¿Cómo jugar una recuperación en el sector financiero a través de fondos de inversión?
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Si hay un sector que en los últimos años ha sido complicado, ese es
el bancario. Foco central de la crisis que se inició
en 2008 y que en Europa tuvo su punto álgido en 2012, ha tenido y
tiene el inconveniente de que sus mejorías temporales obedecen
más a su enorme retroceso y no a una mejora de sus
fundamentales.
En el último año y medio, la caída de
los precios, los tipos depo negativos y, por ende, el retroceso de las
TIRes han sido los principales enemigos del sector. Sin embargo, en
los tres últimos meses el sector ha recuperado con fuerza por lo que
nuevamente volvemos a caer en la misma duda: ¿será esta la definitiva?
¿tendremos un efecto materiales básicos con el sector bancario?
Ante este escenario, de cara a estructurar nuestras carteras
para 2017, el tener una mayor exposición al sector financiero tiene
su sentido. Pero existen varias formas de jugarlo,
o bien a través de un fondo sectorial global o bien a través de
fondos que sobreponderen el sector.
Presentamos dos opciones que nos parecen buenas para aprovechar esta ventana de oportunidad en el sector financiero:
Fidelity Global Financial Services En Eur LU0114722738
Es un fondo de renta variable global cuyo enfoque de inversión
combina la selección de valores basado en el análisis de cada empresa
individual, análisis bottom-up),y el análisis de país y sector
descendente. Identifica oportunidades de inversión utilizando los
estudios y research de la casa. Las consideraciones macroeconómicas
tienen un papel importante, puesto que las perspectivas para bancos y
otras empresas financieras están vinculadas a la economía.
Presenta una amplia diversificación global, sesgo a Estados unidos con
un 45% pero con exposición a Japón y emergentes también. Cartera donde
el top 50 suponen el 80% del fondo.
Invesco Pan European Equity En Eur LU0028118809 y en USD Hedge LU1075211869
Tiene una forma de gestión y un equipo completamente diferente
del Invesco Pan European Structured Equity. El fondo se define como
pragmático, flexible y neutral en el sentido de que no se compromete
ni con el value ni con el growth, sino que va adaptando la cartera en
función del mercado.
Presenta un tracking error relativamente
alto del 4-8%, no tiene en cuenta el índice, 65-75 acciones en
cartera, cada una con un 5% máximo. Ahora por sectores destaca la
sobreponderación de financieras, con un 30%.
Publicado en Observatorio del inversor, el blog de Andbank