Asset Allocation

Realmente lo peor ha pasado, me pregunto


Escrito 14 Sep 09

El convencimiento general es que estamos saliendo de la crisis, que lo peor ha pasado. Yo sinceramente no lo tengo tan claro, por lo menos a nivel bursátil (en el plano macroeconómico nadie duda de que las importantes inyecciones públicas de capital han salvado al sistema financiero del cataclismo). Creo que lo complicado viene ahora. Conviene recordar que tras la euforia de 1932, siguieron 7 años de gran sufrimiento. Antes de escribir este post leía que el viernes la FDIC (el organismo regulador del sistema financiero en EEUU) tuvo que salir al rescate de tres nuesvas entidades financieras. También leía que en la segunda semana de septiembre el sistema financiero estadiunidense vio recortar los préstamos comerciales en 10.000 millones de dólares, los préstamos hipotecarios en 15.000 millones y los préstamos al consumo en algo más de 6.000 millones... nada más y nada menos y las bolsas subiendo. 

Comentarios (13)

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

15 Sep 09
Fernando, en mi opinión lo peor ha pasado en esta crisis. Lógicamente,
vendrán tiempos peores y quien sabe si algún día definitivamente se
acabará el mundo. Pero por ahora no, sino que vuelve a generarse poco a
poco actividad económica. Como vengo diciendo últimamente, eso no quiere
decir que esto vaya a ser un camino de rosas. Vamos a ver datos como los
que has comentado arriba, junto con otros más positivos. ¿Las bolsas? Yo
creo que están muy fuertes, aunque ya no estén baratas. Mucha liquidez
en el sistema, que no va a ir a renta fija por los bajos tipos de
interés y que apenas tiene otros destinos líquidos (por si hace falta
recoger velas) donde descansar. Y sí, creo que en las bolsas lo peor sí
ha pasado. Entendiendo como lo peor el Ibex por debajo de los 7.000. Lo
cual no quiere decir que no vayamos a ver caídas, evidentemente.
15 Sep 09
Vicente. Estaba precisamente escribiendo un pequeño artículo sobre dos
conceptos que algunas veces pueden ser erróneos. Primero que si hay
liquidez las bolsas tienen que subir y, segundo, que si los tipos de
interés están bajos las bolsas también tienen que subir.

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

15 Sep 09
Fernando, a mi la conjugación verbal tener que no me gusta, aunque a
veces la use. No es un dogma que cuando hay liquidez suban las bolsas,
como tampoco lo es casi nada en el mercado, pero en la situación actual,
ante la falta de alternativas y ante la valoración más ajustada que
otros activos, sí creo que tiene influencia. Vamos, la está teniendo.

Dosflores Soy informático y pretendo aprender del mundo financiero para poder hacer crecer mi patrimonio sin grandes pretensiones, sólo por el placer de ahorrar.

15 Sep 09
En mi opinión y de una forma simple, creo que el dinero se mueve hacia
donde puede crecer y si las bolsas crecen lo normal es que el dinero se
mueva hacia las bolsas, lo ilógico sería que el dinero no se moviera
hacia dónde pueda crecer.

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

15 Sep 09
Hoy hemos tenido otro muy buen dato en EEUU: la mayor subida de las
ventas minoristas en dos años. La mejoría cada vez es más patente.
15 Sep 09
Vicente. Efectivamente, es un buen dato; pero hay que admitir que está
muy influenciado por el programa de plan renove en el sector del
automóvil. Sin el plan de estimulus fiscal el PIB de EEUU hubiera caído
un 6% y no un 1%. Por otra parte un dato realmente impresionante es el
TED Spread que mide en cierta medida la confianza entre entidades
financieras. No ha vuelto a niveles de pre-Lehman sino a niveles de
2004. Sinceramente no me creo que el sistema financiero esté mejor ahora
que en el 2004. Sorprendente. Preocupante. Hay demasiada complacencia en
el mercado.

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

16 Sep 09
Fernando, pero es lógico, si las entidades tienen al Tesoro, la Fed y el
FDIC respaldándote por detrás! La situación se ha normalizado y por eso
los niveles de riesgos están donde están. Mientras las instituciones
sigan cuidando tanto del sistema los mercados estarán tranquilos (El vix
también está muy bajito). Respecto al plan de estímulo, lo que buscaba
era poner en marcha la rueda y puede que lo haya conseguido. Cuando todo
está en stand by, necesitas poner música para que alguna pareja salga a
bailar y el resto se anime.
17 Sep 09
Alguien ha leido El Crash del 2010, de Santiago Niño Becerra
17 Sep 09
La verdad es que asusta un poco.
17 Sep 09
creo que el paro seguirá subiendo y muchos datos económicos no son
buenos, pero actualmente las bolsas funcionan al margen de la economía
real, sino de que la subida tan espectacular que han hecho, pienso que
en el mercado hay mucho dinero que la gente no sabe donde invertirlo (en
vivienda no, en productos financieros poco transparentes tampoco) al
final todos a la bolsa aprovechando el movimiento alcista al que cada
día se suman nuevos compradores, pero nada tiene que ver con la cruda
realidad que vivimos y espera...