secuoya23 (171º) 

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secuoya23
11:42 el 09 septiembre 2012

Los tres pilares de una buena inversión

 

Es el value investing, es la única corriente de inversión que ha demostrado con resultados auditados que ha superado al mercado. Hay mas de 40 estudios independientes que así lo refleja.
 
¿Se puede mantener una rentabilidad media anual del 20% a largo plazo de forma constante?
Pues algunos gestores si lo logran.
Eso implica multiplicar por 6 veces el dinero invertido en 10 años y por 37 veces en 20 años y en 238 veces en 30 años.
 
Algunos fondos value con rentabilidades del 18-22% de media anual en España, Noruega, USA y Brasil son estos:
http://www.skagenfunds.com/
http://www.fairholmefunds.com/index.htm
http://www.bestinver.es/
http://www.orbeinvestimentos.com.br/
 
El value investing es una corriente de inversión ideal para hacerse rico a largo plazo. Pero exigen la cualidad menos común entre los inversores. LA PACIENCIA. 
 
El poder de la capitalización
 
Los tres pilares de una buena inversión son: el ahorro, la paciencia y la inversión en valor. La primera va en la genética, y poco puedo hacer yo desde aquí para cambiar un perfil consumista. Quizá sólo un consejo: si te gusta consumir, sólo una buena inversión te garantiza un mayor consumo el día de mañana. La tercera, la inversión en valor. Hoy os hablaré de la segunda" LA PACIENCIA".
 
Sólo os pido que ahorréis 150 euros al mes durante 20 años, invirtiendo a final de año el ahorro acumulado (1.800 €). A partir de ahí, os planteo cuatro escenarios:
*Utilizáis los billetes para potenciar el plumaje de vuestro edredón.
*Acudís al banco más cercano, ingresáis cada mes el importe y pactáis una rentabilidad del 3,5%.
*Invertís en bolsa replicando al S&P 500 (rentabilidad media de los últimos 17 años: 7,60%).
*Invertís en valor (por ejemplo, en el fondo Bestinfond de Bestinver, cuya rentabilidad histórica -19 años- es del 17%).
Veamos ahora, los resultados de vuestra decisión al cabo de esos 20 años:
36.000 euros
53.000 euros
85.000 euros
274.000 euros
Si el horizonte temporal de la inversión lo alargamos hasta los 30 años, entonces los resultados serían:
54.000 euros
96.000 euros
204.000 euros
1.364.000 euros!!!!"
 
La Escuela Austriaca influirá en el debate y en la sociedad, especialmente cuando se amplíe y fortalezca su relación con el value investing, que constituirá una teoría potentísima de gestión de patrimonios individuales y de comprensión del sistema económico". Juan Ramón Rallo
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13 comentarios
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@secuoya23:

Siempre he admirado a la gente generosa, que como tú, comparte ideas que pueden enriquecer a quien las lee, y lo hace de forma desinteresada aún sabiendo que contra más inversores inviertan de esa forma -invirtiendo en valor y con paciencia- más difícil será obtener ese tan ansiado 20 % de forma consistente y mantenida.

Si el value investing fuera mayoritario, creételo, no podría obtener esas rentabilidades y no tendría la ventaja competitiva que todavía conserva, por eso artículos como el tuyo son generosos por sí mismos, y por eso todavía pienso que me equivoco cuando defiendo abiertamente en unience y a traves de otros medios el value investing.

Gracias José Enrique.

Gracias Luis por tus palabras , pero he aprendido tanto del value gracias a ti que eres de los mejores seguidores value que tengo en unience.

Respecto al tema que planteas sobre enseñar o no, esa misma pregunta se lo hicieron a Buffet hace más 25 años en una conferencia en una universidad de EEUU si al enseñar su método de inversión no temía que más gente le siguiera y que afectara a su rentabilidad. La repuesta de este genio fue: " el “secreto” ha estado ahí fuera durante 50 años (ahora serían 80años), desde que Ben Graham y Dave Dodd escribieron “Security Analysis”, sin embargo no he visto una tendencia hacia el estilo “value” de inversión en mis 35 años de actividad. Parece que existe alguna perversa característica en el ser humano por la que le gusta complicar las cosas. En cualquier caso el mundo académico se ha apartado durante los últimos 30 años de la enseñanza del “value investing” . Es probable que continúe de esa manera”. Han pasado otros 25 años y definitivamente el verdadero “value investing” ha seguido prosperando y batiendo sistemáticamente al mercado. " Actualmente menos del 10% de los inversores son value y lleva 80 años dando resultados extraordinarios ¿ por qué motivo pensamos que ahora el ser humano se fuera hacer más racional ? ;) saludos

@secuoya23:

Gracias. Tienes razón, asi lo pienso yo también, sólo quería ponerte a prueba:), de todas maneras en mi humilde esfuerzo he convertido al value a más de uno y en eso hay que recordar las palabras de Buffett: "Quien no se convierte al value en 5 minutos no lo hará en toda su vida"

La verdad que echando un ojo a las posis de estos fondos uno se encuentra con cosas de las más chulas. 

 

Estas son algunas de las acciones que son top holdings para alguno de los fondos de Skagen:

 

Tyco International Ltd. 

 

Baker Hughes Incorporated 

 

Royal Caribbean Cruises Ltd. 

 

Citigroup

De las tres, posiblemente  la que más me llame la atención sea Baker, que es la única que ha bajado algo en 12 meses, cuando el resto de los valores tiene rentabilidades postivas de dos dígitos en el mismo periodo. Tela marinera. Wow. Aunque claro, si nos vemos los financials tiene pinta de haber estado comprando cosas ultimamente, y esas cosas afectan negativamente, o suelen hacerlo, a la cotización.

La verdad que no conocía a la gestora Skagen, aunque lamentablemente por lo que he estado viendo parece ser que no distribuyen sus fondos en España.

 

No obstante si que distribuyen fondos en UK, y hay algunos fondos interesantes:

 

Skagen Vekst

Skagen Tellus

Skagen Global 

Skagen Kon-Tiki

 

El Global, Kon-Tiki y el Vekst son los los que son de inversión en renta variable, mientras que tellus es de renta fija.

Es cursioso como cuando muchos gestores van cargados de Apple, ellos estan apostando por Samsung.

Orbe ya salió por aquí gracias a Secuoya , y Fairholme no me llama mucho la atención depues de ver su ficha.

Pues seguimos siendo minoritarios los "value", pero cada vez hay más. Incluso se organizan congresos:

Value Investing Congress

En cuanto a Fairholme, me parece una gestora de las más interesantes. Publican artículos muy buenos en su web, incluyendo informes de empresas:

Fairlholme Funds

 

@apandres aunque no se comercialice los fondos aquí, puedes contratar directamente con ellos. Saludos

secuoya23,

 

Pero si el fondo no está disponible para la venta en España, como es posible contratarlo¿?.

Muchas gracias por tus aclaraciones.

El estilo value esta demostrado que funciona a largo plazo, lo que no funciona es el estilo de algunos value o de los indices llamados value, como no puede ser de otra manera funciona pero en la gente que es buena.

s2

@apandres, contactas por email con ellos, te mandarán la documentación que tendrás que rellenar y enviar y el número de cuenta  donde ingresar el dinero  y listo. Saludos

Secuoya,

 

muchas gracias por tu ayuda.

 

Un saludo

Información de los fondos skagen del mes de agosto:

skagen kon tiki

 

• The 35 largest positions, representing 77% of the fund, trade at a weighted P/E of 5.9x for 
2012e versus 10.6x for the EM universe. The trailing P/BV of 0.9x is also well below the 
MSCI EM index at 1.5x.
 
We see a weighted upside of 61% for the 35 largest holdings which would put valuation at a 
P/E of 9.4x for 2012e and P/BV of 1.6x, which is in-line with the current valuation of the EM 
universe. Despite a 41% gain in the unit price (EUR) over the past three years, the valuation 
of the portfolio is still well below August 2009. This demonstrates the continued value focus in 
the portfolio construction process.
 
Skagen Global 
 
The SKAGEN Global portfolio remains attractively valued both on an absolute and relative basis. The fund’s top 10 
holdings weighted trade at a Price/Earnings (’12e) of 7.6x and a Price/Book of 0.8x.
 
Skagen Vekst
 
Price/Earnings (’12e) of 7.8x  
Price/Earnings (’13e) of 6.2x 
 

 

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