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12:54 el 12 julio 2011

XTB LA DESUNIÓN EUROPEA por Miguel A. Rodriguez Ruiz

Como vengo presagiando desde hace tiempo el euro ha traspasado el soporte de 1.40.

Y esta vez lo ha hecho con especial virulencia. Todas los elementos negativos posibles que veíamos se iban acumulando en el pasado reciente han saltado como un resorte de una sola vez.

Italia parece haber sido el desencadenante pero el problema es mas profundo. Hoy mismo el propio ministro de economía holandés Jan kees de Jager ha declarado que lo que están intentando desatar un nudo , refiriéndose al tema de Grecia, que no puede deshacerse sin romper la cuerda. En definitiva , da paso a lo que probablemente ocurra que será un impago selectivo. Y como de manera insistente nos ha recordado Trichet esto es abrir la caja de los trueños. El propio Ben Bernanke también hizo mención a ello hace un mes. Los responsables de los Bancos Centrales no quieren ni oir hablar de nada que suene a “default” porque conocen al detalle la interrelación del sistema financiero y con ello los efectos que un evento de crédito griego podría tener en la banca europea y en los fondos de inversión norteamericano.

La reunión de los ministros de finanzas sigue sin solución de tiempo y como en las películas en donde se reúne un jurado ante un caso difícil, el veredicto parece no estar al alcance de la mano porque no se ponen de acuerdo y lo que es peor porque no están seguro de lo que hacen.

Solamente habría una solución satisfactoria : que la UE fuera realmente una U (unión) y se hiciera cargo de la deuda griega , pero como sabemos ni Holanda ni Finalandia y aún menos Alemania quieren hablar de ese tema.   El futuro de la Unión está en peligro.

En medio de todo esto la reunión del Banco de Japón , las menores cifras de inflación en UK y lo que es realmente importante como son las conversaciones sobre la reducción del déficit fiscal en EEUUU han pasado a segundo término , aunque de este tema hablaremos y mucho en adelante porque tiene especial relevancia en el mercado de divisa y en la cotización del dólar.

De momento el euro como no podía ser de otra manera se ha desplomado contra las principales divisas.

En el caso del dólar , en el momento de escribir estas líneas , está corrigiendo desde sus mínimos de 1.3838. Creo que esta corrección podría llevarlo hasta una primera zona de 13975-85 en donde encontrará alguna resistencia. La volatilidad se ha disparado por encima del 13% en el 1M ATM y los risk reversal por encima del 3% a favor de EUR PUT presagian movimientos de mayor amplitud como los que estamos viendo. Es posible que declaraciones o incluso rumores puedan hacer mover bruscamente a la divisa pero en mi opinión ha comenzado un movimiento bajista de mayor calado que llevaría al par hasta la zona de 1.3590 en una primera instancia, por lo que recomiendo vender en correcciones alcistas.

Me gustan también las posiciones cortas en GBPUSD y AUDUSD . En el primer caso el objetivo sería 1.53 y en el australiano 1.0390 . 

Saludos y buena suerte

Miguel A. Rodriguez Ruiz   

Analista asociado XTB

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