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Mercados: ¿Aprovechamos el 'momentum'?

Mercados: ¿Aprovechamos el 'momentum'?

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Semana de signo dispar en las Bolsas mundiales, con subidas en el Dax alemán (+0,84%), en el FTSE 100 británico (+2,65%), en el Swiss suizo (+1,08%), en el Cac francés (+1,09%), en el Euro Stoxx (+0,83%), en el S&P 500 (+2,71%), en el Dow Jones (+1,95%) y en el Nasdaq (+3,12%). La otra cara de la moneda fue para el Ibex (-0,14%), el FTSE MIB italiano (-1,14%), el Nikkei japonés (-0,29%) y el Hang Seng chino (-0,83%).

La evolución de los mercados en lo que llevamos de año es la siguiente:

Ibex: +6,10%

Dax: +11,05%

FTSE MIB: +9,88%

FTSE 100: +7,05%

Cac: +11,13%

Euro Stoxx: +12%

Nikkei: +8,47%

Hang Seng: +5,39%

S&P 500: +9,92%

Dow Jones: +10,44%

Nasdaq: +7,85%

En lo referente al Ibex 35, las compañías con mejor rendimiento en la semana han sido Iberdrola (MC:IBE) 4,30%, Grifols (MC:GRLS) 3,72%, Acerinox (MC:ACX) 3,49%, Fluidra (MC:FLUI) 1,81% y Viscofan (MC:VIS) 1,69%. Por su parte, las peores fueron Cellnex (MC:CLNX) -4,98%, Siemens Gamesa (MC:SGREN) -4,65%, Cie Automotive (MC:CIEA) -4,15%, PharmaMar (MC:PHMR) -3,46% y Solaria (MC:SLRS) -3,01%.

Observando el sentimiento de los inversores semanal (AAII) tenemos lo siguiente:

- Sentimiento alcista (expectativas de que las acciones suban en los próximos seis meses) cayó 5,1 puntos hasta el 45,8% y sigue por encima de su media histórica del 38% por decimoctava semana de las últimas 20.

- Sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses)  aumentó 2,6 puntos hasta el 23,2% y sigue por debajo de su media histórica del 30,5%.

En este gráfico de Robeco podemos ver la comparación de la evolución de los mercados desde el suelo de marzo en 2020. Pero vayamos por partes.

Evolución mercados

Evolución mercados

Una semana en la que hemos asistido a la consecución de nuevos máximos por parte de algunos índices bursátiles, como por ejemplo el Dax germano que marcó nuevos máximos históricos, así como el Stoxx 600 que lo logró tras subir seis semanas seguidas, algo que no se veía desde hace dos años.

También el Dow Jones y el S&P 500 lograron máximos históricos, éste último subiendo ya tres semanas seguidas y desde los mínimos marcados en marzo del pasado año su rally es de un +85,2% y eso que el viernes sólo se movieron 8700 millones de acciones, lo que supone el total diario más bajo desde Nochebuena.

Otros índices no marcaron nuevos récords pero sí cotas interesantes, como por ejemplo el Cac de Francia que llegó a niveles del año 2007 o el Eurostoxx a niveles de 2008. En Reino Unido, el índice FTSE 100 sube un +2,7% en la semana, su mayor subida desde la semana que terminó el 8 de enero y en lo que va de año sube un +7%.

Por su parte, el índice FTSE 250 alcanzó un máximo histórico y logró su tercera subida semanal consecutiva.

Pero la semana, aunque ya hemos visto que fue muy favorable para muchos índices, no lo fue para el selectivo español que sigue bastante lejos todavía de los niveles previos a la pandemia del coronavirus, a un 15% de los 10.083 puntos que hizo en febrero del año pasado. Esto se debe a la exposición del Ibex a los bancos y al sector ocio y turismo (IAG (MC:ICAG), Aena (MC:AENA), Amadeus (MC:AMA), Meliá (MC:MEL)) todo lo contrario que el Dax donde pesa más la industria.

¿Saben cómo se ha comportado el Ibex 35 en los últimos años en el mes de abril? Pues desde 2009 a 2020 ha tenido un rendimiento medio de +2,02%. El mejor año fue 2009 con +15,65% y el peor fue  2012 con -12,45%.

¿Y tras las subidas ya acumuladas en los mercados, qué? Pues mire, Joe Fahmy lo ha resumido muy bien y comparto plenamente su punto de vista: "hay un esfuerzo coordinado de los principales bancos centrales para mantener los tipos de interés bajos hasta que las economía muestren fuertes signos de recuperación. No luchen contra la Fed. No discutan con ella, aprovéchenla mientras dure".

Más claro imposible, jamás hemos visto a los bancos centrales y a los gobiernos actuar tan intensamente y de manera medio conjunta para ayudar a las economías y a los mercados, así que mientras sigan así no tiene sentido abandonar la renta variable, porque es la tormenta perfecta en el buen sentido, difícilmente volvamos a encontrarnos con un contexto como este.

S&P 500 vs US Treasuries

S&P 500 vs US Treasuries

Les dejo un gráfico interesante de Bespoke que refleja la fuerza relativa de las acciones del S&P 500 frente a los bonos durante los últimos 12 meses. Estar en la zona verde indica que las acciones superan a los bonos, mientras que estar en la zona roja indica que los bonos superan a las acciones.

Para terminar, unos rápidos apuntes de otros mercados:

* El bono a diez años de Estados Unidos sube hasta 1,65% y se aleja de sus recientes máximos de 14 meses en 1,77%.

* La libra cae en la semanal por las crecientes dudas sobre el comportamiento de la vacuna de AstraZeneca (LON:AZN). Por su parte, el dólar ha tenido su peor semana en 2021.

* Desde que el Bitcoin iniciara su andadura cotizando hace algo más de 10 años, su rendimiento medio anualizado es de +254,3%. Para hacerse una idea, el S&P500 en ese mismo periodo tiene un rendimiento medio anualizado de +15,2%.

(Artículo elaborado por Ismael de la Cruz para Investing.com. Para dudas, pueden contactar con el autor en el site original)

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