Asset Allocation

Alguién se está equivocando


Escrito 31 Aug 09
La ventaja de tener una visión global de los mercados es que, en algunas ocasiones, determinadoas mercados no se comportan como deberían comportarse: Es lo que está pasando en estos momentos con la renta fija y la renta variable. Uno de los argumentos que sostiene el actual rally de las bolsas es que la recesión ha concluido y que hemos entrado en un ciclo expansivo (aunque no tan fuerte como los anteriores), Pero si esto fuera cierto la renta fija no debería comportarse como se está comportando. No está anticipando esa recuperación económica. No está esperimentado subidas de tipos. Por lo tanto, alguién se está equivocando: o la renta fija o la renta variable. 

Comentarios (3)

1 Sep 09
Pienso que hay que mirarlo desde otro punto de vista. La renta fija no
se recuperará hasta que el precio del dinero aumente, los agentes no van
a comprar el dinero al 1,3..% en el mercado interbancario, por ejemplo,
y comprárselo al ciudadano al 5%. Y es en parte por esta política
monetaria por lo que la renta variable ha experimentado ese repunte, es
lo único que está dando valor al dinero y, además, es la que está
impulsando la economía y, en consecuencia, las empresas y la bolsa. Por
favor, si me equivoco corríganme. Saludos.
1 Sep 09
En hace unos meses publiqué aqui un post con la correlación desfasada
entre bolsas y el euribor. Hasta ahora a un rally de bolsa que marcaba
el fin de un mercado bajista, le seguía un subida de los tipos a corto
tras unos meses. Sin embargo ahora el euribor sigue bajando, lo que a mi
juicio muestra que la situación es sólo una estabilización pero no
muestra una recuperación. Las bolsas han subido esperando unos
crecimientos de PIB del 4% y eso está lejos de suceder. Esta es un claro
desiquilibrio y por algún lado se tiene que ajustar.

Mister Aprendiz

1 Sep 09
El caso es que la correlación inversa entre bonos ha de seguir ahí y no
se ve por ninguna parte. Por eso en cuanto eamos algún argumento técnico
nos deberíamos meter en bolsa, bajistas, claro.