quixote1 (66º) 

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quixote1
00:01 el 03 marzo 2015

QSR : 3G + Buffett .Una moat en su infancia.

Hace meses que los chicos de 3G fusionaron Buguer King con la cadena de donuts canadiense Tim Horton.

Hasta aquí todo bien.Pero para poner pedigree a la operación acudieron a Buffett para financiarse con preferentes y Warrants......bueno más bien penny warrants (0.001usd por acción)....osea un regalo al pobre Buffett.

Al contrario que  en ocasiones anteriores  (Goldman,GE,BAC) ,en que se esperó años........Berkshire anunció en diciembre la conversión inmediata en acciones de QSR.

Eso me gusta....además capitaliza 11 mil millones (20 veces menos que BUD).

De las primeras operaciones que hicieron los de 3G fué domiciliar en Canadá,donde el impuesto sociedades es como un 13% menos.

3G tiene el 51% ,Berkshire (a traves de NICO) tiene el 4.8% ,el resto canadienses de Tim Horton (que ganaron bien con la fusión) e inversores de Burguer King.

BUD duplicó la rentabilidad del S&P mientras se hacian con la cartera de marcas de cerveza más potente del mundo.

Aquí tienen campo para estrujar costes,aplicar marketing agresivo y componer sin grandes sobresaltos.

Me gusta cada vez más y tengo un poco...como Buffett (pero claro a otra escala....jjjjj)

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14 comentarios
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Justo ayer entré yo también, aunque con poco de momento. Si cae un 20% doblare la apuesta. Si sube no la perseguiré, me quedaré con el poquito que tengo.

@pacocumpli

Que te hizo comprar?

@quixote1

Me esperaba esta pregunta :)

Al igual que @Luis1, yo también intento cabalgar a hombros de gigantes. En este caso, lo que me ha hecho comprar son 3 puntos:

1. 3G. He leído algunas de las cosas que estos chicos estaban haciendo en Burger king, y me gustaba lo que leía.

2. Ver que Bill Ackman está dentro.

3. Ver que Buffet está dentro.

No me he leído ningún informe anual de cuentas, ni nada por el estílo. No hubiése servido de mucho, tampoco lo hubiése entendido :)

 

En primer lugar gracias por tus aportes @quixote1 , aquí tienes una adminador por la parte que aportas a esta red social, si algún dia decides intruir a alguien pues no me importaria ser el primero en la lista.

Algo habran visto en los balances y en la gestión que les mole a Buffet y a Munger que les haga invertir en ella y si encima esta barata pues se habran frotado hasta las manos.

 

@guin_5.....me halagan tus comentarios.Respecto a instruir te animo a que leas ....leer sobre buenos negocios y saber valorarlos es todo lo que necesitas para defenderte en este mundo de la inversión......te lo digo por propia experiencia.

Respecto a que Restaurant Brands esté barata ,lo dudo.Este tipo de negocios ,con estos padrinos no suele estar barata.

Con las baratas perdí bastante dinero ,porque se convirtieron en más baratas y muchas no se recuperaron.

Con las caras puedes esperar (casi) una vida mientras las ves subir,subir y subir.V,MA CSU,GOOG,IDTX,AMS..........són ejemplos que (la mayoría) me he perdido por no ponerse "baratas".

Con las buenas ,las superbuenas solo tienes que esperar (un poco más).

Pero gran discusión y llenaría un foro este tema solo.

Gracias.

P.D....con el tiempo veremos números más completos de QSR...por ahora estos sres. (3G) estan en el juego de minimizar beneficios contables y maximizar EBITDA para evitar el hachazo fiscal.De momento en el último trimestre presentó pérdidas.

El campeón de minimizar beneficios  y maximizar EBITDA (que no tributa ) es AMZN...su mantra es incrementar ventas ,hundir márgenes y aplastar a la competencia...y Wall Street parece aplaudir.

Los resultados del 1 trimestre acaban de salir:

Ventas comparables crecen entre un 4 y un 5% tanto en Tim Hortons como en Burguer King (magia potagia )...en un sector saturado,saturado.

Contando todo el crecimiento orgánico el "top line" crece un 9.6 % .

La compañía esta todavia empezando a aplicar sinergias (tijera).

Osea ,ya sabíamos que la parte baja de la cuenta resultados iba a mejorar (sabiendo como se las gastan estos)....pero encima estan creciendo en ventas.

Heinz acaba de completar la compra de Kraft .

El lunes comienza a cotizar bajo el ticker KHC.

El 51% de esta maravilla propiedad de Berkshire y el grupo brasileño 3G .

Metieron al propio Buffett en el consejo de administración (a este no le gusta perder el tiempo en consejos sosos ) y Behring (uno de los capos de  3G ) presidente .

Uno de los grupos de alimentación y bebidas más potentes a nivel mundial ....... ahora afinado bajo la batuta 3 G .

Los que compraron un poco de Phillips Morris en los 70 (u 80-90 que más dá) no se pueden quejar ..... MO,PM,MDLZ .... KFT,KRFT .... ahora Heinz -Kraft con Buffett y 3G dándole al pedal ....... 

Toneladas de dividendos,toneladas de plusvalías y hoy 20-30-40-50 años después (que más dá) unos pedazos de negocios tan buenos o más como cuando se escindieron ....... keep on rolling !!

Pena que Berkshire (por temas éticos)  no cargara el carro en los 80-90  con Philip Morris (en vez de KO,p.e.) ......  ahora su capitalización sería 2 o 3 veces Apple ! .

Quien dijo que la bolsa es complicada .......si encuentras un buen negocio como este (Y NO VENDES ) todo lo que tienes que hacer es sentarte a esperar ......dividendos y su crecimiento ,spin-offs tax-free y plusvalías por todos los lados ........ que tiene que hacer el inversor :adoptar la posición del loto y esperar (un buen sofá también vale ) .

Además ,los grandes negocios ,adictivos ,centrados en la persona són  resistentes :las regulaciones ,indemnizaciones no pueden con ellos . Otra cosa es el sufrimiento y la desgracia que generan en sus propios usuarios (la mala conciencia como accionista está ahí) .

Buen finde a la peña .

 

Budweiser ,Burguer King ahora Heinz ..... a estos de 3 G no les gusta perder el tiempo ....... dicen que quieren entrar a saco en Coca-Cola ( y ponerla patas arriba) ..... a saber lo que están maquinando entre bambalinas (no se les puede perder la pista)

@quixote1 ¿qué compañías participadas por 3G de las que mencionadas cotizan en bolsa? KHC, BUD y QSR, alguna más ...

Ahora mismo no recuerdo ninguna más .

Pero como les va muy bien y tienen un padrino muy influyente ,seguro que la historia continúa .

 

Otra joyita de las que nos tienes habituado  quixote1

Para mi forma de ver  trataré de esperarla un poco mas abajo y con otro ojo en el eur/usd ....ahora veo ambas cotizacones en momentos caros.

@quixote1 

Ya tiene a QSR cotizando a 34,70 $, a punto de caramelo ... rozando el mínimo de 52 semanas

Por ahora voy servido .

Me gustaría que el mercado se fuera un 10-20% de máximos .... tendremos que esperar después de las fiestas .

Todo se está viniendo abajo,excepto el dolar y el eseenpee

Así es , parece que el rally fin de año , de momento , se ha quedado sin gasolina .

Yo también estoy esperando esta corrección para comprar alguna cosita ...en QSR ya se podría ampezar a picar

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