Asset allocation

Este nuevo grupo centrará su interés en todos los aspectos relacionados con lo que los anglosajones llaman ASSET ALLOCATION... que en castellano sería DISTRIBUCIÓN DE ACTIVOS. Más que comentar y opinar sobre fondos, acciones o ETFs en concreto la idea es centrar el debate sobre TIPOS de ACTIVOS (acciones, bonos, liquidez, materias primas, hedge, etc).
1.177 miembros

Artículos de Asset Allocation


¿Cuánto más puede subir el precio de la vivienda? “El descuento todavía es del 30%”

Que el precio de la vivienda se está recuperando no es ningún secreto. La pregunta clave es cuánto más puede subir. Durante el Foro MedCap que organiza BME estos días han salido algunos datos que me han llamado la atención y que comparto con vosotros.Obviando el sector no residencial (todo aquello que engloba centros comerciales, centros de logística de empresas, oficinas, etc…), que est…
0 2

El drástico cambio en la cartera de la Universidad de Yale

A la hora de gestionar las inversiones, cada maestrillo tiene su librillo. Y en las universidades, sí algo abundan son los maestrillos .  Fijaos en este gráfico cómo ha ido evolucionando la distribucion de los activos dentro de la cartera del fondo de la prestigiosa Universidad de Yale en EEUU.  Hace 30 años casi toda la cartera estaba en acciones de empresas EEUU y bonos, mientr…
0 1

La liquidez de las carteras, en unos extraños máximos

Interesante el dato que he visto hoy en este artículo de Bloomberg.  Según la encuesta mensual a gestores de BoA Merrill Lynch, el volumen de liquidez en las carteras se ha ido a máximos, como se puede ver en el gráfico a continuación.  En realidad, el índice ya ha estado en esta zona en otras ocasiones... La tremenda novedad es que entonces lo hizo en momentos de pánico en me…
8 10

¿Cómo invierte su fondo la Universidad de Yale?

Este pasado martes estuve moderando una interesante sesión de debate en las jornadas de Banca Privada organizadas por iiR. Entre los distintos temas que se trataron, estaban las inversiones alternativas.  Me llamó mucho la atención que uno de los ponentes señaló el 'endowment' de la Universidad de Yale como ejemplo, destacando que invierte cerca de un tercio de la cartera en fondos d…
1 8

Disparado más de un 10% el petróleo

Ojo al rebote que está registrando hoy el precio del petróleo. Tanto el barril de Brent como el de WTI están disparados más del 10%. Señal de que la materia prima energética puede estar formando ya un suelo?  Y si se consolida, lo hará también la renta variable que se ha movido hasta ahora con bastante correlación durante los últimos meses ? …
5 5

¿Debemos estar en bolsa?

No parece muy buena idea, si tenemos en cuenta el siguiente gráfico.  La línea azúl es la categoría de RV Variable España. La línea amarilla es una media móvil simple de 20 sesiones semanales. La línea morada es una media móvil de 60 sesiones semanales. Si os fijais, la media movil de más corto plazo ha cruzado a la de más largo plazo. Es análisis técnico, que en mi opinió…
2 7

Top 10 categorías morningstar a 21 días para terminar el año

CategoríaYTD Return% RV Dinamarca34,60% RV Europa Cap. Pequeña24,38% RV Zona Euro Cap. Pequeña24,25% RV Europa ex-RU Cap. Med/Peq23,84% RV RU Cap. Pequ…
3 1

Así invierte el mayor fondo de pensiones del mundo

Hoy he leído en Bloomberg que el mayor fondo de pensiones del mundo, el Government Pension Investment Fund of Japan, vivió en el segundo trimestre de este año uno de los peores resultados de su historia.   En concreto, cayó un 5,6% en el segundo trimestre, y parece bastante probable que en el tercero le haya ido todavía peor.  Y, picado por la curiosidad, me he dado un garbeo p…
5 0

El lunes negro huyó de los emergentes tanto dinero como en la quiebra de Lehman

Igual que el 17 de septiembre de 2008. Ahí es nada. El pasado lunes 24 de agosto los inversores retiraron de las bolsas emergentes tanto dinero como el día después de la quiebra de Lehman Brothers.  Según IIF, sólo en este último 'lunes negro' , salieron 2.700 millones de dólares de los fondos de acciones de los países emergentes que monitoriza esta firma (India, Indonesia, Cor…
1 3

¿Una vuelta de vacaciones más barata? Mínimos de 2008 para el crudo Brent

El petróleo sigue cuesta abajo y sin frenos. El barril de Brent, el de referencia en Europa, está marcando esta mañana nuevos mínimos de los últimos siete años, al caer hasta los 46,5 dólares. En EEUU, el WTI está incluso a punto de perder los 40 dólares por barril. A ver si se va notando más en las gasolineras... Ayer yo creo que puse diesel en mi precio mínimo de los úl…
2 5

El barril de crudo, camino de mínimos, por debajo de 50

He estado unos días desconectado y a la vuelta veo que en los mercados todo sigue mas o menos igual, excepto el petróleo. El barril de brent marca hoy nuevos mínimos desde enero por debajo de los 50 dólares y se acerca ya a los precios más bajos en muchos años . El barril de WTI de referencia en EEUU ya está de hecho casi en esos mínimos, por debajo de 44 dólares.     A ve…
3 8

Oro parece, desastre es: Batacazo del metal precioso

Anda marcando hoy el oro mínimos desde hace muuuucho tiempo. En la apertura se ha ido hasta casi los 1.100 dólares por onza.  Hay que recordar que en 2011 llegó a marcar record por encima de los 1.900 dólares por onza. Es decir, que cae más de un 40% desde lo más alto.    Y, aparentemente, viene un tiempo de fortaleza del dólar... ¿Veremos el metal precioso por debajo de los…
0 20

Oro, plata y petróleo se vienen abajo

Las materias primas vuelven a atravesar un momento convulso, ante la renovada presión alcista del dólar.  Hoy tenemos festival de caídas.  El oro se ha ido a las cercanías de los 1.155 dólares, lo que supone caer casi en mínimos anuales, que también lo son de los últimos cinco años. Desde máximos la caída es cercana al 40%... Y eso que se iba a disparar por el money printing d…
0 2

Todas las rentabilidades al detalle: Mapa de rentabilidades por categorías hasta el 30 de Junio

Estas son las rentabilidades que han obtenido las diferentes categorías de fondos de Morningstar.  De cara a un mejor análisis he procedido a la clasificación de todas ellas según sea el activo dónde invierten Podéis pinchar en todos los gráficos para ver las imágenes en alta resolución. En el eje vertical podéis ver la evolución en los últimos 3 meses, y en el eje horizontal …
1 0

¿Cuáles son las categorías se han comportado mejor en los últimos meses?

A 19 de Junio las categorías geográficas en RV quedan así. Tener en cuenta que en aquellas zonas geográficas dónde existen categorías en funcion de la capitalización de las empresas inorporadas (p.e. RV USA Cap. Grande,  . RV USA Cap.  Pequeña, etc) sólo he dejado capitalización Flexible,o en su defecto capitalización grande. Las rentabilidades a un año están en el  eje Y…
4 10

Máximos desde Agosto: La prima de riesgo española se sitúa por encima de los 150 puntos

La prima de riesgo de España sube por encima de los 150 puntos, en gran medida por el riesgo de un impago por parte de Grecia. Disparada desde el mes de marzo casi un 70% y en menos de un mes un 40%. Aquí os dejo una tabla de su evolución en el mes de junio:                                                 FUENTE:    Datosmacro.com    A tan solo tres d…
0 2

¿Tiene sentido diversificar en función de correlaciones si las correlaciones no son constantes?

Uno de los temas que más peso se da en las asignaturas de dirección financiera es a la construcción de carteras diversificadas mediante el uso de matrices de correlación.  Una matriz de correlación es una matriz en la que se pueden visualizar las correlaciones que hay entre un conjunto de activos. En la imagen superior se trata de una matriz de correlaciones de ETF. El p…
2 3

La prima de riesgo española se dispara un 17% en tres días

La prima de riesgo española se dispara entorno a un 17 % en los tres últimos días. Entre las causas de ésta escalada encontramos los resultados obtenidos en la jornada electoral del domingo y el cercano posible impago de Grecia. La prima de riesgo de España, también llamada riesgo país o riesgo soberano de España, es el sobreprecio que ésta tiene que pagar cuando acud…
0 1

India se toma un respiro

En la última semana la categoría de RV India ha tocado y rebotado sobre la media movil de 200 sesiones. No tocaba dicha media desde diciembre de 2013.  …
0 1

Brasil, en una situación clave

  Brasil lo vuelve a intentar. A lo largo de las últimas semanas se ha producido el enésimo cruce de la SMA (Simple Moving Average)  de 50 periodos al de 200 periodos. Este cruce, cuando se realiza a la inversa, se denomina cruce de la muerte, y puede anteceder cambios en  tendencia.  …
3 0