Evidentemente si inicio un grupo que tiene como objetivo hablar de distribución de activos, lo normal es que piense que esta decisión es una de la más importante en la construcción de una cartera de inversión. Y lo es. Lo que pasa es que muchas veces se le ha dado más importancia de la que tiene en realidad. La culpa la tiene un estudio realizado hace ya bastantes años (no recuerdo el título exacto del estudio ni el nombre de todos los autores - sólo recuerdo el de Branson) que concluía que si comparamos distintas carteras con un objetivo de inversión similar el 90% de la variabilidad de las rentabilidades podía explicarse por la distribución de activos. Luego la prensa se hizo eco de este estudio resumiendo que el 90% de la rentabilidad de una cartera se debe a la distribución de activos. No es del todo correcto. Creo que es tan importante la selección de invesriones como la selección de tipos de activos. La aclaración queda hecha. 

Fernando