Asier Herrero Ruiz opina
Publicado hace 1 año
No ofrece gran valor añadido, pero su sencillez y su buen track record lo hace un fondo ideal para ahorradores moderados
Capital Group Global Allocation es un fondo mixto moderado, con una distribución aproximada de 60% en favor de Renta Variable, y 40% en favor de Renta Fija. Su objetivo es ofrecer una revalorización del capital a largo plazo, conservando el principal invertido. Objetivo que cumple con creces, con una revalorización del 85,80% desde su creación en 2014 hasta el cierre de agosto de 2022, lo que resulta en una buena rentabilidad anualizada de 8,4%. Además, esto lo ha conseguido con una volatilidad cercana al 9%, y unas caídas máximas de -9,36% en marzo de 2020, y de -8,71% en 2022, en línea con lo esperado de un fondo 60/40.
Por tanto, podemos decir que cumple con su objetivo de ofrecer una revalorización del capital a largo plazo, reduciendo la volatilidad y las caídas, lo que ha llevado a Capital Group Global Allocation a obtener varios premios y reconocimientos. Ahora bien, si atendemos a su portfolio, observamos como en la parte de Renta Variable invierte en grandes empresas como UnitedHealth, Microsoft, Pfizer, Nestlé, AstraZeneca, etc., y en la parte de Renta Fija invierte principalmente en notas del Tesoro de Estados Unidos. Esto se debe a que la gestora busca una gestión sencilla y capaz de ser entendida por sus clientes, evitando la exposición a instrumentos complejos.
Esto tiene como consecuencia que el fondo, en mi opinión, aporta poco valor añadido, puesto que podríamos "construir" el mismo fondo incorporando en nuestra cartera un fondo de categoría "Renta Variable Global Cap. Grande Blend", como el Morgan Stanley Global Brands o el español True Capital, o directamente un indexado como el Amundi MSCI World, con una proporción del 60%, y un fondo de Renta Fija de alto grado crediticio (o directamente un monetario), con una proporción del 40%.
De hecho, mientras que comentábamos que Capital Group Global Allocation ha conseguido una rentabilidad del 85,80% desde su creación, su índice (60% MSCI ACWI / 40% Bloomberg Global Aggregate) ha conseguido una rentabilidad ligeramente superior, de 95,27%.
En conclusión, Capital Group Global Allocation es posiblemente la mejor opción para ahorradores moderados que quieran invertir en un único fondo y conseguir un comportamiento similar al del mercado, con una menor volatilidad.
Pero para aquellos que tienen una cartera de Renta Variable y quieran reducir su volatilidad aportando cierta descorrelación, tenemos fondos que de verdad son multiactivos, como Ruffer Total Return y Amundi Multi Asset Conservative, pudiendo exponerse a oro, commodities o divisas (tienen peor comportamiento que Capital Group Global Allocation, pero su prioridad es proteger el capital). También puede ser interesante GVC Gaesco Sostenible, con una proporción cercana al 50-50% y con un comportamiento muy similar al de Capital Group Global Allocation, pero que invierte en empresas con menor presencia en otros fondos de Renta Variable Global Cap. Grande.