¿Se acuerdan ustedes de un fondo llamado Vice Fund del que la prensa habló bastante hace algún tiempo? Para los que no saben de lo que estoy hablando les diré que se trata de un fondo de vicio. Sí, de vicio; o dicho de forma más explícita un fondo que invierte en compañías de tabaco, en empresas de bebidas alcolicas, en fabricantes de armas, en casinos, etc... bueno, lo que uno puede entender por vicio. Se habló mucho de este fondo porque se pensaba que este tipo de empresas se comportaban bien en periodos difíciles debido a su caracter eminentemente defensivo. El argumento, potente lo admito, es que el vicio no entiende de recesiones. Pues bien. Acabo de mirar la rentabilidad obtenida por este fondo de septiembre de 2008 a septiembre de 2009 y no es para tirar cohetes, todo lo contrario. Pierde un 11% en dólares frente a un 7% para el S&P 500. Nada brillante para un fondo que pretende ser defensivo. El vicio ya no es lo que era.