quixote1 (66º) 

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quixote1
14:09 el 19 diciembre 2015

Otra vez : El S&P 500 .

Otro año y algo parecido con el "humillador" esandpee .

SPY: -2,7% más un 2% de dividendos (el que pueda cobrarlos) .

RHS: +8,8% .Consumo básico . +1,7% divis .

El dolar : +11,4 % . Se barajaba paridad , se comentó (Goldman , nada menos ) :0,8 .... pero no bajó de 1,05 .

Brk.b : - 13,5% . Y esta barata .1,28 veces libros (P/B) . Valor de libros creció un 4,5%  (esta cada vez se debe de medir por sus consolidadas , que no salen en su totalidad en valor de libros) .Va a ser dificil comprar este monstruo a menos de 1,3  P/B. Creciendo a 2 cifras... con Buffett y post-Buffett . 

Los hedge funds ,un desastre ..... se mire donde se mire . Pershing (Ackman) :-14,9% . Fairfax (en dólares): -12,8% . IEP (Icahn) : - 31,5% . GLRE (Einhorn) :-44,6% !! . BAM: -6% .  

Año bandera para Markel :+26,3 % . Pero a 1,6  veces valor de libros se puede decir que la revalorización a sido a costa de pagar más múltiplos ..... Valor de libros creció un (más discreto) 7,3% .

Al final si Berkshire creció en libros el 4,5% y bajó el precio :13,5% .... y Markel creció un 7 % libros  y subió la cotización un 26 % ....... está claro cual de las 2 está más barata .

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30 comentarios
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@quixote1: si la alegría de BBRY es recuperar los 8 USD (este año superó los 12) no la entiendo sobre todo porque se basa en haber perdido menos dinero que las expectativas... ¿Cómo se entiende subir sin ganar?

@MRDV ..... BBRY es de las cosas baratas ,pero difíciles ,muy difíciles . 

Está totalmente fuera de mi radar . Pero veo a primera vista una estabilización . La caída de ventas parece ser cosa del pasado . Su balance ,con el nuevo CEO parece fortalecerse . 

Vi cosas peores ... como evolucionará el negocio en los próximos 10-20 50 años ... ni idea . Creo que Mondelez  (p.e.) va a durar mucho más como empresa que Blackberry .

Compensa el descuento que pagas por sus activos (patentes ,seguridad ) .... la incertidumbre alrededor de su negocio central .... (IMHO) en  mi humilde opinión : no . Para mi es un paso (como el poker ) .... si al poker quieres ganar ,mucho tienes que pasar .... jejeje .

@quixote1: no podemos estar siempre de acuerdo pero creo que estás diciendo lo que dicen los de siempre. El CEO puede haber demostrado su valía pero eso no es suficiente para que una empresa se recupere y sea rentable, y esta no lo es. Sus patentes son invalorables, entiéndase cuantificables en USD, y la seguridad (ya quebrada por la NSA en una ocasión) es lo único que la mantiene dentro de la estrategia global del BES. Por no repetirme hasta la saciedad te remitiré al hilo principal. Me voy a ver Star Wars que yo soy de esa época... Un abrazo.

Star Wars ... eso es más interesante, jeje .

Siguiendo con la Berry .... lo claro es que levanta pasiones .... 186 comentarios en el Seeking Alpha ... y esos hilan fino ....... pero lamentablemente (no tengo acciones) suscribo todos sus argumentos . @MRDV

 

http://seekingalpha.com/article/3765386-blackberry-earnings-priv-fails-to-deliver?page=2

Hablando del rey de Roma ......

http://seekingalpha.com/article/3766186-blackberry-is-a-better-stock-than-apple-for-2016

Yo soy de los que pienso que es más facil que un señor que pesa 40 kilos duplique su peso que uno de 200 ..... incluso hacer otro doblete ...... Osea no veo a nadie que deje el libro  Guinness de los records en los 800 kilos .

De la misma forma .... no veo a AAPL alcanzar una capitalización de 2400 B . de dólares (vamos , ni ARAMCO)  .... en los próximos años .

@quixote1, los fondos que se han mencionado son muy buenos , la mayoría los tengo ( o los he tenido ) en cartera  , pero permitame añadir otro patanegra de medianas empresas europeas:

-Groupama Avenir Euro N

@Ojeador .... muy interesante , Merci !

@quixote1: nunca jugaré al póker salvo con garbanzos, tenlo por seguro. Por cierto Seeking Alpha es una web a la que estoy suscrito, me encanta. Los que escriben en ella son gente muy seria y el Sr. Cho es uno de los que sigo porque escribe con frecuencia sobre Apple. Al artículo que mencionas,  BlackBerry Is A Better Stock Than Apple For 2016, me gustaría añadir el que escribió en julio pasado,  Apple: Fiscal 2015 Was OK, But Fiscal 2016 Shaping Up To Be A Better Year,  en el que anticipaba "(...)  a winter rally to break the key resistance level at $135." Está claro que Apple lo ha debido hacer terriblemente mal en estos últimos cinco meses y yo no me he enterado ;-)

Por cierto Star Wars: en resumen: muy bien. Sin spoiler: buenos efectos especiales, más humor de lo esperado, un imprevisto previsible, un malo que no está a la altura de su antecesor y una puerta abierta a más capítulos; continuará...

@Ojeador: esa podría ser mi siguiente incursión.

@MRDV

La taquilla de Star Wars parece que se sale .... quien está detrás ,Dreamworks ? 

Apple , no  es para mí .... una menos con que romperme la cabeza ,jeje ..... BBRY tampoco  ..... los fonditos hace tiempo que los dejé atrás . La capacidad de leer es limitada ... el tiempo tambien ... aunque leas en diagonal ... como algunos .

@quixote1Lucasfilm o sea Disney.

¿Por qué Apple o BBRY no son para ti? A priori casi todo lo es siempre y cuando esté en precio. Lo de "casi" lo digo porque, por ejemplo, no podría entrar en armamentísticas...

Si AAPL toca los 100 USD te lo recordaré, igual te animas ;-)

@MRDV .... DIS es otra cosa ..... esa si que está en el radar .... el resto de lo que dices no es para mí .

Disney es casi tan buena como Colgate (p.e.) .... pero claro , mientras existan niños ,va a existir DIS .... con AAPL no lo tengo tan claro .

@quixote1jajajaja qué buena es tu última observación. Permíteme recordarte  que " La única diferencia entre un niño y un adulto es el precio de sus juguetes."

Me has convencido para que no te avise de la evo/invo-lución de AAPL pero recuerda que Disney se comió a PIXAR porque sospechaba que, si la dejaba crecer, acabaría siendo al revés...

@quixote1 fenomenal articulo.

Creo recordar que Disney compró Lucasfilm por unos 3.000 kilos. Veremos cuanto beneficio obtiene solo con la primera entrega de esta nuevas guerra de las galaxias (que no me ha entusiasmado): sin contar juguetes (para grandes y pequeños), videojuegos, series de dibujos animados de la franquicia y demás "añadidos".

@MRDV si me permite mi opinión y a riesgo de decir alguna tontería. Creo que para el pequeño accionista no habría sido muy diferente que Disney compra Pixar a que está comprara Disney en un hipotético futuro (tal vez habría sido incluso mejor). 

Quixote1, yo tambien tengo Disney en el radar, este pasado verano alcanzó la cota de los 90 $ pero al encontrarme de vacaciones perdí el tren, ahora estoy a la espera de que ese tren vuelva a pasar (no será tarea fácil), pero aún así es un negocio que me genera algún recelo debido a la parte que toca la TV. por cable, en claro retroceso de clientes en USA.

De cualquier forma como dijo ¨el abuelo¨en una ocasión....... Un negocio maravilloso.

Articulo en tu linea como siempre, tambien hay cosas interesantes en Europa, no controlo.

Que os parece Serco group, no se si es un chicharro de los gordos o es una accion especulatica, no entiendo porque ha engendrado tanta deuda, algun fondo value la han comentado en sus reunion anual.

Aprovecho la ocasión para comentaros que el gestor alejandro de True value dara un webinario sobre valoración inical sobre una accion en una hora en rankia el martes 19 de enero a las 17:00.

Podemos aprender algo de este joven gestor.

Aprovecho la ocasión para comentaros que si alguien quiere ser mi mentor, no me importaria.

 

Parece interesante y este

@DonFernando: lo que quería insuinuarle a @quixote1 es que los niños van a seguir existiendo pero que Disney hubiera podido ser reemplazado por Pixar y que entonces su compra hubiera sido tan mala como alguien que apueste por Apple si al final quedara, por ejemplo, Blackberry ( *).

@MRDV .... no puedo estar más de acuerdo .

Micky Mouse tiene cuerda para rato ... y sobre todo la marca .... sobrevivió a su creador por algo .

Discúlpeme @MRDV le había entendido mal.

@DonFernando: no hay nada que disculpar, además la observación era pertinente.

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