Análisis Técnico

Verdades sobre Prop Trading


Escrito 12 Jun 13

El prefijo   “Prop”  confiere a esta palabra determinadas cualidades que la hacen diferente a la de   trader  u operador que todos conocemos. Aunque proviene de la palabra propietario en Ingles, suele confundirse con profesional. Lo cierto, es que la mayoría de Prop Traders, son inexpertos, y no tienen conocimientos suficientes para afrontar el duro reto de enfrentarse a los mercados financieros .  Esto se debe al reclutamiento por parte de empresas de Prop Trading de operadores sin experiencia.   En este tipo de empresas se ofrece,

  • Elevado poder de compra,  lo que permite a los traders gestionar un volumen que no podrían gestionar si tuviesen que aportar su propio capital.
  • Bajas comisiones,  en comparación con la operativa a través de un   bróker  convencional. En determinados casos, el hecho de dar órdenes en las que el   trader  da liquidez al mercado, le permite al   trader  obtener bonificaciones por cada orden que da. Esto hace que muchos traders tengan como estrategia hacer muchas operaciones y obtener beneficios a través de las bonificaciones de cada operación, a pesar de que, en promedio, el precio de de compra y de venta de la operación sea el mismo y no obtengan beneficios por plusvalías. La diferencia con las condiciones de   broker  y bancos es desmesurada. Por lo que este es un condicionante fundamental para ser rentable.
  • Acceso a mercados financieros,  tanto de renta fija como variable.

Bien, lógicamente estas son ventajas que cualquier inversor querría, pero por lo general tiene “truco”, se les pide cubrir costes de software más gastos, llamado   desk fee, el cual suele rondar entre los 2.000 y 5.000 dólares americanos. La empresa retiene un porcentaje llamado   pay-out,  que justifica las ventajas previamente comentadas. En el caso de traders que no asumen riesgo oscila entre el 20% y el 50% para el   trader. En el caso de traders que asumen riesgo oscila entre el 70% y el 90% para el   trader.

Lógicamente entendemos que estas empresas tienen ánimo de lucro y lo que hacen es lícito, pero nos sentimos en la obligación de explicar su funcionamiento, la mayor parte de sus beneficios proviene del   clearing  (comisión de liquidación), por lo que la mayoría fomentan el volumen de contratación generando beneficios incluso si se pierde en la operativa. Por ello toda la operativa suele ser intradía, a veces si los   trades  se realizan en segundos, la operativa se denomina   scalping.

Una vez explicado someramente el funcionamiento de la industria del   Prop Trading, y según nuestra experiencia, podemos afirmar:

  1. Para ser   Prop Trader  se debe disponer:
    1. Tiempo, normalmente jornada completa.
    2. Capital, al menos que te permita seis (6) meses sin ingresar.
    3. Conomientos, especialmente en gestión de riesgos.
    4. Realizar una buena elección del proveedor de mercado o la casa de   Trading.
    5. Ambiente de trabajo y situación emocional estable.
    6. Rodearse de   traders  experimentados.

Si se dispone de estas premisas, la aventura puede ser apasionante y por su puesto rentable –   Sólo aquellos que nada esperan del azar son dueños del destino, MATHEW ARNOLD.


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Comentarios

#1

mariatejero Enredadora social y financiera

12 Jun 13

@rbproptraders creo que por error habéis publicado el artículo en
distintos grupos. Con publicarlo una vez ya se muestra al resto de
inversores, lo digo para evitaros tiempo. Gracias


#2
12 Jun 13

Es cierto. Lo tendremos presente para próximas publiaciones.


Saludos.


#3
12 Jun 13

El prop trading esta totalmente desfasado. Es un tipo de trading que
tenia un sentido cuando no habia derivados porque no habia
apalancamiento, pero actualmente nadie paga ni lo que piden por el
software ni le da parte de los beneficios a otro por aportarte un
apalancamiento que te lo dan los futuros o los cfd por ejemplo.


ademas te pones los stops que te apetezcan y  no como en el prop que
muchas veces te los ponen ellos, dejas la operacion abierta si te
apetece y no como en el prop que te obligan a cerrarla y así sucesivamente.


LLegaron a españa los cfd con IG markets y luego llegaron otras que
han sido capaces de quedarse, de hecho en bolsalia la semana pasada
habia varios stands de cfd en cambio no hay casi nada de prop trading
porque ya no aporta prácticamente nada al inversor que puede invertir
por su cuenta con apalancamientos de 100 si quiere sin pagar ni por
software ni dar parte de los beneficios


#4
12 Jun 13

Estimado Advisor,


IG Markets ni es un Prop Trading,  ni fue el primero. Aunque algo de
cierto hay en tus palabras, no mencionas las verdaderas ventajas del
Prop Trading, ni  jamás usamos CFDs.


Por otro lado, los grupos de traders como nosotros (No somos una
empresa de Prop Trading), aprovechamos ciertas ventajas que ofrece
operar a través de este tipo de empresas y no mencionas.


Por ejemplo, por mencionar algo, tenemos un clearing en equity de
0.10$ por cada 1000 acciones con acceso a rebates de 2.5$ por cada
1000 títulos (comisión a favor del trader por crear liquidez), el
apalancamiento intradía es mucho mayor que el que puedes obtener de
otros, y el software, que gratuito, nada tiene que ver con el que usan
los particulares. La información a la que tenemos acceso, nos permite
mayor maniobrabilidad y capacidad de reacción. Es verdad que puede
aportar poco al inversor, porque el prop trading es fundamentalmente
para profesionales y mayoritariamente intradía.


Todo en esta vida evoluciona, y no consideramos para nada que
nuestros conocimientos ni nuestra actividad estén desfasados. Más bien
al contrario, es la forma de operar de los traders profesionales más
experimentados y más al corriente de las diferentes alternativas de
acceder a los mercados, tal como hemos mencionado.


En cualquier caso, tu opinión es totalmente respetable y, desde
nuestro punto de vista, parcialmente cierta.


Nos encantaría invitarte a conocernos, porque seguro cambiarás tu
opinión sobre el Prop Trading, en el cual, rebuscando entre mucha
empresa vende humo, se pueden encontrar verdaderas oportunidades.


Sin ánimo de crear polémica o desvirtuar tu comentario, te saludamos cordialmente.


#5
12 Jun 13

en ningún momento he dicho que IG markets sea un prop trading, he
dicho que los cfds llegaron a españa siendo IG markets los primeros.


"el apalancamiento intradia es mucho mayor del que puedes
obtener de otros" ¿te parece poco 100 veces de apalancamiento que
puedes conseguir con un cfd? ¿usas mucho mas de 100 de apalancamiento
en tu operativa? pues como haya el mas mínimo imprevisto y la cuenta
se mueva un 1% en tu contra te arruinas.


El clearing puede ser una ventaja pero el autentico trader no opera
para comisionar sino para llevarse diferencias a su favor en los precios.


En definitiva, no he visto ni en bolsalia ni escucho en radio ni leo
en expansión, el economista o similar ningún anuncio publicitario de
ofertas de prop trading en comparación con los cfd por ejemplo
¿porque? porque en mi opinión es una forma de operar que no interesa a
casi nadie y por ello no tiene demanda como lo han tenido los cfd.


Un saludo.


#6
13 Jun 13



Buenas tardes,




Si bien el apalancamiento de 100 veces y la posibilidad de
ponerte corto son grandes ventajas de los CFD´s, sabrás que la
mayoría de las empresas que comercializan estos productos son
market makers, por lo que sus beneficios se obtendrán de las
pérdidas de sus clientes, en cambio los prop tradings
firms
ganan si el cliente u operador gana. Creemos que es
bastante más honrado, aunque menos rentable que comercializar
CFD´s operando como market maker (no todos lo hacen). Además, las
horquillas que ofrecen no son las del mercado de contado y  la
liquidez nunca será la del subyacente. Es un producto engañoso,
con sus virtudes y sus inconvenientes.




Puestos a comparar brokers convencionales (como puede ser IG
Markets), con empresas de prop trading, la diferencia de
comisiones que se paga es muy grande. Por comprar 1.000 acciones
norteamericanas, un bróker online te puede cobrar unos 20 $,
mientras nosotros pagamos 0,1 $ por cada 1.000 acciones, lo que
son 200 veces menos, sin contar el acceso a rebates que te permite
beneficiarte por cada orden limitada.




 La mayoría de los traders  profesionales que conocemos no
buscan movimientos del subyacente, suelen operar estrategias
market neutral, volatilidad o movimientos muy cortos,
además se apoyan en la figura del risk manager y
utilizan una gestión del riesgo muy medida. Por supuesto, las
comisiones son un factor determinante, por lo que obtener
comisiones a tu favor, no solo es bueno, sino además la forma en
la que muchos traders obtienen el 90% de sus beneficios.




Creemos que se debería diferenciar entre inversor y trader,
porque lógicamente ni sus expectativas ni las herramientas son las
mismas. Unas se adecuarán mejor a unos y otras a otros. Bolsalia
es una feria más dirigida a inversores que a traders profesionales
que operan en el mercado de forma intradiaria. A su vez, las
empresas de prop trading son mucho más frecuentes en países
anglosajones, como Estados Unidos o Canadá, donde hay mucha más
tradición de trading que en España, donde hay muy poca gente que
opera a través de empresas de prop trading, principalmente, por el
desconocimiento de su existencia, así como de las ventajas que
estas ofrecen.




De hecho en nuestras salas, hay traders que operan con Props,
otros con brokers, banca privada, mutual funds, etc. (y de
diferentes nacionalidades, lo que nos permite conocer mejor otras
formas de operar en otros países). Esto demuestra que existiendo
todas las posibilidades, el que unos elijan unas u otras está en
función de su forma de operar, pero prácticamente ninguno, opera
con CFD´s. En todo caso, sólo algún trader de Forex, de vez en
cuando, si su plataforma lo permite opera en CFD´s, y el motivo
es, exclusivamente, comodidad. 




Un saludo.