Publicado en el blog Carteras

Las carteras perfiladas por riesgo de MyInvestor siguen cosechando rentabilidades en el año. Se anotan ganancias de entre 4,6% -perfil más prudente- y 12,18% -perfil más decidido- hasta octubre. Descubre qué está pasando en el mundo y en los mercados para entender cómo repercute en tus inversiones.

Entender el mundo económico en octubre, en cuatro puntos:

- Bancos Centrales. El presidente de la Reserva Federal de EEUU Jerome Powell anunció el tercer recorte en el año de los tipos de interés, reconociendo la persistente debilidad de la inversión y del sector exterior. En Europa, Mario Draghi presidió su última reunión como presidente del BCE, una cita que destacó más por su contenido emocional que por el componente económico.

- Política comercial. Las negociaciones entre EEUU y China avanzaron, pero la necesidad de ampliar el plazo de las mismas por las dudas en Pekín de cara a alcanzar un acuerdo de largo plazo.

- Brexit. El acuerdo de salida entre Londres y Bruselas con cesiones por ambas partes fue rechazado reiteradamente en la Cámara de los Comunes forzando así al primer ministro británico, Boris Johnson, a solicitar elecciones anticipadas. Esta vez el parlamento aceptó la propuesta del líder del partido Tory, convocando así los comicios para el día 12 de diciembre. 

- Mejora macroeconómica. En Estados Unidos se publicó una estimación positiva del PIB del tercer trimestre, gracias al consumo, aunque la actividad industrial flojea. En Europa, el dato del IPC fue positivo, aunque se mantuvo en niveles bajos; el PIB repuntó tras los mejores datos de Francia e Italia y pese a que no hay señales de recuperación industrial en Alemania. En China, los datos del PIB y un PMI débil evidenciaron la desaceleración.

Cómo han ido los mercados

- Renta fija. Entraron en vigor las medidas anunciadas por el BCEen septiembre, comenzando por el depo tiering y la política expansiva QE2. En cuanto a la FED, se prevé un “compás de espera”, tras la última bajada de tipos, una situación similar a la de los años 90. Destacaron las ventas en los mercados de renta fija soberana con subidas destacadas en las TIRes de los largos plazos. En los mercados de deuda corporativa, los inversores se deshicieron de bonos High Yield frente a la compras de bonos con grado de inversión en Europa.

- Bolsa. Las bolsas cerraron con subidas generales, tras la relajación de las tensiones geopolíticas y unos resultados empresariales, en términos generales, positivos. De los principales índices, el Nikkei, el Nasdaq y el DAX registraron el mejor comportamiento, mientras que el FTSE 100 británico fue el más perjudicado por la incertidumbre en torno al Brexit, con una caída mensual de más del 2%. El Ibex, por su lado, no experimentó cambios sustanciales.

- Materias primas. El precio del crudo se mantuvo estático a lo largo del mes con la cotización del barril de Brent sobre los 59 dólares. El oro se apreció ligeramente hasta los 1.510 dólares la onza. En los mercados de divisas hubo movimiento tras el acuerdo del Brexit.

¿Cómo lo han hecho los fondos en cartera?  

- Al alza. La libra se revalorizó y el fondo de JP Morgan lo cotizó con un alza del 2,66%. Los mercados de renta variable registraron ligeras subidas que benefició al fondo de bonos convertibles SALAR con un avance del 1,13%. El fondo de Loomis de renta fija emergente denominada en divisa fuerte también ganó un 0,14% y destacó el oro que, en su versión de divisa cubierta, rentó un 2,65% en el mes.

- A la baja. El fondo de BSF retrocedió un 1,68%, los bonos hipotecarios de Nordea perdieron un 0,47% y los bonos de gobierno europeo, tanto el ETF SPDR 1-3 como el de JPM BETA EUR GOV 1-3, se dejaron un 0,26 y 0,25%, respectivamente.

Seas como seas, hay una cartera para ti:

Multiperfil Equilibrado

- Rentabilidad en el año: 4,65%.

- Exposición a renta variable: 23%.

- Gestión: Hemos aumentado la apuesta por renta variable incorporando empresas americanas de mediano tamaño a través un fondo de Schroders y el fondo europeo de Fidelity FAST. Cambiamos el fondo de renta variable emergente de Vontobel por el de BlackRock que sigue la estrategia del fondo europeo que hace tiempo tenemos en cartera.

Muliperfil Inversion

- Rentabilidad en el año: 7,54%.

- Exposición a renta variable: 43%.

- Gestión: Hemos aaumentado la apuesta por renta variable incorporando empresas americanas de mediano tamaño a través un fondo de Schroders y el fondo europeo de Fidelity FAST. Cambiamos el fondo de renta variable emergente de Vontobel por el de BlackRock que sigue la estrategia del fondo europeo que hace tiempo tenemos en cartera.

Multiperfil Dinámico

- Rentabilidad en el año: 10,01%.

- Exposición a renta variable: 63%.

- Gestión: Hemos aumentado la apuesta por renta variable incorporando empresas americanas de mediano tamaño a través un fondo de Schroders y el fondo europeo de Fidelity FAST. Cambiamos el fondo de renta variable emergente de Vontobel por el de BlackRock que sigue la estrategia del fondo europeo que hace tiempo tenemos en cartera.

Multiperfil Agresivo

- Rentabilidad en el año: 12,18%.

- Exposición a renta variable: 83%.

- Gestión: Hemos aumentado la apuesta por renta variable incorporando empresas americanas de mediano tamaño a través un fondo de Schroders y el fondo europeo de Fidelity FAST. Cambiamos el fondo de renta variable emergente de Vontobel por el de BlackRock que sigue la estrategia del fondo europeo que hace tiempo tenemos en cartera.

Multiperfil Gestión Value

- Rentabilidad en el año: 6,06%

- Octubre, al igual que septiembre, se caracteriza por una recuperación del estilo de inversión valor donde vemos que nuevamente empiezan a entrar flujos, consecuencia de la rotación de estilos que observamos que se está produciendo en los últimos meses.

- En positivo: Cobas Selección (+4,66%), Magallanes Micro Caps (+4,09%) y Cobas Iberia (+3,85%).

- En negativo. Azvalor Internacional (-0,8%) y el holding empresarial de Warrent Buffet, Berkshire Hathaway con caídas de -0.14%).