Aprendiendo sobre Inversiones

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

¿Cuánto invierte en bolsa y renta fija el fondo soberano noruego?


Escrito 12 Nov 14

La pregunta cuánto deberíamos invertir cada uno de nosotros en los diferentes activos nunca es fácil de responder. Debería depender de las circunstancias personales, financieras y específicas de cada uno, pero sí podemos mirar a lo que hacen algunos de los mayores inversores del mundo.

Entre ellos están los fondos soberanos. Estos productos son vehículos de inversión de un país, que invierte en diferentes activos financieros nacionales e internacionales, según los principios de rentabilidad y riesgo deseados por el propio país. Aquí va el dinero que estos estados obtienen de distintos modos: como la venta de sus recursos naturales; los superávits en la balanza comercial, el dinero que se obtiene de privatizaciones, etc.

No entran en esta categoría los fondos de pensiones, donde los Estados "guardan" el dinero de los contribuyentes para su jubilación, como sería el caso en España del Fondo de Reserva de la Seguridad Social, aunque algunos de estos fondos soberanos sí tienen en su denominación la palabra "pensiones". 

Por ejemplo, el mayor de todos ellos: el fondo soberano de Noruega, llamado Fondo de Pensiones del Gobierno de Noruega, con un patrimonio de 685.000 ( 685) millones de euros bajo gestión (en realidad 5,8 billones de coronas noruegas en la actualidad). Se llama así desde hace poco, ya que en el mundo financiero se lo conoce como el Fondo del Petróleo Noruego y es donde se ingresa parte de los recursos procedentes de los beneficios que reporta la venta de petróleo noruego.

¿Y cómo distribuye sus inversiones? Es muy interesante la web de la sociedad que se encarga de su gestión, llamada NBIM, que actualiza con bastante frecuencia la estructura de su cartera.

Primero, define sus objetivos, que son "sacar partido de su horizonte de inversión de largo plazo y su considerable tamaño para generar altos retornos (con el mínimo riesgo posible) y salvaguardar la riqueza de Noruega para las futuras generaciones". 

Y en números, ¿eso qué supone? El fondo tiene un objetivo de distribución de activos muy sencillo: 60% en renta variable, 35% en renta fija y 5% en activos inmobiliarios.  Pero va oscilando este peso en función del mercado. Así, en la actualidad tiene más peso en renta variable y bastante menos en inmobiliario, en el que empezó a invertir hace apenas dos años.

 


 

Además, la inversión en renta variable está altamente diversificada.  En la actualidad invierte en cerca de 8.000 compañías de 82 países distintos.

Si queréis ver el detalle de sus posiciones, podéis ver los datos a cierre del año pasado en este fenomenal gráfico interactivo. Por ejemplo, en España invertía en 73 compañías según el último desglose actualizado. 

Comentarios (20)

13 Nov 14

Agenjordi...totalmente de acuerdo,en cuanto al binomio
AVE-hospitales.Los hospitales públicos hacen una labor social inmensa
y són un orgullo para este país.


Solo no perder de vista un matiz:la demanda sanitaria de la población
es ilimitada.Osea,siempre hay un motivo para hacer 1 nuevo hospital.Te
hablo como médico desde Asturias, que acaba de estrenar la joya de la
corona ,el HUCA.Modelo de gestión hospitalaria de unos 600 millones de
euros.Barato si sabemos que solo perforar Pajares para que pase el AVE
anda ya por los 2500 millones .


Uno proporciona atención de calidad con puestos de trabajo y costes
muy reducidos...el otro es imposible de mantener.


Són cifras que marean,uno defendible (aunque el antiguo HUCA
funcionaba muy bien y no,con la crisis,no,.......no  va a haber
pelotazo urbanístico con los terrenos....los políticos tendrán que
esperar para hacer caja,je,je).....y el otro para transportar a
jubilados ociosos que no quieren coger el avión.


Es que alrededor de este HUCA se puede hacer unos centros de
investigación y empresas de ciencias de la salud de nivel
mundial.Porque lo tenemos
todo,investigadores,médicos,biólogos,veterinarios......una universidad
puntera.......y todo a coste negativo.....osea en unos años esta
actividad sí sería rentable y con puestos de trabajo de calidad.



Pero no,este es el país de las carreteras,los viaductos,los
túneles,las grandes obras,las grandes cajas podridas.....porque
además el político de turno vacila de no saber de economía...así
nos va el pelo.


13 Nov 14

Luis1...creo que el fondo noruego obtenía  como un 4% anual y ahora
quieren más.......más equity quieren menos benchmark y quieren más
bien el 6-8%.Los gestores y sus políticos parece que saben lo que
traen entre manos.


Los fondos chilenos parece más bien  otro producto.Para empezar
tienen su comisión de gestión cercana al 1% y tienen gestoras ,pero
si,parecen competitivos.Un sistema de capitalización de los más
copiados del mundo.


Luis1 Dermatólogo de Barcelona

13 Nov 14

@quixote1.


Muchas gracias.  Si le das a la flechita que sale al lado de la
rueda, y luego a editar puedes cancelar los dos comentarios que han
salido repetidos. Suele ocurrir con relativa frecuencia. Espero que mi
comentario no ofenda a nadie y que se entienda que es en tono de broma.


a_martinoro Economista y analista. Colaborador en Bonsai Capital.

13 Nov 14

@Kaloxa


Has puesto que son 685 MILLONES, pero en realidad son BILLIONS. Miles
de millones. La cifra en dolares serian 860billions.


13 Nov 14

@quixote tienes razón en que algunas obras sanitarias habría que
evaluarlas con lupa. De hecho parte importante de los presupuestos de
cosas tan básicas como la sanidad y la educación no son para hacer
inversiones realmente sinó para beneficiar a determinadas empresas. Y,
especialmente ahora que los políticos no pueden meter mano tan
facilmente en el tema infraestrucuturas y cajas, han visto que la
pueden meter en tema sanitario y educativo.


Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

13 Nov 14

@a_martinoro gracias por la corrección! 


hipotrader Inversor a largo plazo

13 Nov 14

existe un equivalente español?


13 Nov 14

Si Hipo..aquí existe el gran fondo de la deuda española que sigue
creciendo (casi) como el fondo (del petróleo ) noruego...y sigue
creciendo con el bono a 10 años a 3.09%...el día que la prima de
riesgo crezca un poco...solo un poco ...... ver que se le ocurre a
PODEMOS,aparte de no pagar (que no deja de ser una idea brillante )


13 Nov 14

Por cierto, el Fondo de Pensiones Noruego se deshizo de su inversión
en Bestinver. ¿Por qué?


19 Nov 14

Tampoco es para tanto......


Simplemente es un fondo que guarda el dinero del petroleo.......


claro que saben que pronto se va a terminar.....


Yo de todas formas en el fondo noruego no he visto ni sol ni playas
ni gastronomía....ni ná de ná...cosas abundantes en nuestro país.


¿Qué pasa?¿que nadie ve aquí nada bueno o qué?


¡hay que joderse con esta forma de hacer país!


Pero hay que reconocer , que su jodida hucha cuanta ilusión nos daría
a nosotros......