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oraculo
17:05 el 20 noviembre 2011

Imagina el futuro

Echemos primero un vistazo al pasado...  

 

Estos son los fondos de inversión con rating cualitativo Gold y mayor rentabilidad a 10 años, según Morningstar. 

 . 

                                           RENT. MEDIA ANUAL %
FONDO                                      3A      5A      10A
Blackrock Global Funds - World Gold       37,58   10,58   17,75
Blackrock Global Funds - World Mining     28,14    3,42   14,45
Aberdeen Global Emerging Markets Equity   28,07    8,61   --,--
Bestinfond                                16,59   -0,50   12,10
Bestinver Bolsa                            6,43   -3,48   11,18
Aberdeen Global Asia Pacific Equity       23,29    4,82   11,02
Carmignac Investissement                  15,73    5,18   10,90
M&G Global Basics                         20,33    2,14    9,55
Fidelity Funds Asian Special Situations   21,64    4,89    8,72
Bestinver Mixto (RV mixta)                 5,33   -1,87    7,84
Carmignac Patrimoine A (RV mixta)          7,54    6,32    7,70
Allianz RCM Europe Small Cap Equity       18,73   -0,47    7,65
Bestinver Internacional                   20,46    0,75    7,07
Aviva Espabolsa                           10,02   -1,71    5,37
Schroder ISF US Smaller Companies         16,34    2,17    4,49
Raiffeisen Euro Rent (RF)                  5,62    3,62    4,28
Bestinver Renta (RF mixta)                 2,42    1,76    3,36  

 . 

Si ignoramos el rating cualitativo, los fondos más rentables a 10 años serían los siguientes:

 . 

                                           RENT. MEDIA ANUAL %
FONDO                                      3A      5A      10A Fidelity Indonesia                        57,24   17,92   22,87
Amundi Funds Equity Thailand              36,06    8,91   21,10
Henderson Gartmore Fd Latin America       23,14    6,47   18,48
Black Rock global Funds - World Gold      37,58   10,58   17,75
HSBC GIF Indian Equity                    20,80   -2,00   16,90
Nevski Eastern European                   28,49    0,92   16,48
Black Rock Global Funds - World Mining    28,14    3,42   14,45
Templeton Asian Growth A                  33,77    8,51   13,21

 . 

Podemos concluir que las triunfadoras del pasado han sido las bolsas emergentes (especialmente Asia) y los metales preciosos (especialmente el oro). Pero para tener éxito en el futuro hay que imaginarse lo que viene a continuación.

 . 

Imaginemos el futuro...  

 

  • Asia Pacífico seguirá creciendo, especialmente China, aunque a un ritmo algo menor que en el pasado. A un plazo de 20 años, la bolsa asiática dará buena rentabilidad, siempre que se compre a unos precios razonables, como los actuales. EEUU es consciente de esta tendencia y hace poco impulsó un acuerdo de libre comercio transpacífico (aprovechando que su costa oeste da al Pacífico). Su estrategia pasa por desplazar tropas de Irak y Afganistán hacia los paises del Pacífico que pueden verse amenazados por la hegemonía China (Japón, Australia, Nueva Zelanda, Malasia, Singapur, Vietnam, etc.). Les ofrecen un servicio de seguridad, a cambio de favorecer las importaciones de EEUU. Es lo mismo que hizo en el pasado con Europa frente al temor soviético.
  • EEUU y Europa crecerán débilmente, como consecuencia del proceso de desapalancamiento, la mejora de competitividad y la reconstrucción del tejido industrial. Habrá una diferenciación importante entre aquellas empresas que exportan a los paises emergentes y las que se centran en el consumo interno.
  • Latinoamérica está muy limitada por su menor liberalismo económico. Seguirá creciendo en los próximos 20 años, pero con mucha menor fuerza y regularidad que en el pasado. 
  • El oro seguirá subiendo, pero con rentabilidades mucho menores, por una cuestión de valoración.
  • Renta fija. En los paises desarrollados, los tipos de interés son tan bajos que en los próximos 20 años su recorrido tendrá que ser necesariamente al alza. Esto implica grandes pérdidas en los fondos de renta fija (excepto los de corto plazo). En los fondos de paises emergentes se podría sacar alguna rentabilidad. 

En este futuro imaginario, ¿como lo hará n los fondos Gold del pasado? En mi opinión, los triunfadores serían...  

 

  • Aberdeen Global Asia Pacific Equity, por centrarse en la zona de mayor crecimiento económico.
  • Carmignac Investissement, por su acertado análisis económico mundial y rápida adaptación al cambio.
  • M&G Global Basics, porque las industrias básicas se beneficiarán de la demanda china.
  • Bestinfond y Bestinver Internacional, solo si los gestores consiguen "globalizarse" y evolucionar con éxito como lo hizo Warren Buffett. A lo largo de su vida como inversor, Warren Buffett no compró siempre el mismo tipo de empresas. Leed el libro "Warren Buffett", de Robert Hagstrom, y no os extrañará que ahora invierta en empresas tecnológicas como BYD, IBM o Intel.
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1 comentario
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@Oraculo, genial artículo sobre fondos, pienso que tienes mucha razón y que vas a acertar con tus elecciones de los cinco fondos, que tuve hace tiempo y que pienso que son de lo mejorcito para el medio-largo plazo.
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