¿Saltar al tren cuando ha subido un 50%?
Aparentemente, no deberíamos mirar lo que han venido haciendo los
mercados en los últimos meses, si no lo que deberíamos hacer en el
futuro. Sin embargo, mentalmente tenemos un sesgo a lo contrario. Y esta
costumbre mental dificulta la toma de decisiones. [caption
id="attachment_1920" align="alignright"
width="500" caption="Gráfico del Ibex en 2009 tomado de
Yahoo Finance"]
[/caption] Me he puesto a reflexionar sobre ello hoy, tras leer los
comentarios al último post en el blog de Bolságora
en elEconomista, en el que por cierto Carlos Doblado afirma que
estamos a punto de abandonar la tendencia bajista. Dice que para ello
sería necesario que el Ibex, el índice de referencia del mercado
español, rompiera los 9.880 puntos al cierre. En fin, el caso es que un
lector del blog, Diego, plantea lo siguiente: "No sé si es delito o
no entrar en el mercado un 50% por encima de los mínimos, en 2003-2007
hubiera funcionado muy bien.Ahora qué hacemos? renunciamos porque ha
subido ya mucho? Personalmente, prefiero correr el riesgo y no dejar que
se escape definitivamente el tren". Diego dice que sí, pero
probablemente la mayoría de los inversores lo tenga menos claro. Saltar
al mercado cuando éste ya ha subido mucho implica, a priori, una
decisión difícil incluso a nivel personal: empiezas a plantearte si es
demasiado tarde, cómo no has entrado antes si estaba claro que tendría
que llegar el rebote, si quizá conviene esperar a que llegue una caída
para tomar posiciones... Lo que acaban haciendo muchos es esperar a que
parezca claro que el mercado seguirá subiendo para entrar. Y entonces
sí, entonces suele ser tan tarde que supone entrar en el punto más alto
o casi. ¿Se puede evitar esto? Para evitar este tipo de sesgos hace
falta mucho rigor en las operaciones. Por ejemplo, entre quienes
invierten en fondos es muy común la inversión periódica. Todo vale para
dejar fuera las emociones al operar.
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