Asset Allocation

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

Los activos más rentables en 2013... Y durante la última década


Escrito 10 Jan 14

Me encantan estos gráficos que recogen la clasificación por rentabilidad de los diferentes activos cada año a lo largo del tiempo. 

Y no sólo porque de un vistazo puedes ver cuáles han sido los mejores y peores. Tampoco por esa forma de tabla periódica que tan poco me gustaba en mis estudios.

Me gusta porque resalta los riesgos de invertir en el mejor activo del año anterior, que es un mal muy común cuando pensamos en nuestras inversiones. Y también porque muestra que ningún activo es malo para siempre... Siempre sale el sol. 

Rentabilidad por clases de activo

Fuente: JPMorgan Asset Management
 

Viendo la tabla,  dos cuestiones:

- Las materiras primas llevan tres años como el peor activo de todos. 

- Los bonos llevan cuatro de los siete últimos años entre los activos menos rentables. 

Este último activo tiene en su contra que no es menos volatil que las acciones y, en un año bueno para bonos y bolsa, lo normal es que lo haga peor, aun dando a los inversores en este activo más de lo que esperaban.

Respecto a las materias primas, ojo, tres años consecutivos como el peor activo de toda la tabla. Mi pregunta es ¿Estamos en un largo ciclo bajista o debería estar de camino la recuperación? Quizá sea un buen momento para destinarles una esquinita de la cartera... ¿Cómo lo véis?

Comentarios (7)

10 Jan 14

Yo destinaría una esquinita para los emergentes (concretamente paises frontera).


10 Jan 14

Las materia primas podrían resentirse si la economía China se ralentiza.


mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

10 Jan 14

Está claro que éste año hemos acertado con el Growth y el Value, pero
no siempre es así, como es lógico y natural.


Pues a mí me gustaba mucho la tabla peródica de los elementos
químicos y aún me sé algunas columnas y las tierras raras de carrerilla.


10 Jan 14

que son los reits


 


10 Jan 14

REAL ESTATE INVESTMENT TRUST


Los REITs nacen en USA y cotizan normalmente en mercados organizados (Bolsas)


En España su equivalente serían los SOCIMI (Sociedades de Inversión
Inmobiliaria) La primera SOCIMI  registrada en nuestro país es
ENTRECAMPOS que cotiza en el MAB.


Este tipo de empresas permite el acceso al mercado inmobiliario
comprando participaciones de un vehículo de inversión  o acciones, por
tanto se permite el acceso al inversor minorista sobre activos que
normalmente requieren un gran desembolso de forma unipersonal.


En USA existen más de 200 REITs que cotizan principalmente en NYSE y ASE.


Puedes encontrar empresas quecotizan directamente, fondos inversion
(mutual funds) e incluso ETF.


En USA el 90% de los beneficios de estas empresas se debe repartir
entre los accionistas a cambio de ventajas fiscales para la sociedad. 


Algunos de los REIT más populares en USA:




  • title="American Capital Agency Corp.">American Capital Agency
    Corp.
    ( title="NASDAQ">NASDAQ href="http://www.nasdaq.com/symbol/agnc" rel="nofollow">AGNC)


  • href="http://en.wikipedia.org/w/index.php?title=American_Capital_Mortgage_Investment_Corp.&action=edit&redlink=1"
    title="American Capital Mortgage Investment Corp. (page does not exist)">American
    Capital Mortgage Investment Corp. ( href="http://en.wikipedia.org/wiki/New_York_Stock_Exchange"
    title="New York Stock Exchange">NYSE:  href="http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=mtge" rel="nofollow">MTGE)


  • href="http://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Cypress_Sharpridge_Investments,_Inc.&action=edit&redlink=1"
    title="Cypress Sharpridge Investments, Inc. (page does not exist)">Cypress
    Sharpridge Investments, Inc. ( href="http://en.wikipedia.org/wiki/New_York_Stock_Exchange"
    title="New York Stock Exchange">NYSE:  href="http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=cys" rel="nofollow">CYS)


  • href="http://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Invesco_Mortgage_Capital,_Inc.&action=edit&redlink=1"
    title="Invesco Mortgage Capital, Inc. (page does not exist)">Invesco
    Mortgage Capital, Inc. ( href="http://en.wikipedia.org/wiki/New_York_Stock_Exchange"
    title="New York Stock Exchange">NYSE:  href="http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=ivr" rel="nofollow">IVR)


  • href="http://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Chimera_Investment_Corp.&action=edit&redlink=1"
    title="Chimera Investment Corp. (page does not exist)">Chimera
    Investment Corp. ( href="http://en.wikipedia.org/wiki/New_York_Stock_Exchange"
    title="New York Stock Exchange">NYSE:  href="http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=cim" rel="nofollow">CIM)


  • href="http://en.wikipedia.org/w/index.php?title=CreXus_Investment_Corp.&action=edit&redlink=1"
    title="CreXus Investment Corp. (page does not exist)">CreXus
    Investment Corp. ( href="http://en.wikipedia.org/wiki/New_York_Stock_Exchange"
    title="New York Stock Exchange">NYSE:  href="http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=cxs" rel="nofollow">CXS)


  • href="http://en.wikipedia.org/w/index.php?title=Two_Harbors_Investment_Corp.&action=edit&redlink=1"
    title="Two Harbors Investment Corp. (page does not exist)">Two
    Harbors Investment Corp. ( href="http://en.wikipedia.org/wiki/New_York_Stock_Exchange"
    title="New York Stock Exchange">NYSE:  href="http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=two" rel="nofollow">TWO)


  • title="Capital Trust, Inc.">Capital Trust, Inc. ( href="http://en.wikipedia.org/wiki/New_York_Stock_Exchange"
    title="New York Stock Exchange">NYSE:  href="http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=ct" rel="nofollow">CT)


  • href="http://en.wikipedia.org/w/index.php?title=AG_Mortgage_Investment_Trust,_Inc.&action=edit&redlink=1"
    title="AG Mortgage Investment Trust, Inc. (page does not exist)">AG
    Mortgage Investment Trust, Inc. ( href="http://en.wikipedia.org/wiki/New_York_Stock_Exchange"
    title="New York Stock Exchange">NYSE:  href="http://www.nyse.com/about/listed/lcddata.html?ticker=mitt" rel="nofollow">MITT)

  • Apollo Residential Mortgate, Inc. (NYSE: AMTG)

Algunos ETF - REITs:


 










align="right">FRI

align="right">FRL







align="right">IFEU



align="right">IFAS

align="right">IFNA

align="right">FTY



align="right">REM

align="right">REZ

align="right">RTL



align="right">ROOF

align="right">MORT

align="right">PSR



align="right">URE



align="right">RWO











align="right">DRW
Cohen & Steers Global Realty Majors
ETF
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=gri" target="_blank">GRI
First Trust FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets RE Index
Fund
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=ffr" target="_blank">FFR
First Trust S&P REIT Index Fund 
Focus Morningstar Real Estate Index ETF 
Guggenheim Investments China Real Estate
ETF
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=tao" target="_blank">TAO
iShares Cohen & Steers Realty Majors Index
Fund
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=icf" target="_blank">ICF
iShares Dow Jones U.S. Real Estate Index
Fund
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=iyr" target="_blank">IYR
iShares Europe Developed Real Estate ETF 
iShares Internationally Developed Real Estate
ETF
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=ifgl" target="_blank">IFGL
iShares Asia Developed Real Estate ETF 
iShares North America Real Estate ETF 
iShares Real Estate 50 ETF 
iShares Industrial/Office Real Estate Capped
ETF
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=fnio" target="_blank">FNIO
iShares Mortgage Real Estate Capped ETF 
iShares Residential Real Estate Capped ETF 
iShares Retail Real Estate Capped ETF 
iShares S&P Developed ex-U.S. Property Index
Fund
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=wps" target="_blank">WPS
IQ U.S. Real Estate Small Cap ETF 
Market Vectors Mortgage REIT Income ETF 
PowerShares Active U.S. Real Estate Fund 
PowerShares KBW Premium Yield Equity REIT
Portfolio
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=kbwy" target="_blank">KBWY
ProShares Ultra Real Estate 
Schwab U.S. REIT ETF  href="http://finance.yahoo.com/q?s=schh" target="_blank">SCHH
SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF 
SPDR Dow Jones International Real Estate
ETF
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=rwx" target="_blank">RWX
SPDR Dow Jones REIT ETF  href="http://finance.yahoo.com/q?s=rwr" target="_blank">RWR
Vanguard Global ex-U.S. Real Estate Index
Fund
  href="http://finance.yahoo.com/q?s=vnqi" target="_blank">VNQI
Vanguard REIT ETF  href="http://finance.yahoo.com/q?s=vnq" target="_blank">VNQ
Wilshire U.S. REIT ETF  href="http://finance.yahoo.com/q?s=wrei" target="_blank">WREI
Wisdom Tree Global Real Estate Sector Fund 

 


Algunos mutual funds que invierten en REITs:


 




































Alpine Realty Income and Growth Fund (AIGYX)


BlackRock Real Estate Securities (BIREX)


DWS RREEF Real Estate Securities Fund (RRRRX)


Eaton Vance Real Estate Fund (EAREX)


Fidelity Advisor Real Estate Fund (FHEIX)


Fidelity Real Estate Income Fund (FRIFX)


Fidelity Real Estate Investment Portfolio (FRESX)


Fidelity Series Real Estate Equity Fund (FREDX)


Fidelity Series Real Estate Income Fund (FSREX)


Fidelity Spartan Real Estate Index Fund (FSRNX)


ING Real Estate Fund (CRARX)


INVESCO Real Estate Fund (REINX)


John Hancock Real Estate Securities Fund (JIREX)


Lazard US Realty Equity Portfolio (LREIX)

10 Jan 14

Hace unos años, tras las grandes caídas de las bolsas mundiales tuve
acciones de AGNC y cobré un dividendo muy importante (que es otra
caracteristica de los REITs) también me beneficié de su revalorización
y del cambio EURUSD en ese momento. Las vendí a los dos años y fue una
muy buena jugada, pero lo fue porque coincidieron todos los elementos
descritos. Seguramente tuve más fortuna que conocimiento.


10 Jan 14

curioso de promedio small caps entre 3 y 4 en diez años