Óscar García Muñoz  

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oscargm
12:25 el 03 junio 2016

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Factores externos que debes considerar para tu cartera

Acciones, fondos y ETFs, como activos, tienen sus propios ratios y cifras que nos ayudan a decidir si los compramos o vendemos para nuestras carteras. Como ya hemos escrito, hay diversas medidas, como rentabilidad, volatilidad, riesgo, análisis técnico y muchas más.

Pero los activos no están en un mundo paralelo y les afectan factores externos. Por eso, un inversor debe estar siempre alerta a las noticias. Puedes tener una buena cartera con un estupendo score, pero pueden ocurrir acontecimientos repentinos e inesperados. Esta es una lista breve de algunas circunstancias que pueden cambiar todo en la evolución positiva de nuestra cartera:

- Macroeconomía: si invertimos en activos de un país concreto, debemos tener en cuenta la evolución del propio país. PIB, inflación, deuda y déficit público son algunas de la cifras a evaluar. Cuando una compañía, por ejemplo, depende del consumo interno, debes seguir la variación del consumo global en ese país. Una alta deuda también es un riesgo, si has comprado bonos locales.

- Evolución del sector: cuando inviertes en una compañía, debes considerar la evolución global de su sector económico. Por ejemplo, el petróleo ha estado en las portadas en el primer semestre del año y ha tenido efectos en el valor de las petroleras. Esto también afecta a fondos y ETFs vinculados a un sector específico.
Evolución individual de la empresa: balances, cuentas de resultados y, muy importante, inversiones y expectativas sobre el negocio futuro son algunos de los hechos a seguir.

- Tipos de interés: ahora estamos viviendo una situación extraña, porque los tipos oficiales de interés están en torno a cero o incluso negativos. Los tipos de interés tiene una fuerte conexión con los intereses que ofrecen los bonos. También son la condición para valorar la posible rentabilidad de diferentes tipos de activos. Si los intereses son altos, los inversores posiblemente miren hacia fondos de renta fija, bonos o incluso depósitos. Si son bajos, se irán hacia renta variable.

- Política: el dinero huye de la inestabilidad e intenta descansar en puertos seguros. Agitación social, cambios políticos por elecciones o enfrentamientos entre países (no necesariamente una guerra) son situaciones para tener en cuenta con el fin de decidir las inversiones más seguras.

- Lo inesperado: hay también un agujero negro de situaciones inesperadas, como un ataque terrorista, la quiebra de una empresa o un crash de repente en el mercado de valores (¿quién podía haber predicho el Lunes Negro de 1987?).

Sí, podemos pensar que tenemos todo bajo control, que los ratios de nuestra cartera son imposibles de mejorar, pero las inversores no solo dependen de cifras internas. Vivimos en un mundo donde ocurren muchas cosas y varias tienen grandes consecuencias para nuestro patrimonio. ¿Mencionarías algún factor más para nuestra lista?

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3 comentarios
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La tendencia actual al uso del "dinero digital" sustituyendo al "dinero cash" es otro de los factores de vital importancia en la cotización de valores.

Oscar estoy de acuerdo contigo que los factores externos influyen y mucho en las cotizaciones de los valores, pero dicen los expertos que todo esto ya viene reflejado en el precio y en el volumen de contratación y que por eso el Anal. tecnico nos detecta las subidas y bajadas con sus tendencias e indicadores.

Yo en mis sistemas trato de controlar todas estas variables e indicadores tempranos de cambio de tendencia, pero casi siempre me encuentro que un buen sistema de An. Tecnico bien optimizado , lo detecta casi al mismo tiempo , con lo cual lo único que consigo es una confirmación ó negación, es problema es ahora que pienso que los mercados están manipulados por los bancos centrales y las señales son muy confusas y la volatilidad muy grande.

@Esteban, tienes razón en el planteamiento del análisis técnico. Nuestro análisis en T-Advisor es cuantitativo y técnico, pero me parecía interesante hacer una lista de esos factores que afectan al precio bien de forma descontada (como dicen los técnicos), bien en forma causa-efecto (planteamiento más de análisis fundamental). Cada cual, luego, que adopte el enfoque que considere. 

No obstante, tienes razón que en la situación actual vivimos unas condiciones excepcionales porque no es lógico que los tipos estén en negativo tanto tiempo y que cueste dinero tener liquidez. A ver dónde acaba esto...

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