Como en otras ocasiones vamos a repasar las compañías que entran y salen de las carteras de Azvalor Internacional, Bestinver Internacional, Cobas Internacional, Magallanes European, Metavalor Internacional y True Value a cierre del segundo trimestre de 2018. Iremos actualizando la información del artículo. 

Aquí puedes consultar ya los cambios en las carteras internacionales de Magallanes y True Value

 

- Azvalor Internacional -

 

1.-Posiciones que entran en cartera

 

Las tres incorporaciones con mayor peso en cartera en este trimestre han sido Randgold Resources LTD, Yellow Cake PLC London y Lookers PLC. La primera de ellas refuerza la tesis de inversión de la firma en mineras, en concreto una compañía minera de oro que opera principalmente en Mali y que ya formaba parte de su fondo Blue Chips desde el pasado año. En segundo lugar encontramos Yellow Cake PLC, la empresa recibe el nombre de un tipo de polvo concentrado de uranio y se dedica a comprar y almacenar este mineral. En lo que se refiere a la tercera mayor entrada del fondo internacional encontramos a Lookers, una cadena de concesionarios de automóviles en Reino Unido e Irlanda. Hasta la Primera Guerra Mundial la compañía era principalmente un distribuidor de Ford y fue en 2015 cuando la adquisición de Benfield Motor Group le convertía en el tercer mayor concesionario de automóviles del país. 

 

Posiciones que entran  Patrimonio %Patrimonio
RANDGOLD RESOURCES LTD 7.889.117 € 0,76%
YELLOW CAKE PLC LONDON 5.228.789 € 0,50%
LOOKERS PLC 5.200.341 € 0,50%
STOLT-NIELSEN LTD 3.471.247 € 0,33%
AFRICA ENERGY CORP 2.045.028 € 0,20%
VERTU MOTORS PLC 1.129.076 € 0,11%

 

 

2.-Posiciones que salen de cartera

 

En lo que se refiere a las salidas, Norilsk es la única compañía que abandona la cartera en su totalidad. Es una empresa minera y refinadora de níquel y paladio ubicada en el norte de Rusia, el valor tenía un peso del 0,83% y desde la gestora venían reduciendo la posición desde finales de 2017. 

 

-Bestinver Internacional-

 

1.-Posiciones que entran en cartera

 

Como ya comentamos hace unas semanas tras la publicación de su carta trimestral las principales posiciones que entran en cartera durante este trimestre en el fondo internacional de Bestinver han sido Hypermarcas y Boskalis Westminster. La primera de ellas ya formó parte de la cartera durante el segundo y tercer trimestre de 2017, es la mayor compañía farmacéutica brasileña por capitalización bursátil. En cuanto a Boskalis, su negocio se basa en dragados, está controlada por una familia holandesa. Es un negocio que se ha ido consolidando y a día de hoy sólo existen cuatro compañías con alcance global en dragados, las cuatro son compañías familiares holandesas con muy buen balance. 

 

Posiciones que entran  Patrimonio %Patrimonio
HYPERMARCAS SA 25.248.702 € 1,55%
KONINKLIJKE BOSKALIS WESTMINSTE 24.744.337 € 1,52%
MELROSE INDUSTRIES PLC 12.243.364 € 0,75%
HARLEY DAVIDSON INC 10.879.353 € 0,67%
VALMET OYJ 5.304.291 € 0,32%
ITE GROUP PLC 3.473.164 € 0,21%
Lenzing AG 3.061.260 € 0,19%
GLOBEX UTILDADES 2.994.831 € 0,18%
ITE GROUP PLC 1.815.814 € 0,11%

 

 

2.-Posiciones que salen de cartera

 

Durante el segundo trimestre las principales posiciones que salen de cartera son bancos como BNP Paribas, Société Génerale, Intensa Sanpaolo, Unicredito Italiano o Commerzbank.  

Posiciones que salen Patrimonio %Patrimonio
BNP PARIBAS 35.056.546 € 2,27%
SOCIETE GENERALE SA 30.783.450 € 1,99%
INTESA SANPAOLO 22.125.673 € 1,43%
ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC 20.675.020 € 1,34%
ABN AMRO GROUP NV-CVA (EUR) 18.392.508 € 1,19%
UNICREDITO ITALIANO 17.949.538 € 1,16%
COMMERZBANK AG 16.291.387 € 1,06%
GKN PLC 15.587.964 € 1,01%
SPIE SA 15.034.421 € 0,97%
ROYAL DUTCH SHELL PLC 14.481.472 € 0,94%
IQIYI INC-ADR 13.219.112 € 0,86%
Koenig & Bauer 10.437.373 € 0,68%
BAKER HUGHES INC 9.153.871 € 0,59%
ELIOR SCA 8.304.650 € 0,54%
SCANDINAVIAN TOBACCO GROUP A/S 5.570.015 € 0,36%
CIA HERING 1.944.333 € 0,13%

 

 

- Cobas Internacional-

 

1.-Posiciones que entran en cartera

 

Durante el segundo trimestre se han producido cuatro entradas en la cartera internacional. Las compras que representan un mayor peso han sido LG-Electronics y su matriz LG Corporation además de Frank's International. Esta última es una empresa global de servicios petroleros, ofrece varios servicios tubulares de ingeniería para la exploración y producción de petróleo y gas.

 

Posiciones que entran  Patrimonio %Patrimonio
LG Electronics-Pref 5.293.513 € 1,03%
Frank`s Int NV 2.843.411 € 0,55%
Matas A/S 2.522.698 € 0,49%
LG Electronics-Pref 1.839.581 € 0,36%

 

 

2.-Posiciones que salen de cartera

 

Durante el segundo trimestre se han producido variaciones en valores secundarios de la cartera, debido a las fuertes revalorizaciones. La compañía biofarmacéutica Shire con un peso en cartera del 1,4% es una de ellas. Comentar también la salida de Atalaya Mining, compañía minera y de desarrollo de rápido crecimiento, que produce concentrados de cobre y subproductos de plata en Riotinto, Huelva en la que tenían un peso residual. La posición sale del fondo internacional y del selección y entra en el fondo ibérico.

 

Posiciones que salen Patrimonio %Patrimonio
Shire PLC 6.526.510 € 1,40%
Technipfmc PLC 1.933.029 € 0,41%
Spectrum ASA 1.439.492 € 0,31%
Atalaya Mining PLC 1.199.149 € 0,26%

 

 

- Metavalor Internacional-

 

Como muchos de vosotros ya conocéis el antiguo equipo gestor de Metagestión abandonó la firma el pasado mes de mayo para montar su propio proyecto. De esta manera durante el segundo trimestre se producen cuatro nuevas incorporaciones a la cartera internacional. La compra que representa un mayor peso ha sido Aercap, es la empresa de leasing de aviones más grande del mundo. Además han adquirido participaciones de Pershing Square Holding, el Hedge Fund americano fundado y dirigido por Bill Ackman. 

 

1.-Posiciones que entran en cartera

 

Posiciones que entran  Patrimonio %Patrimonio
Aercap 2.470.191 € 4,67%
Ensco Plc 1.716.002 € 3,25%
PARTICIPACIONES|Pershing Square Hold 1.160.077 € 2,19%
Pendragon Plc 74.288 € 0,14%

 

 

2.-Posiciones que salen de cartera

 

En lo que se refiere a las salidas hay que destacar la venta total de la petrolera Borr Drilling en la que aglutinaban un 3,97% de la cartera, el banco de inversión noruego ABG Sundal Colier, el proveedor de servicios petrolíferos TGS Nopec, la compañía de correos portuguesa CTT y la posición residual en el proveedor de servicios y consultoría Umanis. 

 

Posiciones que salen Patrimonio %Patrimonio
Borr Drilling LTD 2.742.636 € 3,97%
ABG Sundal Collier H 1.204.986 € 1,74%
TGS Nopec Geophysica 1.155.560 € 1,67%
CTT Correios de Port 754.552 € 1,09%
L.D.C. SA 56.336 € 0,08%