¿Existe la diversificación entre fondos de la misma categoría?

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Debido a que tenemos varios fondos recomendados dentro de cada categoría, existe una duda muy extendida sobre si realmente tiene sentido meter en la misma cartera varios fondos que comparten espacio en la focus list.
•Uno de los criterios que se tienen en cuenta, es la exposición factorial de los fondos que componen la lista. Por ejemplo, en renta variable, estaríamos hablando de cómo se ven los fondos afectados por movimientos en valor, calidad, crecicimiento, momentum o tamaño. Fondos con distintas sensibilidades a factores tienen sentido dentro de la focus list y son propicios para mezclar.
•Si tomamos por ejemplo la categoría de renta variable europea, podemos apreciar cómo los fondos Andbank European Equities (LU0986194024), Natixis Seeyond Min Variance (LU0935229400) y Threadneedle Pan European Smaller Companies (LU0282720225) no responden de la misma manera a los distintos factores.

Teniendo en cuenta lo anterior, podemos incluir los tres fondos por ejemplo en una misma cartera. Pensando en la filosofía de inversión de los distintos fondos, ya se puede intuir que podría tener sentido. Estamos incluyendo un fondo multifactorial como el Andbank European Equities, con uno de baja volatilidad y con un fondo de pequeñas compañías.
•¿Qué pasa si hacemos una cartera equiponderada con los tres fondos? Lo que observamos es una reducción del riesgo y un aumento en la rentabilidad en comparación con el MSCI Europe.
•En la tabla de análisis de riesgos se aprecia que la volatilidad baja en 5% en comparación con el índice, pero si lo vemos desde la caída máxima, la mejora es aun más notable, cayendo un 7% menos que el índice en el momento de mayor caída.
•Este mismo estudio se podría aplicar con resultados similares a categorías como renta variable americana o renta variable global.