Aprendiendo sobre Inversiones

¿qué son los fondos de capital limitado con descuento? ¿Entraría en ese concepto Koala capital sicav?


Escrito 28 Jun 11
Hola. Me he vuelto a leer el libro "un paseo aleatorio por wall street" de Burton G. Malkiel. Hasta la fecha es el mejor libro que he leido sobre inversión y fondos para el público general. Personalmente me gusta más que los 4 pilares de Berstein.
Pregunta: al final menciona sus preferencias sobre los "fondos de capital limitado cuando tienen un buen descuento". (9ª edición del libro, 2008, pág. 355)
Me da la impresión de que se refiere a fondos como el de warren buffet o koala capital. Me gustaría que alguién me dijera si es así y, en ese supuesto, cómo se puede saber los que están al descuento ya que, Malkiel, dice que si no están al descuento no son tan interesantes.
Si sabeís de algunos os ruego los anoteís. ¡Y cómo saber si están con descuento¡

Comentarios (1)

5 Jul 11
Os pego lo que me ha contestado un forero CarlosPMC en otro foro.
Paraver las imágenes tendriaís que registraros en dicho foro. Este es el
enlace:
http://contraccion.foroactivo.net/t3416-que-son-los-fondos-de-capital-limitado-con-descuento-es-el-concepto-de-koala

He intentado pegar los pantallazos (alt+imprpt) sin éxito y tampoco
sirve poner el URL. Igual un día de estos alguien de unience me dice
cómo hacer esas cosas. Lo cierto es que las imágenes son muy
ilustrativas. Os pongo el texto:

Son "closed end funds."

Si sabes inglés:
http://www.morningstar.com/Cover/CEF-Closed-End-Funds.aspx

http://www.closed-endfunds.com/..........-aquí, desde morningstar podeís
ver varios videos sobre el tema en inglés -

Resumiendo el tema son fondos que cotizan en bolsa, pero a diferencia de
los etfs no hay "Creación-Destrucción de acciones", los etfs
son "open end funds" igual que los "mutual funds"
normales. Así el VL o NAV, lo que hay en la cartera, difiere del que
cotiza creándose un "descuento" o discount, cotiza a menos del
valor del nav, o "sobevaloración" o premium, cotiza a más.
Esto es por el hecho que el número de acciones o participaciones sea
fijo (closed=cerrado), no puede haber arbitraje, como hay con los etfs.

Los americanos los aprecian porqué dan mucho dividendo. En Reino Unido
cotizan figuras semejantes. Si en las SICAVs no hay creación de acciones
también podría haber este fenómeno, deberías comparar el valor diario
del Koala y mirar como cotiza (si hay precio). Comprar a mucho descuento
no significa que rápidamente la situación mejore por otra parte.

Espero que le sirva a alguien.

PD: si no lo conoceís es un foro creado por personas que pertenecían al
foro de fondos de expansión que se cansaron de las "entradas"
para publicitase, por eso le llamaron: "abstenerse vende
burras", por tanto, se ruega mantener esa filosofía ya que su 
creación ha supuesto un gran esfuerzo.

Así que, y esto es una coletilla pues me consta que mistol lo lee,
esperemos que se cumplan los preceptos éticos de Jose Antonio Marina.