Las captaciones en fondos de inversión continúan siendo la nota dominante

Por si todavía había alguna duda sobre el giro de 180 grados que la industria de fondos de inversión ha dado en 2013, los datos de los meses de julio y agosto dejan poco lugar a la especulación. Las entradas netas en julio alcanzaron los €2.972 millones, el mejor mes para la industria desde febrero de 2005, lo que unido a un efecto mercado positivo de €1.698 millones, arrojó un crecimiento del patrimonio bajo gestión de €4.670 millones; un +3,50%.

Por su parte, agosto es un mes en el que la actividad se reduce de manera muy significativa, y este año no ha sido una excepción. Entre suscripciones y reembolsos se movieron €7.308 frente a una media de 10.506 millones en los siete meses anteriores. Esto podría hacer pensar en una cifra de captaciones modesta, pero no lo fue tanto. En agosto se captaron €1.098 millones netos, el mejor mes de agosto desde 2005. Con éste, ya son ocho los meses consecutivos en los que el sistema logra entradas netas. En términos de mercado, agosto fue bastante neutro, con una contribución positiva al patrimonio bajo gestión de apenas €7 millones. En total, el patrimonio gestionado creció 1.105 millones durante el mes (+0,80%); hasta alcanzar los €139.116 millones, lo que representa recuperar los niveles de marzo de 2011.

No obstante, en estas cifras se aprecia un importante sesgo hacia las gestoras de mayor tamaño. A cierre de agosto, las 10 entidades con mayor patrimonio gestionado representaban un 73,9% del total bajo gestión en el sistema nacional de fondos de inversión. Si observamos las entradas netas de estos 10 grupos en los ocho primeros meses, vemos que éstas alcanzan €11.935 millones, sobre un total de entradas en el sistema de €12.886 millones. Es decir, las 10 mayores entidades, cuyo patrimonio representa el 73,9% del total, logran el 92,6% de las captaciones totales.

Por categorías, las tendencias de meses anteriores se mantuvieron sin cambios significativos tanto en julio como en agosto. Esto se traduce en entradas netas significativas en fondos monetarios y de renta fija a corto plazo (+€1.352 millones en julio y +€730 millones en agosto), y en fondos de gestión pasiva con objetivo de rentabilidad (+€837 millones en julio y +€395 millones en agosto). A cambio, las cifras en garantizados de rendimiento fijo se resienten, registrando salidas netas en ambos meses (-€138 millones en julio y -€264 millones en agosto).

En los fondos más ligados a los mercados, las captaciones continúan produciéndose a buen ritmo, probablemente alentadas por el buen momento que atraviesan los mercados. Los fondos mixtos captaron +€292 millones netos en julio y +€157 millones en agosto, los de renta fija a largo plazo, +€219 millones en julio y +€151 millones en agosto, y los de renta variable, +€222 millones en julio y +€36 millones en agosto.

Variación de Patrimonio en la Industria Nacional de Fondos de Inversión por Origen

BBVA
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