El pulso hoy en España, por Alex Fusté

20 de diciembre de 2012

Datos sintetizados por Citi y tomados desde el INE:

• La cifra de negocio industrial aumenta un 5.2 % anual en octubre (frente al descenso del 8.5 % en septiembre).
• En pedidos industriales, el aumento es del 5.5 % (también contrasta con el descenso del 6.2 % anterior).
• En el conjunto del año, el descenso en la cifra de negocios se suaviza hasta el 2.2% (lo importante aquí es la dinámica en los datos de alta frecuencia, que mejoran la serie anual y apuntan arriba).
• Como no, en el conjunto del año lo que sale peor parado son inversiones (con recortes del 9.1% en este concepto).
• Me comentan que si se elimina el efecto calendario la caída anual de la cifra de negocios industrial en octubre habría sido sólo del 1.1% (suavizando la serie anual desde el -1.8 % anterior).
• Actividad en el sector servicios. Aquí sigue la contracción aunque la serie anual se suaviza (lo que sugiere que los datos de alta frecuencia apuntan arriba). Desciende en el año un 4.0% (con el dato de octubre) frente al recorte del 11.8% anterior.

¿Vida después de la muerte?


Alex Fusté
Chief Economist