Los inversores mostraron un menor apetito por el riesgo

Los mercados de renta variable mundiales han cerrado una semana con un tono más neutro, sobre todo por motivos técnicos derivados de la sobrecompra acumulada en muchos índices bursátiles. En una semana sin referencias fundamentales relevantes, los inversores mostraron un menor apetito por el riesgo, que se vio reflejado en un comportamiento sectorial claramente defensivo, en la caída de las rentabilidades de los bonos soberanos más seguros y en el fuerte repunte de las primas de riesgo de los países del sur de Europa. Por otra parte, los activos refugio tradicionales, como el yen japonés o el oro mostraron una tendencia alcista en sus precios. Mientras tanto, otros factores continuaron dando soporte a los mercados de renta variable, entre los que destacamos una nueva semana de sorpresas positivas en la campaña de presentación de resultados empresariales, los buenos datos macroeconómicos publicados tanto en Europa como en Estados Unidos y una Reserva Federal que no parece que tenga mucha prisa en subir sus tipos de interés.

Con todo, hemos tenido una semana con un comportamiento mixto en los activos de renta variable mundiales. En Europa, las bolsas cierran la semana con caídas ligeras, en el entorno del -0,15% en promedio, con mejor comportamiento del mercado alemán, que se vio beneficiado por la debilidad del euro frente al dólar. Por el contrario, los índices norteamericanos alcanzaron su quinta semana seguida de ganancias, gracias a su empujón final en la sesión del viernes, que lleva al Dow Jones de industriales a encadenar su undécimo máximo histórico consecutivo, en una serie que no se veía desde el año 1987. Por otra parte, el mercado japonés avanzó de forma marginal en la semana, mientras que los países emergentes, en especial los asiáticos, continuaron mostrando fortaleza.

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