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todoalfa
20:14 el 24 enero 2010

El "piano de inversión"

Os presento un cuadro de seguimiento del mercado que llevamos unos meses utilizando "en familia" y que creemos que puede tener interés para muchos inversores.

No es un sistema automático de trading sino una manera de observar el mercado e identificar de forma sencilla aquellos activos que se están portando mejor. Sí se puede desarrollar una metodología de inversión en base a la información que muestra aunque después cada inversor escogerá unos activos u otros en función de su perfil inversor, capacidad de inversión, etc.

El objetivo de hacer pública esta información es que nos ayudéis con vuestras ideas y experiencias a irlo mejorando poco a poco.

Es un sistema 100% técnico basado en la fortaleza relativa de los instrumentos incluidos en el análisis. Hay divisas, bonos, metales preciosos, sectores, índices generales y, muy importante, una gran cantidad de inversos. El objetivo es representar el mercado de una forma fácil e invertible y por eso todo son ETF cotizados. No todos tienen un volumen elevado como para que tome posiciones un fondo de inversión pero para particulares es más que suficiente. Evitamos ETN (certificados cotizados, cuya solvencia es la del emisor del certificado) y estructuras como los Holders (HLDRS, que no renuevan los componentes en caso de quiebra o fusiones).

Publicaremos semanalmente este cuadro así como artículos sobre ideas para desarrollar una metodología basada en esta información. También vamos a publicar una cartera de inversión real (pequeña pero ya crecerá) con la que iremos haciendo las inversiones que identifiquemos más interesantes.

Descripción del cuadro

Las primeras columnas (ticker, mercado, divisa, etc.)  no necesitan explicación.

Las rentabilidades que se calculan son a 4, 8, 12 y 52 semanas. Es un cuadro orientado a una inversión activa a medio plazo y por tanto muestra las rentabilidades a corto y una a largo de referencia. A fecha de hoy todos los activos cotizan en USA y en dólares pero los cálculos de rentabilidad se hacen en euros.  Las cotizaciones son siempre a cierre de mercado.

La columna DD indica la distancia porcentual de la cotización, convertida en euros, al máximo diario de las últimas 52 semanas. Por ejemplo, 0 indica que la cotización de la fecha de análisis está en máximos de las últimas 52 semanas, -7,15 indica que la cotización de la fecha de análisis está a 7,15% por debajo del máximo.

La columna MA indica la distancia a la media móvil de 39 semanas. Da una idea de la velocidad de la subida aunque gráficamente se observa mejor.

La columna de puntos es una fórmula sencilla que pondera las rentabilidades y el MA para dar una ordenación a los activos.

Las últimas columnas indican la posición del activo de las semanas anteriores y la columna de cambio la distancia recorrida entre la fecha del análisis y la fecha más antigua disponible. Por ejemplo, -70 indica un salto de la posición 75 a la posición 5, +15 indica un salto de la 5ª posición a la 20ª.

Colores: en negro se indican el mejor 15%, en gris del 15 al 30% mejor, en blanco el resto. Es decir, una rentabilidad a 4 semanas en negro indica que está en el 15% mejor. Los cambios de posición se indican en verde para los “buenos” (el activo avanza más de 10 puntos) y en “naranja” los malos (el activo retrocede más de 10 puntos).

Si el activo no tiene suficiente histórico no se le calculan los puntos y por tanto no se posiciona respecto a los otros.

Conclusión

En definitiva, es una manera de saber en todo momento qué activos están liderando el mercado y hacerlo de una forma sencilla. Permite eliminar de un vistazo todo aquello que no está teniendo un buen comportamiento y, muy importante, al contener inversos permite aprovechar las oscilaciones importantes del mercado con posiciones bajistas sencillas y al alcance de cualquier inversor.

Es un “piano de inversión”, no un sistema cerrado. Ayudarnos a componer una buena música.

Todoalfa_20100122_1-1-1-0.pdf

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9 comentarios
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Interesante, lo estudiaré detenidamente.
Lo echaré un vistazo, parece interesante
Interesante. Yo pondría un pequeño resumen de los cinco ETFs más interesantes según esta estrategia, por ejemplo.

Enhorabuena por la elaboración del cuadro!  Yo creo que mezclar en una misma tabla ETFs tan distintos puede resultar confuso. Con tanta información se hace difícil de ver cómo está el mercado. Además no se puede comparar la rentabilidad de un bono a medio plazo europeo con la rentabilidad de la renta variable de Turquía.

Yo propondría crear una primera tabla con unos pocos índices representativos de los principales activos. Y a posteriori tablas de ETFs agrupados por tipo de activo.

Ánimos y ya estoy deseando ver vuestras ideas de inversión con dicha información.

Hola Fernando.

No es mala idea la que propones, pero lo que queriamos hacer es poner el universo de ETFs con el que estamos trabajando, el sistema de hecho tambien permitiria poner otros activos, como por ejemplo valores especificos de los indices.  Lo que estamos dudando es si es mejor poner los que nos marca el sistema como los mas altos en el rancking, o coger esos ETFs que estan cogiendo posiciones en rancking de forma mas acelerada, digamos que por un lado seria coger los que ya han llegado a la cima hasta que son destronados, o coger los que estan subiendo mas rapido.

Hola Aufegat

La idea de la tabla es precisamente esa, se trata de utilizar un algoritmo que ranquee los activos (en este caso ETFs) en función de su comportamiento relativo, esto permite dos cosas uno saber quien lo esta haciendo mejor y lo que quizas es aún mas importante permite eliminar del analisis posterior a los que lo estan haciendo peor, y así centrarnos en los activos con un mejor comportamiento tanto absoluto como potencial a corto plazo.

Todo Alfa, si a esta tabla, le pasas el QlikView, que es una herramienta de Business Inteligente, podrias sacar maravillas, la herramienta es gratís, para tratarla a nivel particular

NOTA: somos 2 personas así que no os sorprendais que vayamos contestando cosas complementarias.

@aufegat.  El cuadro está orientado hacia una inversión activa. La renta fija tomará buenas posiciones en un mercado de renta variable bajista. En ese contexto los "ultrashort" y "short" tomarán las primeras posiciones pero quien no quiera invertir en ese tipo de activos puede quedarse con el primero de renta fija que encuentre en el cuadro. En un mercado alcista las primeras posiciones suelen estar ocupadas por "ultra longs" pero igualmente quien no quiera esos activos puede obviarlos. Lo bueno de los "ultra" es que reaccionan muy rápido en cambios de mercado. Si quieres que incorporemos algún activo al cuadro no dudes en decírnoslo.

@esteban. He mirado la aplicación que comentas pero necesitaríamos que nos guiaras un poco porque no la hemos utilizado nunca, ¿qué tipo de análisis realizarías?.

@fernando. Hemos pensado en ir analizando de forma regular los que nos parezcan más atractivos en base al análisis y así poderlos discutir.

El QlikView es un producto de Business Inteligente, que engancha con cualquier tipo de fichero, texto, hoja de Calculo, Bases de Datos y donde se pueden mezclar campos de distintos ficheros y relacionar y seleccionar en memoria dinámica de cualquiera de los ficheros. Se pueden utilizar reglas dinámicas, que pueden ser variadas en tiempo real, representa todos los resultados en tablas ó gráficos de todo tipo incluso relojes.

Yo utilizaría, vuestras selecciones de valores, ETF, Fondos, etc y sobre ellos, haría busquedas dinámicas con distintas reglas, dependiendo de los gustos, riesgos, tipos de cartera de los distintos inversores, que se podrían presentar en formato personalizado.

Si entrais en la página del Producto y  veis los ejemplos, tienen algunos contables y otro de las 500 empresas del Fortune, con todos los datos y distintas posibilidades, echarles un vistazo. seguiremos hablando, yo he hecho algunos prototipos con la herramienta, que tengo descargada en mi ordenador, aunque lo mio es la Inteligencia artificial y los sistemas expertos financieros. 

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