Analizamos: así es la cartera y evolución del Cartesio X
Hace unas semanas repasábamos cinco fondos de inversión para resguardarse del temporal en bolsa. Algunos nombres como Cartesio X o M&G Optimal Income salían a la luz a pesar de no estar incluídos entre los analizados. Por eso, el pasado lunes analizábamos la cartera y evolución del M&G Optimal Income. En está ocasión le toca el turno a otro de los fondos más populares en Finect, Cartesio X.
Cartesio X fue lanzado al mercado en febrero de 2004. El fondo pertenece a la categoría Mixtos Defensivos EUR. Está gestionado por Juan Antonio Bertrán, Cayetano Cornet y Álvaro Martínez desde sus inicios. El patrimonio a 21 de febrero de 2018 era de 489,37 millones de euros.
El fondo se sitúa entre los más rentables de su categoría en el largo plazo. Y es que a 10 años consigue una rentabilidad anualizada del 3,97%. A 5 años la rentabilidad obtenida por los gestores es algo superior situándola en un 4,05% anualizada y en los últimos 3 años cae hasta el 1,41%.
Como podemos observar en el gráfico, en los últimos 13 años el fondo ha registrado quince trimestres con rentabilidades negativas. Cuatro de ellos, al comienzo de la crisis financiera en el año 2007, registrando el peor trimestre en septiembre de 2011, en el que la caída fue cercana al 5%.
A pesar de ello, desde el 2004 el vehículo tan sólo ha cerrado dos años en negativo. Uno de ellos fue el año 2008 con pérdidas del -2,18% y el otro el año 2011 en el que las pérdidas fueron más leves, del -0,83%.
Fuente: Morningstar Datos a 31/01/2018
El año 2012 fue uno de los mejores para Cartesio X: la rentabilidad anual del fondo alcanzó el 10,75%. Además durante 2013 la rentabilidad anual conseguida fue del 9,45% y el año pasado cerró con un 3,63%.
A continuación compartimos una tabla en la que se pueden observar los mejores y peores periodos de rentabilidad del fondo:
| Período de Rentabilidad | Mejor % | Peor % |
| 3 meses | 7,86 (nov. 11-feb. 12) | -4,99 (jun. 11-sep. 11) |
| 6 meses | 9,27 (oct. 05-abr. 06) | -6,44 (may. 11-nov. 11) |
| 1 año | 12,45 (abr. 05-abr. 06) | -3,88 (feb. 15-feb. 16) |
| 3 años anualizado | 9,07 (nov. 11-nov. 14) | 1,49 (may. 07-may. 10) |
| 5 años anualizado | 6,32 (may. 10-may. 15) | 1,53 (nov. 06-nov. 11) |
En cuanto a volatilidad vs rentabilidad en los últimos 3 años, el vehículo se sitúa dentro del rango de los más rentables con una volatilidad dentro de la media de la categoría y con un drawdown máximo a 10 años del -6,44% (el drawdown es la máxima caída que ha llegado a experimentar el fondo desde su máximo en el periodo).
En qué invierte: cartera del Cartesio X
La cartera estaba compuesta en su mayoría por obligaciones a cierre de enero, así un 59,99% del patrimonio del fondo se encontraba invertido en obligaciones, un 8,11% en acciones, un 39,53% en efectivo y el 8,25% en otros. Si observamos el informe mensual de enero emitido por la gestora el peso en Renta Variable es del 7,7%, en Renta Fija del 17,5% y en Liquidez un 74,8%.
En lo que se refiere a la distribución geográfica de la cartera, la Zona Euro es la que aglutinaba un mayor peso 60,94%, seguida por Reino Unido 19,97%, Estados Unidos 10,09% y Europe - ex Euro 8,99%.
Por sectores, el mayor peso de la cartera estaba invertido en consumo cíclico un 24,67%, seguido de Industria 23,80%, tecnología 10,61%, servicios de comunicación 8,55%, servicios públicos 8,46%, salud 7,43%, servicios financieros 7,11%, energía 5,48% e inmobiliario 3,91%.
A continuación se muestra el top 10 posiciones en cartera en los que se encuentra invertido el 57,9%:
Por último la inversión mínima del Cartesio X es de 6.000 euros y presenta unos ratios totales de gastos del 0,74% y una comisión de gestión bastante baja del 0,50%. Además Cartesio está nominada por Morningstar al premio 2017 a la mejor Gestora Multi Activos y Alternativos de Europa.
