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pcalvo11
13:22 el 20 enero 2016

Currela aficionado al value investing

Emociones irracionales...

      No me cabe la menor duda, el mercado es irracional y debo aprovechar las oportunidades que me ofrece en momentos tan volátiles como éste, pero ¿realmente me lo creo?

      Me levanto una mañana y tras atender algunas de las obligaciones más satisfactorias de la vida, me siento frente al ordenador y observo como va la bolsa, va bajando más de un punto. No me preocupa, soy inversor en valor ya subirá y continuo con mi vida. Ya pero, si soy honesto conmigo mismo debo admitir que esto está cambiando. Ahora veo que baja o mejor dicho que sigue bajando y me molesta no tener liquidez para entrar. Pero lo curioso es que cuando sube también me molesta porque pienso que no he podido aprovechar la oportunidad que el mercado ofrecía.

      Es un poco frustrante, haga lo que haga el mercado tengo la sensación de estar perdiendo dinero, en teoría si no tengo liquidez para entrar debería alegrarme cuando suben las cotizaciones, pero en la práctica no es así. Espero no estar volviendome como el mercado: IRRACIONAL.

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5 comentarios
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   Buena reflexión @pcalvo11, yo también soy inversor en valor y suelo estar invertido al 100%... no hago market timing y en cuanto tengo algo de liquidez suelo invertir pronto, al estilo de nuestro esperado Paramés... que siempre decía en sus conferencias: "yo no pierdo ni 1 min en decidir cuando entrar, en cuanto tengo liquidez entro y punto... mi inversión es siempre a largo plazo".

   Una vez dicho esto... está claro que siempre hay mejores y peores momentos para entrar... pero todo en esta vida es absolutamente relativo. Por ejemplo, a finales de diciembre (hace casi un mes), me entró algo de liquidez y aprovechando las caídas del mes de diciembre hice suscripciones en 3 fondos value. Nada más hacerlo pensé... qué buen momento para entrar, todo está por los suelos, es complicado que en el futuro todo esté más barato. Ahora en enero todo el mundo sabe lo que está pasando... el ibex baja en estos momentos el 13% y el eurostoxx casi un 12%... me arrepiento? En absoluto, si pensaba que era buen momento para entrar pensando en el largo plazo pues lo sigo pensando... otra cosa sería disponer de nueva liquidez y entrar en estos momentos otra vez... que lo haría sin dudarlo también. Está claro que la bolsa puede seguir bajando aún más... pero no tengo una bola de cristal. Cuando la gente me pregunta si creo que la bolsa va a subir o bajar a corto plazo siempre contesto lo mismo que decía uno de los grandes: "Ni lo se, ni me importa".

   Resumiendo pcalvo11, como decía Paramés... value investing, largo plazo e interés compuesto sin hacer market timing... e intentar meter más dinero en las bajadas si se puede... yo intento seguirlo a rajatabla... y algo me dice que me irá bien.

   Si no se tiene liquidez en las bajadas es una pena, pero no se puede hacer nada... dejar que pase el tiempo y el mercado reconocerá nuestras inversiones... 

   P.D: Lo ideal es ahorrar e invertir una cantidad fija al mes... independientemente de si el mercado está alto o bajo.... así se promedian los precios de compra... y visión a largo plazo.

La diferencia importante a no olvidar es en que medida podemos necesitar ese dinero ya invertido y en que medida tenemos capacidad para generar nueva liquidez.
Paramés a principios del 2009 entró en renta variable con gran cantidad nueva de liquidez producto de su salario. Hay otros que si quieren tener liquidez tienen que generarla vendiendo participaciones cuando la renta variable está en máximos.

Sobre si vendemos o no parte de nuestras inversiones también depende del gestor de turno. Los hay que dicen ser values e invertir a largo plazo pero cuando empieza a caer de forma importante la renta variable venden porque dicen que recomprarán más abajo. Lo cual me parece perfectamente respetable pero hay que tenerlo claro cuando decimos que no vendemos determinado fondo o cartera.

@felito30 estoy totalmente de acuerdo con tu posdata y acabo de comenzar este mes con ese sistema, el inconveniente es que no te deja solvencia para incrementar la inversión en momentos de tendencia bajista.

@agenjordi la verdad es que todavía el mercado no me ha puesto a prueba, llevo con la inversión en valor desde el 2009 y hasta ahora no he visto correcciones como las del 2008 desde dentro. El tiempo me dirá si soy value o no, pero lo que si es cierto es que vendí mi vivienda habitual, vivo de alquiler y actualmente tengo prácticamente todo mi patrimonio en renta variable, la verdad es que espero ser value por la cuenta que me trae. :)

Muchas gracias por vuestros comentarios @felito30 y @agenjordi

@agenjordi en mi caso el dinero de las inversiones provienen de mi salario, como la mayoría de la gente, concretamente un 10% de mis ingresos, que creo que es la cantidad mínima que se debe de ahorrar... como decía George S. Clason en su libro El Hombre Mas Rico de Babilonia: quien gana 10 puede vivir con 9. Y siempre invierto pensando que ese dinero ya no lo voy a necesitar... me olvido mentalmente de él... vivo del 90% de mi sueldo y no me salgo de ahí... lo que saque en el futuro de mis inversiones será para caprichos (viajes sobre todo) y una jubilación más desahogada, nunca para pagar recibos. Otra cosa es que por un imprevisto no esperado tenga que sacar dinero (no me ha pasado nunca)... pero de eso no nos libra nadie.

@pcalvo11 si ya empiezas este mes con el sistema de promediar mensualmente las compras... ya estás aprovechando los precios actuales... sigue haciéndolo todos los meses... aun nos quedan muchos con precios de gangas... hay que aprovechar. De esta manera si inviertes todos los meses una cantidad fija independientemente de si la bolsa sube o baja al final siempre te alegrarás por algo, y lo más importante... dejará de importarte realmente que suba o baje a corto plazo... en el largo plazo subirá.

Para mi una de las principales lecciones de la crisis de 2008 fue que por mucho que ganes X y gastes X-Y con lo cual el ahorro parece casi garantizado, al final resulta que ese ganar X con el trabajo está mucho menos garantizado de lo que parece. Dependerá de cada caso pero aunque algunos les pueda parecer imposible en la última crisis sufrieron mucho más los puestos de trabajo que la propia renta variable recordando siempre la importancia de intentar elegir bien a los gestores.

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