HSBC preliminar sep., índice de confianza del consumidor Gfk oct. e Índice de Precios al Consumidor (MoM, YoY) preliminar sep.  

España: Emisión de Letras a 3 meses, inflación HICP (YoY) preliminar sep. y ventas minoristas (YoY) ago.

 

 

Miguel Ángel Moreno Núñez

Sígueme en twitter: @miguelamoreno10

Colaborador habitual en BeBroker Expertos en Finanzas

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