Hasta ahora estoy viendo tres tendencias para fondos ante las correcciones:

  • Aguantar la corrección, ya se recuperará
  • Proteger la inversión con coberturas
  • Hacer “swing” a fondos con correlación más o menos negativa

Sobre esta última opción, que es la que yo practico, he encontrado el fondo de RF AB American Income C2 (LU0232526433).  Es un fondo que invierte principalmente en bonos soberanos de EE.UU, pero de algunos otros países también.  La divisa de referencia es el USD, aunque la valoración la hacen en EUR  (por problemas técnicos, el link a Morningstar apunta a la clase en USD).

Para aquellos que hagan “market timing” con los fondos, este fondo es una alternativa de refugio interesante cuando se sale de los fondos de RV por corrección.

Este fondo se aprovecha de una tendencia bastante habitual: cuando cae la RV mundial, suele haber un “vuelo a la calidad”, esto es, el inversor que vendió en su día USD para comprar RV emergente, ahora en la huida recompra los USD para entrar en bonos seguros de EE.UU.  Esto ocasiona que además de la revalorización propia del fondo por la entrada de capitales en este tipo de bonos, la subida del USD en el cambio EURUSD incremente todavía más la rentabilidad de este fondo en los periodos de corrección.

Por supuesto, mantener este fondo en los rallies puede ser perjudicial porque el efecto antes mencionado funciona en sentido inverso.

Los datos del fondo son los siguientes, aunque también añado el MS INVF Global Bond A (LU0073230426) del mismo estilo que ya tenía en cartera:

Carteras
(30/11/2010)

Fondos

Volatilidad media (3 años)

% Anual BUY & HOLD

% Año EUR

% 2009 EUR

% 2008 EUR

% Inver. Mercad. Alcista

% Inver. Correcc./CRISIS

Defensiva
(Mercado Alcista - Correcciones)
- MS INVF Global Bond A (LU0073230426)AB American Income C2 (LU0232526433)10,3611,88%18,87%12,95%1,04%

0,00%

100,00%

Fondos de Renta Fija para Mercados ALCISTAS (Corrección)

Categoría
 (y Noticias)

Comentario

Índice referencia

Ficha Gestora

Rating MorningStar

Divisa Ppal. Activos (1)

Volatilidad (3 años)

% Mes (11-2010)

Índice % Año EUR

% Año EUR

% 2009 EUR

% 2008 EUR

Comisión Deutsche Bank

Entrada / Salida

Valoración

% Inver. en Rally (chart)

% Inver. en Correcc.

MS INVF Global Bond A    (LU0073230426)Renta Fija Soberana y Corporativa principalmente de Países DesarrolladosFondo moderado.   Correlación negativa con Renta Variable en correcciones.   Moderada rentabilidad en rallies.   Refugio de RV en CORRECCIONESBarclays Global Aggregate (4)Morgan Stanley

***

USD 40%, EUR 26%, JPY 14%, GBP 4%, y otros

8,722,39%17,85%15,63%4,20%10,07%0,80%

12 h., D

20:30 h

0,00%

50,00%
AB American Income C2 (LU0232526433)Renta Fija Soberana, Corporativa y High Yield, seleccionando flexiblemente entre mercados EE.UU y GlobalesFondo moderado.   Correlación negativa con Renta Variable en correcciones.   Moderada rentabilidad en rallies.   Refugio de RV en CORRECCIONES50% BarCap Gbl Agg Govt , 35% JPM EMBI Global, 15% BarCap US (4)Alliance Bernstein

****

USD 100%

12,005,54%17,85%22,11%21,70%-8,00%1,55%

12 h., D

08 h, D+1

0,00%50,00%

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Comparando los rendimientos en EUR vemos su comportamiento positivo en las correcciones:

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Comportamiento a tres años, donde se ve una anomalía de funcionamiento durante la crisis de Lehman Brothers: