Carta del Gestor - Alberto Espelosín (Abante Pangea) | Marzo 2016
Alberto Espelosín explica que en marzo tomó la decisión de volver a cubrir la cartera de contado. Entre las razones que destaca para haberlo hecho se encuentran: los altos niveles de sobrecompra, un RSI por encima de 70, un posible cruce bajista en el MACD, la bajada de la volatilidad y una valoración fundamental de PER 12 meses forward de 17,55 veces.
El gestor de Abante Pangea señala que en marzo “la cartera de contado ha tenido un comportamiento muy positivo” y que “la flexibilidad en la cobertura ha vuelto a permitir la generación de valor”.
Por otra parte, hace un repaso de los valores y sectores que tiene en cartera, como Novartis, Merck, Sanofi o las eléctricas alemanas. Y también comenta las actuaciones de la Reserva Federal de Estados Unidos y el Banco Central Europeo. Además, analiza la situación del sector financiero y su relación con el petróleo.
Finalmente, Espelosín escribe sobre la posibilidad de la formación de gobierno o de la convocatoria de nuevas elecciones en nuestro país y el efecto que tendría cada una de las opciones en la bolsa española.
Y termina diciendo: “La resolución de la política en España, la llegada del referéndum del brexit, la vuelta a la actualidad de la tragedia griega en junio, la apreciación del yen, las todavía altas estimaciones de las petroleras y la sobrecompra del S&P 500 son razones para pensar que los próximos meses el mercado puede que tenga un recorrido limitado y que haya que estar atentos a posibles correcciones”.
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Alberto Espelosín es gestor de Abante Pangea.
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