tito24 (539º) 

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tito24
07:09 el 28 enero 2011

HA LLEGADO LA HORA DE CUBRIRSE LAS POSICIONES EN EL IBEX

Tengo una cartera simulada de renta variable española de 25.000 euros en cinco valores todos comprados el 10 de enero a precios de cierre:

Mis valores son todos con pesos equivalentes: (OHL, TRE, REP, MAP, CAF)

La rentabilidad de la cartera sin considerar dividendos y a cierre de ayer es del 6,76%

La rentabilidad del IBEX en el periodo es del 13,38%

Asumo que la Beta conjunta es aproximadamente del 0,5% = (6,76% / 13,38%)

El contravalor a cubrir por lo tanto = 25.000 x 0,5 = 12.500 euros de riesgo de mercado.

Vendo dos contratos de mini ibex en la apertura con un precio de ejecución por debajo del cierre = 10.800 puntos. 

Venta futuros mini ibex = 2 x 10.800 puntos = 21.600 euros.

Ratio de cobertura = 21.600 / 12.500 = 172%.

Se introduce un Stop Loss de los contratos de futuro en el 11.300 puntos.

Máxima perdida = 11.300 - 10.800 = 500 puntos por  2 = 1.000 euros.

 Objetivo = 10.200 puntos. Máxima ganancia = 600 puntos x 2 = 1.200 euros.

Saludos

Tito

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3 comentarios
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@tito24, has utilizado poco tiempo para calcular la beta, sale demasiado baja.

X cierto estamos en momentos donde las coberturas no pueden funcionar. Si el Ibex sigue tirando por la banca puedes perder por los dos lados. Eso ha pasado mucho cuando los operadores querían cubrir la cartera de RF con bund y el bund subiendo y subiendo...

Tito, yo creo que esto seguirá subiendo. Las condiciones para que esto siga hacia arriba son tan sencillas como que el QE2, siga su curso.
 
Busca las noticias del día en que pegamos el rebotazo que estamos teniendo. Fíajte también en que desde entonces, da igual lo que hubiera pasado, hemos seguido alcistas en las bolsa americanas. Ojo porque emergentes y demás amigos llevan ya tiempo corrigiendo. 
 
Yo creo que todavía falta unas pocas semanas más. Todavía.

Hola a todos:

Llevas razón es una forma muy patatera de calcular la beta, ¿sabes de alguna página web que facilite Betas de las acciones con respecto a su índice?

Es posible que veamos recortes en los próximos días, los mercados muestran señales de agotamiento, en mi opinión.

La cartera me cubre de los movimientos de mi referencia de mercado que es el Ibex, yo soy bajista en banca, por eso no tengo bancos en la cartera, si la banca tira del indice, me lo pierdo. Sin embargo si el indice recorta, yo gano con independencia del movimiento de las acciones de mi cartera.

Saludos

Tito

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