Asset Allocation

Diversificación de las carteras con oro


Escrito 7 Oct 09

Hace pocos días el oro superó la importante resistencia de los 1000$ y ayer alcanzó los máximos históricos de marzo de 2008 de 1040$. De consolidarse los 1040$ sería un momento excelente para añadir posiciones y diversificar las carteras. Además nos cubrimos ante la debilidad del dólar y el riesgo de inflación. ¿Qué os parece?

Comentarios (10)

7 Oct 09
No está mal, por si todo se da la vuelta durante un tiempo, pero no más
de un 10% de la cartera.
7 Oct 09
Me gustaría preguntar ¿cómo entrarían en oro?, comprando acciones de
mineras, por medio de fondos...Además, me podrían recomendar información
sobre la inversión en oro, ando bastante verde en este activo. Saludos.
7 Oct 09
Yo prefiero entrar en futuros o mini-futuros. Si el riesgo asumido es
demasiado alto elegiría ETFs. No me gusta apostar por el oro a través de
compañías mineras o fondos de acciones de compañías extractivas de oro
ya que la rentabilidad obtenida no está correlacionada al 100% con el
precio del oro. Y esto me desanima si quiero apostar por el oro.
7 Oct 09
Tener una parte de la cartera expuesta al oro me parece una decisión
acertada. Hay que verlo como un seguro. Si el oro cae mucho,
probablemente otras partes de la carteras se habrán revalorizado
considerablemente. Para invertir directamente en oro, lo más cómodo es
un ETF (el GLD es el más conocido). Pero tiene dos inconvenientes.
Primero cotiza en EEUU (comisiones de compra venta más elevadas) y,
segundo, está denominado en dólares. Por lo tanto si pensamos invertir
en oro para cubrir de una posible depreciación del dólar, hay que tener
claro que si el escenario se cumple nuestro ETF también se habrá
depreciado en parte por culpa de la divisa. Sé que hay un producto de
Julius Baer que cotiza en el mercado suizo que permite evitar ese efecto
divisa. Lo compruebo y os cuento.
Y a mi que el oro me da cierto miedo. Cuando estuvimos en máximos de
volatilidad el año pasado, por estas fechas, no actuo como refugio. Pasó
de cotizar en 1000 dolares a 750 dólares, durante octubre y noviembre
mientras todo el mercado se desplomaba. No debía haber actuado al revés?
Hacen con él lo que quieren. Me recuerda al crudo. Os acordáis cuando lo
subieron a 150 dólares. Ridiculous??? Me huele a un poco de lo mismo.
Cuidadín. http://estrategiastendencias.blogspot.com/
8 Oct 09
En efecto Juan en el período que mencionas no parece que el oro actuara
como refugio. Y no sé explicarte. Quizá por falta de liquidez también se
vendió oro. Ahora bien si la renta variable cayó de media un 50%, el oro
tan sólo cayó un 25%. Desconozco totalmente qué intereses ocultos hacen
mover al oro. Que después de un gran movimiento alcista corregiera un
25% entra dentro de lo normal. El movimiento actual podría ser la
continuación del movimiento alcista previo.

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

8 Oct 09
A mi lo que me mosquea del oro es que está en el mejor de los mundos
para este activo. Si no se da alguno de los escenarios hacia los que
ahora parece apuntar (cambio del dólar por cesta de divisas + dólar),
posible hiperinflación... veremos que pasa. Me dan ganas de ponerme
corto... buscando el contrarian más claro que hay ahora en mercado. Pero
ay amigo, me gusta respetar la tendencia. En cualquier caso, como decís,
para diversificar fenómeno.
17 Oct 09

Existen unos cuantos ETF con respaldo físico.



  • JB Physical Gold ETF: cotiza en suiza en dólares, francos suizos
    y euros. Las versiones en francos suizos y euros incorporan un
    seguro de cambio frente al dólar. Atención porque hay dos clases,
    una permite redención en especie y la otra no. Este es mi
    favorito, el ticker de la versión redimible es JBGOEA (JBGOEA:SW
    en bloomberg).

  • ZKB Gold ETF: cotiza en euros y francos suizos (no me acuerdo si
    tbén lo hace en dólares). No incorpora seguro de cambio.

  • ETFS Physical Gold. No incorpora seguro de cambio.

El porqué de la inversión en oro es múltiple:

  • diversificación de la cartera.

  • activo protección frente a lo que yo llamo "barbaridades monetarias".

  • está en tendencia alcista desde el año 2000

Además evidentemente de ser un activo siempre líquido y que tiene
un riesgo de "default" tendiente a cero.

Es un activo
financiero al acceso de todo el mundo y como tal sometido a las
fuerzas normales de mercado y a sus "ineficiencias". En
los primeros meses del 2008 las materias primas y metales
preciosos tuvieron una evolución magnífica pero en agosto se giró
completamente la tortilla. Hay que entender que muchos fondos
de inversión, especialmente fondos hedge, tenían posiciones muy
fuertes y vendieron el oro al igual que otros activos líquidos. 


En algún punto la inversión en oro no será necesaria pero ahora
mismo yo no concibo ninguna cartera sin un 15% en metales
preciosos:  oro (2/3) y plata (1/3). 


MiK1 El mundo me interesa

24 Oct 09

Yo también tengo en mi cartera un porcentaje de oro (y plata). Además
del efecto protector, es un activo que se encuentra en tendencia
alcista que no ha sido rota por la crisis.


Si los gobiernos imprimen billetes como posesos para tratar aplicar
un electrosock tras otro a la economía, las perspectivas son buenas.


Ademas de los ETF comentados, puedes comprar fondos que invierten en
mineras auríferas. Hay varios y los comercializan en España
plataformas como inversis, uno-e o renta 4.


Coincido con encorbatao en que al oro le llegará su final, pero
ahora, es bueno tener algo en cartera.


24 Oct 09
Coincido con vosotros , pero no más de un 5%