Aprendiendo sobre Inversiones

Artedeinvertir Inversor profesional

(Video)La teoría que hizo rico a George Soros (Parte 1/2)


Escrito 18 Jul 16

Hoy vamos a hablar de George Soros y la teoría de la reflexividad, que es lo que le ha generado la mayor parte de su riqueza. Desde que fundó su fondo en 1970, los últimos 45 años ha obtenido rendimientos anuales medios del 25% y no ha tenido grandes pérdidas en casi ninguna de las crisis de mercado.

 

Esperamos que os guste. 
Un saludo y buena inversión.
 

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Comentarios

#1
18 Jul 16

Me ha gustado mucho este Alejandro, gracias por estos videos!


#2

Mercheperezmerino Mi mujer se lo merece todo por aguantarnos,a la bolsa y a mí.

18 Jul 16

Hola.


 Sin esperar al segundo video,jeje.  He leido algo a Soros,pero
entiendo poquitas cosas.



 En mi opinion,la percepcion de los hechos es la que modifica
los precios a cortisimo plazo.La opinion de los integrantes del
mercado,lo que los técnicos llaman "momento",alimenta
las cotizaciones.Los resultados,los numeros,acaban ponendo a cada
uno en su sitio,a largo plazo.Pero no siempre es igual.



 Un par de ejemplos:muy simples.



 Burbuja inmobiliaria,"los pisos nunca
bajan","los emigrantes los necesitan",etc,etc,se
retroalimentaba,a mas creencia ,mas precio y mas beneficio para
todos,los resultados de las empresas del ramo eran
espectaculares,por ello,duró unos cuantos años,demasiados.



 Materias primas,"hay un exceso de
capacidad,productividad,la tecnologia a vencido a la escasez
".Parece que se va a dejar de utilizarlas,ninguna empresa
vala casi nada,ni los bajocoste que saldran muy fortalecidos por
elimininaciuon de los ineficientes y su propia limpieza de
"grasa".Ahora estamos en ello.supongo que serán los
resultados los que desinflen esta "crencia-reflexividad".



 Hablas de graficos,de cortes,etc,yo ni idea del tema,pero
generalmente la bolsa sube lentorra y baja como una exalacción.



 En mi opinion, la reflexividad es el dia a dia,



 Gracias y suerte.



 



 


#3

Artedeinvertir Inversor profesional

19 Jul 16

Hola, gracais por comentar


Exacto, el mismo Soros en el Libro habla de como el proceso de caida
es muy rápido cuando los precios se han desconectado de toda realidad posible.


En el segundo hablo justo de esos dos ejemplos que pones, pronto lo
subira la persona que tengo encargada.


En el caso de los pisos en España , piensa que tambien es reflexivo.
El comprador marginal que desestabilizaba el mercado eran aquellas
personas de baja clase que antes no hubieran obtenido una hipoteca,
ahora con el Boom inmobiliario y los altos sueldos y bajo desempleo
podían comprar. Esto generaba mas Boom inmobiliario,y por consiguiente
de empleo, de esa forma se producía un circulo virtuoso que es como lo
llama Soros.


Un saludo, Alejandro


#4

Mercheperezmerino Mi mujer se lo merece todo por aguantarnos,a la bolsa y a mí.

19 Jul 16
Hola. Hoy un poco mas tranquilo y desde mi ordenador,jeje,,,, el tema me
encanta. Los movimientos del mercados a corto plazo suelen ser
"caóticos" dentro de un orden.A menudo y quizás porque
necesitemos que alguien piense por nosotros, reafirme nuestras
creencias, nos de seguridad, organizando "la manada",,,.se
monta la burbuja, ahí es donde la reflexividad infla o desinfla
cotizaciones hasta el absurdo. Lo de controlarlo, acotarlo ,es harina de
otro costal,tengo una amiga(catedrática de estadística),recuerdo sus
palabras sobre la burbuja inmobiliaria, "imposible que pase del
2003", jaja,,,algún sesudo bancario alargo los plazos hipotecarios
desde 15, a mas de 30 años y un día,haciendo el milagro,,,, llego hasta
el 2007. Supongo que cada circunstancia tendrá sus peculiaridades. Soros
ha logrado aprovechar el fenómeno de forma magistral. Gracias y suerte.
#5
19 Jul 16

Gracias por el video @Artedeinvertir


Me encanta leer a Soros , con 85 años ha librado muchas batallas en
casi todos los frentes : divisas , materias primas , RV ( largos  y
cortos ) ... de hecho mi última inversión (mineras de  oro ) la
copié de Soros.


Por cierto , sus posiciones cortas sobre índices USA tendrían que
hacernos " reflexionar "


Alejandro , como partícipe del True Value , y siendo consciente que
la exposición mínima a RV es del 70% , me estoy preguntando si has
valorado meter mineras de oro en cartera a modo de cobertura ( AzValor
Inter. lleva un 10% ) ... ya sabes que el pinchazo en la espalda de
Soros le alerta de los posibles cisnes negros


#6

Artedeinvertir Inversor profesional

19 Jul 16

Hola, gracias por comentar


@ojeador , ahora mismo la apuesta bajista de Soros en indices
representa muy poco % sobre el total de su cartera. Yo sigo siendo
cauto , pero la estructura de fondo RV da poco margen de maniobra,
trato de comprar cosas poco relacionadas con los problemas macro.


La mineras las llevo mirando años, pero nunca me cuadra la
valoración. Por un lado en mútiplos de FCF son obscenamente caras y no
crecen. Aun asi cotizan a 20x-30x. Por otro lado, según su valoración
NAV de sus resrvas en oro, siempre cotizan con premium, lo cual no
tiene sentido.


En el 2011 cotizaban a 30x-40x veces cash flow y 3x-5x NAV ( depende
si es minera o streamer ), lo cual era muy muy alto, por el rally
anterior que habían tenido, ahora sigue siendo alta la valoración pero
creo que se irá ajustando a la baja.


La gente no compra esas acciones por el propio valor del negocio,
sino como proxy del oro, para mi es menos atractivo ( respetando a
Soros y Azvalor ).


un saludo