Asset Allocation

El efecto curva de tipos


Escrito 30 Dec 09

La pendiente de la curva de tipos, o dicho de otra forma la diferencia entre los tipos de interés a largo plazo (10 años) y los tipos a corto (3 meses) está en niveles máximos. Pego gráfico de Bespoke para ilustrarlo. Históricamente una curva muy positiva ha sido beneficioso para la renta variable.

Comentarios (5)

30 Dec 09
Muy interesante para los inversores en renta variable
30 Dec 09
Si. Sobre todo buena para los bancos... debí haberlo anticipado... es lo que pasó en el 82 con la crisis de las cajas de ahorro en EEUU... la Fed hizo todo lo que pudo para mantener una curva de tipos muy positiva y permitir a las entidades recapitalizarse. La historia se repite.
30 Dec 09
Mi opinión es que en esta ocasión el juego de la Fed es extremadamente complicado y es fácil que se equivoquen. Fijate el dilema: por un lado hay un riesgo de inflación evidente si la recuperación económica es más solida de lo que la mayoría anticipa, lo que le obligaría a subir los tipos de interés (de corto plazo, pero con riesgo de contagio a la parte larga de la curva). Y por otra parte tampoco le interesa mucho que digamos que suban los tipos a largo porque las hipotecas están referenciadas a ellos. Enfin un rompecabezas.
30 Dec 09
Si fuera facil, me hubieran puesto a mi a dirigir la FED... ;-)
1 Jan 10

Perdonar, pero esto siempre me cuesta entenderlo. Fernando, esto quiere decir que la respuesta a la retirada del programa especial de ayuda podrian ser buena hata el punto que la FED puede ir pensando en la subida de tipos . ?