Xavier Brun Lozano  

xavierbrun

Este artículo ha sido marcado como molesto Deshacer
xavierbrun
14:00 el 17 febrero 2016

PhD. Gestor en Solventis AV y apasionado del análisis

Riesgo Bancario y músculo bancario

 

La mente humana intenta encontrar razonamiento a aquellas situaciones ilógicas. No está creada para aceptar irracionalidades (al menos a no creerlas) por ello se auto-engaña creando escenarios irreales.

Pues bien, algo parecido pasó la semana pasada. Los mercados, con ese afán de encontrar racionalidad, la tomaron con la banca europea. Mira, pasaba por allí.

La lógica dada:

El negocio bancario original (comprar y vender dinero) ya no da. Los tipos están a cero. Por tanto, el banco compra dinero a 0% y lo vende a 0%.

Resultado: ya no tienen la generación de beneficios para poder mantener la ratio de capital exigida por Basilea III.

Pérdidas en Deusche Bank y Credit Suisse. No por culpa del negocio en sí, sino por los litigios (multa) que tienen por haber “copiado” en el Libor y en los tipos de cambio.

Resultado: si tienen pérdidas, la ratio de capital les disminuye. Si el “aprobado” está en el 10%, deberán estudiar más, que en banca significa ampliar capital.

SocGen. A pesar de no tener pérdidas, la provisión por los litigios fue superior a la esperada por los mercados. Entonces, SocGen al mismo grupo de torpes que Deutsche Bank y Credit Suisse.
Bonos. Si al final alguno de estos tres bancos se queda con “la escoba” al final de la canción y quiebra, se generaría un Lehaman Brothers europeo. Por suerte están los CoCos (bonos convertibles bajo algunas contingencias). Como los dueños de CoCos no quieren que les conviertan en acciones, deciden vender. Los dueños de bonos no convertibles (bonos senior) piensan, uiii… que viene CoCo. Así que prefiere vender sus bonos para evitar posibles pérdidas como le ocurrió en 2011 y 2012.

Hasta aquí la explicación.

 

Pero les dejo dos gráficos, teniendo en cuenta que el 10% de ratio de capital Tier 1 es el “aprobado” por encima es buena nota y por debajo es suspendido, que en banca es ampliar capital.

Gráfico 1 y 2.  Evolución de la ratio de capital de los principales bancos europeos. 

Nota: este artículo no es una recomendación de compra o de venta. De forma directa o indirecta tengo posición en alguna de las empresas aquí mostradas. 

Publicar Ocultar ¿Quieres hacer públicos tus favoritos? Publicar No por el momento
Productos relacionados:
0 comentario
4 veces compartido
 Comentar

Artículos relacionados en Finect

¿Cuánto más puede caer Popular? y ¿qué opinan las gestoras de la plataforma de fondos del BME?

Kudelka


NoticiasLas apuestas sobre el BCE giran hoy en torno al 'timing'. Draghi: el BCE incrementará sus compras si empeoran las perspectivas de la zona euro. Expansión.Así es la “histórica rebaja de impuestos...

Los 4 dividendos que más gustan a los grandes gestores europeos

maitelpz


Si en algo se les presupone talento a los gestores de los grandes fondos de dividendo europeos es en cazar las retribuciones más atractivas del mercado. Por eso, hemos echado un vistazo a lo que tienen en cartera l...

Y esto es lo que pasa cuando un banquero gana las elecciones...

Kaloxa


"Orgulloso de ser banquero". El ganador de las elecciones francesas ayer, Macron, reivindicó su profesión con esta frase durante uno de los debates previos a los comicios en Francia. El flamante líder trabajó cuatr...

Comentario de Vontobel AM posterior a la primera vuelta de las elecciones francesas

VontobelAM


Tras la primera vuelta de las elecciones presidenciales francesas de ayer, Emmanuel Macron (En Marcha! 23,9%) y Marine Le Pen (Frente Nacional, 21,4%) se enfrentarán en la segunda vuelta prevista para el 7 de mayo....

Últimos artículos del blog de xavierbrun

¿Por qué compramos Stallergenes Greer?
4 Comentarios
ValuEspaña 2017: vídeo y presentación
0 Comentarios
Videoblog: El Banco Central Europeo y su música
0 Comentarios
Videoblog: relación Pirámide poblacional - PIB
2 Comentarios
Relación pirámide poblacional - consumo mundial
4 Comentarios
Solventis SGIIC: 5a mejora gestora por rentabilidad - costes
1 Comentarios
Value Investing Seminar - Italia
5 Comentarios
Carta Mensual - Solventis EOS
0 Comentarios
Más deuda para las empresas: leasings operativos
3 Comentarios
Solventis EOS 5 estrellas
0 Comentarios

app version

Wed Mar 29 17:25:12 CEST 2017

2296

4797c17530a12d165c05c4bb01bc4eeec0121aa7