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Carta del Gestor - José Ramón Iturriaga | Febrero 2015


Escrito 5 Mar 15

José Ramón Iturriaga comenta el buen tono de los mercados europeos en febrero, en especial, el de las empresas más ligadas al ciclo económico, como hoteles o grupos de comunicación. También explica que los bancos, “después de un año en el que no han hecho nada en bolsa, parece que empiezan a despertar".

El gestor destaca cómo los datos macro confirman las mejores expectativas, tanto para la economía europea, como para la española y afirma que los resultados empresariales y las indicaciones que han dado las compañías “anticipan una recuperación que no ha hecho más que empezar”. Resta importancia a la valoración que hacen firmas de inversión extranjeras sobre las oportunidades de Podemos. Así, dice que “el principal riesgo es bajarse del tren de la renta variable española en la parada equivocada”.

Los últimos movimientos que ha hecho Iturriaga en la cartea han sido vender CaixaBank, incrementar el peso de Bankia e incorporar Ferrovial. Con estos cambios, tras incorporar Merlin el mes pasado y haber sacado Tubacex y Tubos Reunidos, la cartera mantiene su mayor exposición a banca doméstica, al ciclo económico español y a activos inmobiliarios.

Iturriaga gestiona los fondos Okavango Delta, Kalahari y Spanish Opportunities. Okavango acumula, en lo que llevamos de 2015 un 13%, prácticamente el doble que el Ibex, tras ganar un 11% en febrero. Desde enero de 2009 la rentabilidad media anual ha sido del 16,7%, frente al 3,2% del índice español. 

Puedes descargar la carta completa en PDF

¿Quieres saber más sobre este fondo y su gestor? Puedes consultar los siguientes enlaces:

- Ficha de los productos

- Todas las cartas del gestor

- Twitter: @JRIturriaga

- Perfil en Unience


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Comentarios

#1
5 Mar 15

Hay un error en los productos. Si vamos a a la ficha de los productos
del final a SPANISH OPPORTUNITIES nos sale el producto: GF SPANISH
OPPORTUNITIES FUND A EUR Cap (ISIN: LU0861897394) SICAV



 y si vamos a los productos que en el texto dice que:
"Iturriaga gestiona los fondos..." entonces el
producto que nos sale es: GF SPANISH OPP FUND B EUR Cap (ISIN:


LU0861897477)....¿Cuál es el correcto?.


#2
6 Mar 15

Sr.Iturriaga:Le sigo hace tiempo y estoy pensando en comprar
escalonadamente su fondo.Hay una cosa que me inquieta,si EEUU esta
teniendo unos datos macro peor de lo esperado,lo normal es que antes o
despues este año caiga la bolsa de EEUU, y teniendo la dependencia que
tenemos de EEUU,Europa cairá y con ello España,sigue pensando que es
buen momento de comprar España y por que?:Gracias por adelantadopo su respuesta.


#3
6 Mar 15

Sr.Iturriaga:Le sigo hace tiempo y estoy pensando en comprar
escalonadamente su fondo.Hay una cosa que me inquieta,si EEUU esta
teniendo unos datos macro peor de lo esperado,lo normal es que antes o
despues este año caiga la bolsa de EEUU, y teniendo la dependencia que
tenemos de EEUU,Europa cairá y con ello España,sigue pensando que es
buen momento de comprar España y por que?:Gracias por adelantadopo su respuesta.