Gonzaga Gimenez  

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14:28 el 17 julio 2015

Trader por cuenta propia

Usa el ciclo de Kondratieff para invertir a largo plazo

La bolsa está llena de ciclos: Los ciclos de Kitchin, los de Benner, ciclos de Pring, ciclos de kondratieff.

Todos ellos se basan en la idea de que la economía, y las bolsas, pasan por ciclos:

Quizá no debiera ser asi, y la economía deba gestionarse con una visión de sostenibilidad y largo plazo. Pero no es asi; somos adictos a las burbujas.

Uno de los ciclos que para mi tienen más sentido es el de Kondratieff.

Este buen hombre, un economista ruso de comienzos del siglo XX, creó una teoría económica que describe la economía en forma de ondas que duran en su fase larga, unos 54 o 55 años, y que van desde un estado de depresión y pesimismo económico hasta un estado de máxima expansión y optimismo.

Al principio describió 3 fases, la expansión, el estancamiento y la recesión.

Actualmente se habla de 4: la primavera de Kondrátieff (mejoría), el verano (la aceleración), el otoño (estancamiento) y el invierno (la depresión).

Las fases económicas oscilan sobre todo por dos fuerzas que mueven la economía: la innovación tecnológica y la deuda, pública o privada. (esto suena bastante actual)

Desde los años 20, se han postulado múltiples interpretaciones de la teoría y se han relacionado con otros ciclos de ondas más cortas, de 8-9-10 y 16-18-20 años,  dentro de las ondas largas.

He realizado mi propia interpretación de los ciclos en este gráfico:

 

No hay que mirar la longitud de las caidas o las subidas de la gráfica. Sólo las tendencias y los años de cambio de ciclo.

Vemos que en lo más profundo de las depresiones están los precios bajos, buenos para comprar:  son el inicio de una fase alcista que va a llegar hasta los años de buenos tiempos.

Los años de buenos tiempos  son años en que todo tipo de bienes están en precios altos, perfectos para vender.

A partir de ese punto, hay una corrección que no debería ser la más profunda.

Después, la economía “rebotaría” hasta los máximos de precios.

En ese momento, los  limpiabotas y las suegras (es decir los inversores desinformados, normalmente los particulares)  compran de todo a precio de oro, y entonces estallan las burbujas. Son los años del pánico, cuando comienza la depresión.

¿Concretando: cuando comprar en bolsa y cuando vender?

Si comparamos los máximos bursátiles del SP500 con esa gráfica, el máximo del 2000 está un año retrasado respecto a la gráfica, y el máximo de finales de 2007, aproximadamente coincidente.

En cambio los mínimos, están adelantados: el mínimo de 2003, 2 años adelantado, y el de 2009, casi 3 años.

Esto tiene cierto sentido: Los máximos de bolsa tienden a ser posteriores al máximo de la economía general, pues es cuando los últimos compradores compran acciones al máximo precio, antes del desplome.

Pero yendo a fechas concretas, me voy a mojar:

1- Subirá la bolsa hasta el 2016 o 2017, y ahí habrá una corrección importante.

2- Posteriormente, seguirá subiendo hasta el 2019-2020, donde comenzará una depresión mayor.

¿Será cierto esto?

La verdad es que no se puede asegurar en absoluto, pero me parece interesante tener estas fechas en la cabeza.

Y si empiezan las correcciones en esas fechas.. atentos y salir corriendo.

 

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4 comentarios
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Estoy de acuerdo contigo en las fechas más o menos, aunque yo con mis sistemas lo sigo más de cerca con el cambio de los indicadores tempranos de cambio de tendencia.

Ah!.

Muy bien.. y que indicadores tempranos manejas, mas o menos?

 

Gracias por la info!

He visto el ciclo de 17 años pero no he acabado de entenderlo. A veces hay varios  bloques de 2,2 años en verde y luego varios bloques en rojo.. ?¿

Bueno, ya lo miraré con calma, a ver me da las mismas buenas sensaciones que kondratieff..

Un saludo!

 

 

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