Buscando un sistema de inversión

Lopv Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

Seguro a todo riesgo con franquicia: Sistema de Inversión


Escrito 27 Jun 10

Siguiendo la invitación de Rafael (uno de mis mentores en estos lances), publico mi Sistema de Inversión, aunque ya está descrito parcialmente en otro artículo sobre Mis Estrategia de Inversión.

Mi Sistema de Inversión se basa en un 70% de análisis macro-fundamental de los mercados, y de un 30% de análisis técnico de los índices de referencia de los fondos, pero siempre teniendo como patrón al S&P500.  Cuando el índice no está muy correlacionado con el fondo, se pueden usar los charts de los fondos.   Estos charts pueden encontrarse en Bloomberg.  El ticker suele estar en la ficha de fondo de la gestora.

El sistema no es predictivo, es paliativo.  Desde máximos, el riesgo es típicamente de un 3-5% de pérdida (dependiendo de la volatilidad del índice) hasta que salta la señal de venta, y lo mismo de pérdida de oportunidad hasta que salta la señal de compra desde mínimos.

Pero un 3-5% no es nada comparado con un 10-20% de una corrección importante, no digamos del impacto en un cambio a mercado bajista.  En el fondo el sistema es un Buy&Hold corregido, haciendo market timing para esquivar las correcciones de más de un 3-5%.

Es como tener un seguro a todo riesgo con franquicia.  La primera parte de los daños las paga el inversor, pero te libra de la parte importante de la corrección.   Si la corrección es superior a un 10%, puede dar un resultado neto positivo la transacción de salida-entrada, aunque el sistema no pretende batir al índice de forma continuada en un mercado alcista.

Mis decisiones de entrada/salida de los Fondos de RV se basan en las alertas provistas por los siguientes indicadores técnicos:

Carteras de RVIndicadorRelevanciaPeridodicidadCondiciones CompraCondiciones VentaCondición
MACDCríticaDiario- Mercado Alcista: MACD cruza hacia arriba a la "Señal"
- Mercado Bajista: MACD cruza hacia arriba a la "Señal" y supera nivel 0 (evita rebotes falsos)
MACD cruza hacia abajo a la "Señal"Todos deben cumplir sus condiciones
- Analizar MACD "semanal" > 0 (ALCISTA) ó < 0 (BAJISTA)
para detectar cambios en Tendencias Primarias
- MACD Semanal <> 0 equivale al cruce de la Media Movil (MM) de 200 sesiones con el precio
RSICríticaDiario- Mercado Alcista: Cruza hacia arriba línea de 50- Mercado Bajista: Cruza hacia arriba línea de 60Cruza hacia abajo línea de 50
VIXCrítica (filtra falsas señales)DiarioEMA 5 cruza hacia arriba a EMA 20EMA 5 cruza hacia abajo a EMA 20
Ratio Puts / Calls EE.UUComprobación (estado psicológico de los Traders)SemanalComprobar que el ratio semanal baja claramente de la media MA 13, pero sin llegar a máximos.
Comprobar que MACD está por debajo de la Señal, y preferiblemente por debajo del nivel 0
Comprobar que el ratio semanal sube claramente de la media MA 13, pero sin llegar a máximos.
Comprobar que MACD está por encima de la Señal, y preferiblemente por encima del nivel 0
Tener en cuenta, pero no bloqueante
Saldo Comprador / Vendedor de Instituciones EE.UU (manos fuertes)Crítica, pero es un indicador retrasado, por lo que sirve de verificación a posterioriDiarioSaldo compradorSaldo vendedorNo se debe ir contra corriente
Cartera RF ALCISTACambio de tendencia Primaria del S&P500, como indicador para activos de menor volatilidad
IndicadorRelevanciaPeriodicidadCondiciones CompraCondiciones Venta
MACDCríticaSemanalMACD cruza hacia arriba a la "Señal"MACD cruza hacia abajo a la "Señal"
RSICríticaSemanalCruza hacia arriba línea de 50Cruza hacia abajo línea de 50
DIVISASCambio de tendencia Primaria del EURUSD, para cobertura de activos
IndicadorRelevanciaPeriodicidadCartera con Cobertura de cambioCartera sin Cobertura de cambio
MACDCríticaSemanalMACD cruza hacia arriba a la "Señal"MACD cruza hacia abajo a la "Señal"
RSICríticaSemanalCruza hacia arriba línea de 50Cruza hacia abajo línea de 50

>

El sistema se basa fundamentalmente en el MACD y el RSI diarios (y en algún caso semanal).  El indicador del VIX del S&P500 evita señales falsas, si bien realmente no sirve para el S&P500 porque el “precio” de índice ya lleva implícita su propia volatilidad.  Pero con otros índices sí evita algunas de estas falsas señales.  El resto de indicadores apoyan la decisión.

Este sistema lo estoy usando desde hace sólo unos meses, pero he realizado un test retroactivo (back-testing) sobre el S&P500 lo más riguroso posible para probar las virtudes y defectos del sistema:

Fecha Señal

Tipo Señal

Tendencia Principal

Comentario

Fecha MACD > ó < Señal ó > <0

Fecha RSI > ó < 50

Fecha VIX EMA 5 < ó > EMA 20

 

Ratio Put /Call sobre media

Saldo Instituciones /Hedge Funds

Pérdida desde Máximo

Oportun. Perdida desde Mínimo

Ganancia /Pérdida neta

1

23-03-2009

CompraBajistaSe aplican reglas de tendencia bajista, aunque luego se ve que es un cambio de tendencia principal23-03-200917-03-200911-03-20090,92 / 0,90Comprador 19,17%12,96%

2

16-06-2009

VentaAlcistaLa correccion no resulta ser muy profunda, con un rebote muy rápido12-06-200916-06-200916-06-20090,86 / 0,82Vendedor3,75% -3,19%

3

15-07-2009

CompraAlcista 15-07-200914-07-200914-07-20090,75 / 0,86Vendedor - Neutro 6,55%13,04%

4

01-09-2009

VentaAlcistaFalsa alarma.   Esta señal no se ejecuta porque el día de la venta rebotaban fuertemente los futuros del S&P500.  Hay que mejorar el sistema para estas situaciones de correcciones profundas pero rápidas31-08-200901-09-200931-08-20090,89 / 0,86Vendedor   

5

11-09-2009

CompraAlcista 11-09-200903-09-200909-09-20090,86 / 0,86Comprador   

6

02-10-2009

VentaAlcistaFalsa alarma.   Esta señal no se ejecuta porque el día de la venta rebotaban fuertemente los futuros del S&P500.  Hay que mejorar el sistema para estas situaciones de correcciones profundas pero rápidas24-09-200901-10-200929-09-20091,11 / 0,87Vendedor   

7

12-10-2009

CompraAlcista 12-10-200905-10-200908-10-20090,77 / 0,85Comprador   

8

27-10-2009

VentaAlcistaLa correccion no es profunda23-10-200926-10-200927-10-20091,21 / 0,88Vendedor3,14% -2,71%

9

09-11-2009

CompraAlcista 09-11-200905-11-200909-11-20091,00 /0,90Vendedor - Neutro 3,32%-0,11%

10

21-01-2010

VentaAlcistaLa correccion no resulta ser muy profunda, aunque es rápida en bajada y subida20-01-201021-01-201021-01-20101,07 / 0,93Neutro - Vendedor5,08% -0,70%

11

16-02-2010

CompraAlcista 16-02-201016-02-201016-02-20100,86 / 0,92Vendedor - Neutro 3,89%6,04%

12

04-05-2010

VentaAlcista 16-04-201004-05-201027-04-20101,21 / 0,90Neutro4,22% 8,28%

13

15-06-2010

CompraAlcista - Lateral ???Fallo Alcista. Señal manipulada por vencimiento de derivados. Señal no ejecutada10-06-201015-06-201011-06-20100,90 / 0,90Neutro   
Rent. Sistema  33,59%
Rent. Índice  33,55%

>

Las transacciones 4-5 y 6-7 son claros fallos del sistema en correcciones cortas pero de cierta importancia.  Cualquier ayuda para filtrar estos casos será bienvenida.

El rendimiento neto del sistema desde su entrada en Marzo-2009 es de un 33,59%, contra un 33,55% de un Buy&Hold puro.

También he realizado un back-testing sobre el índice Asia-Pacífico ex Japón.  Aquí ha funcionado mejor el método, no dando ninguna falsa señal, y la dos que daba fueron debidamente filtradas por el indicador VIX (¡esta vez sí!).

El rendimiento neto del sistema para este índice desde su entrada en Marzo-2009 es de un 64%, contra un 70,77% de un Buy&Hold puro:

Fecha Señal

Fecha Señal S&P500

Tipo Señal

Tendencia Principal

Comentario

Fecha MACD > ó < Señal ó > <0

Fecha RSI > ó < 50

Fecha VIX EMA 5 < ó > EMA 20

 

Ratio Put /Call sobre media

Saldo Instituciones /Hedge Funds

Pérdida desde Máximo

Oportun. Perdida desde Mínimo

Ganancia /Pérdida neta

1

18-03-2009

23-03-2009CompraBajistaSe aplican reglas de tendencia bajista, aunque luego se ve que es un cambio de tendencia principal18-03-200917-03-200911-03-20090,92 / 0,90Comprador 15,38%34,27%

2

17-06-2009

17-06-2009VentaAlcistaLa correccion no resulta ser muy profunda, con un rebote muy rápido10-06-200917-06-200916-06-20090,86 / 0,82Vendedor5,31% -7,76%

3

16-07-2009

16-07-2009CompraAlcista 16-07-200915-07-200914-07-20090,75 / 0,86Vendedor - Neutro 9,86%16,39%
  01-09-2009VentaAlcistaFalsa alarma en S&P50018-08-2009 31-08-20090,89 / 0,86Vendedor   
  02-10-2009VentaAlcistaFalsa alarma en S&P50028-09-2009 29-09-20091,11 / 0,87Vendedor   

4

28-10-2009

27-10-2009VentaAlcistaLa correccion no es profunda27-10-200928-10-200927-10-20091,21 / 0,88Vendedor4,84% -3,42%

5

11-11-2009

09-11-2009CompraAlcista 11-11-200906-11-200909-11-20091,00 /0,90Vendedor - Neutro 6,01%1,44%
 

27-11-2009

 VentaAlcistaNo confirmada. Filtrada por el VIX27-11-200927-11-2009 0,95 / 0,95    
 

16-12-2009

 VentaAlcistaNo confirmada. Filtrada por el VIX08-12-200916-12-2009 0,95 / 0,95    

6

21-01-2010

21-01-2010VentaAlcistaLa correccion no resulta ser muy profunda, pero es de rebote lento20-01-201021-01-201021-01-20101,07 / 0,93Neutro - Vendedor4,65% 6,00%

7

17-02-2010

16-02-2010CompraAlcista 16-02-201017-02-201016-02-20100,86 / 0,92Vendedor - Neutro 3,72%9,46%

8

29-04-2010

04-05-2010VentaAlcista 20-04-201029-04-201027-04-20101,21 / 0,90Neutro3,29% 7,61%

9

14-06-2010

15-06-2010CompraAlcista - Lateral ???Fallo Alcista. Señal manipulada por vencimiento de derivados. Señal no ejecutada03-06-201014-06-201011-06-20100,90 / 0,90Neutro   
Rent. Sistema  64,00%
Rent. Índice  70,77%

Comentarios (74)

4 Sep 13

perdona


con un 10% por año no me salen los numeros, viviria un poco ajustado,
el minimo que acepto es un 14%


yo lo voy a intentar y si sale, bien y si no ya vere , lo que no
pienso hacer es subir mas el riesgo para conseguirlo


yo trabajo con stock de perdidas y les aplico algunos filtros y los
respeto a rajatabla


l


 


SAntonioGonzalez Ingeniero Superior con inversión en los mercados algo anterior a 1997.

4 Sep 13

Enhorabuena por tus ideas, filosofía y psicología.


Creo que tienes las ideas de fondo claras (muy cierta la de que no
cuentas con el efecto al completo del interés compuesto).


Y muy positivo lo de tener las ideas claras, y no anticiparse a lo
que pueda ocurrir (no preocuparse antes, sino ocuparse en cada momento).


Estoy casi totalmente seguro que te irá bien, porque pase lo que pase
muy probablemente sabrás cómo manejarlo y no hundirte en tu psiquis.


Muchas gracias por aportar tus experiencias...me recuerdan las
Biografías de las Grandes Figuras de la Humanidad (ya empresarios, ya
músicos excelsos, etc), con la ventaja de que añade otros aromas muy
distintos y analogías a las que uno se siente más cercano como
ciudadanitos de batalla que somos la mayoría de los mortales de este planeta.


 


Un abrazo.


4 Sep 13

he editado algunas cosas en el post anterior


4 Sep 13

del tema este de las inversiones " yo solo se que no se nada
" y no intento predecir el futuro, vivo dia a dia y no pienso en
el pasado y en el futuro lo justo.


soy un obrero de esto pero con casco


esta noche me ire a dormir y mañana sera un nuevo dia y diferente al
de hoy


he comentado varias veces que a mi esto desde hace unos años no me
afecta lo mas minimo psicologicamente, ya me afecto en su momento, me
siento muy comodo con mis inversiones , en otros momentos no me senti
comodo y tome las medidas oportunas y si mas adelante me vuelvo a
sentir incomodo volvere a tomar medidas


antes tomaba decisisiones emocionales y por impulso, ahora las medito
y el 90% de las veces no las tomo, eso si si tengo que tomar una
medida radidal la tomo y no me tiembla el pulso y si he cometido un
error intento solucionarlo lo antes posible , de jefe de produccion
siempre tienes que tomar decisiones rapidas y efectivas y esto me a
ayudado mucho. yo nunca dejo pasar un error , una vez detectado un
error mi principal y unico objetivo es solucionarlo y nunca jamas
dejarlo para mañana,si cometo un error y no lo he solucionado antes de
irme a dormir paso una noche fatal.


me relajo , me voy a dar una vuelta o me siento en un banco de un
parque sin nadie que me moleste y pienso y casi siempre le encuentro
alguna solucion. nunca salgo de casa sin un portatil una tablet o un
movil por lo que pueda pasar


porque en cualquier momento puede haber un crack ( ojo no pienso en
ello, solo llevo las herramientas para solucionarlo)


si estas invertido piensa siemple en lo impensable


yo prefiero estar prevenido a no estarlo, si tubiera un millon de
euros y solo tubiera invertidos cien mil de daria todo igual pero como
tengo lo que tengo estoy obligado a pensar asi


warren bufet dice  Si no puede ver caer un 50% su inversión sin
pánico, no invierta en el mercado de valores


con el dinero de warren ya se puede decir eso ya ,pero si necesitas
vivir con ese dinero y sus beneficios dejate perder eso y veras que
divertido es


 


warren bufet dice  Un inversor necesita hacer muy pocas cosas bien si
evita grandes errores. No es necesario hacer algo extraordinario para
conseguir resultados excelentes


repito


cuando la bolsa sube estoy contento porque gano y cuando la bolsa
baja estoy contento porque compro mas barato


un saludo y gracias


augur En eterna búsqueda y cambio

6 Sep 13

Usillo, tras cinco días desconectado de Internet, vuelvo a leer tus
intervenciones y veo que el método “sencillo” se ha complicado un
poquito con volatilidades, líneas rojas y negras, rebalanceos por
 macro y micro, etc.


Entresaco dos preguntas que me rondan la cabeza  por si tienes a bien explicarlas:


1.-Dices que si la bolsa ha subido un 2% vendes fondos por ese valor
pero,  si tenemos en cuenta que el V.L. que tomará el fondo es el del
día siguiente o posterior si es traspaso, con lo que es posible que
haya subido o bajado el fondo, ¿como controlas tan exactamente si ello
solo es posible hacerlo con acciones o ETFs?


2.-¿Cómo consigues  realizar en 30 minutos diarios todas las
operaciones de traspasos, compras y ventas y, además, estar informado
para la toma de decisiones micro-macro?  Yo, te confieso que una
simple operación de las muchas que tú haces diariamente me lleva ya
más de esos 30 minutos.


Gracias y saludos.


6 Sep 13

hola augur


en primer lugar no vendo cada dia, no soy trader diario


puedo vender al dia , a la semana , al mes , al año o a los 10 años.


solo vendo lo que necesito para pasar el mes el resto lo reinvierto o
lo tengo en liquidez


tengo acciones de santander y telefonica y ni las miro pues el plazo
es a 15 años


tengo una cartera de largo plazo que la miro una vez al mes y realizo
aportaciones cada mes, el plazo es a 15 años


en esta no vendo y solo realizo rebalanceos


fondo españa con hora de corte 17 horas ha subido un 5% en 4 dias,
miro el mercado y le aplico un filtro y vendo un 4%


sin el fondo es internacional vendo antes de la hora de corte  y le
aplico un filtro ,hay fondos que el valor liquidativo lo cogen el
mismo dia y otros  dia +1,todo esto lo tengo en cuenta .


evidentemente esto no es exacto y porsupuesto que si he vendido un
dia despues de la hora de corte y al dia siguiente baja un 5% me lo como,


como te va a llevar hacer un traspaso 30 minutos? traspasar 30
segundos, anotar en mi bloc 15 segundos, son 45 segundos y por la
noche o al dia siguiente pasalo a mornigstar 30 segundos, no llega a
dos minutos por fondo,y las operaciones que realizo esta entre 0 y 60
, yo no se por adelantado cuantas operaciones voy a realizar, pero el
dia que mas realizo no pasa de 20 pues unos dias son de unos fondos y
otros dias de otros


estar informado puedo hacerlo, tengo todo el dia libre.


te puedo asegurar que si me resultara complicado no lo haria , y me
da igual gestionar 60 fondos que 100


para que voy ha decir que dedido 30 minunos y no es verdad, si todo
lo que hago me diera un trabajo excesivo lo diria para que me
aconsejaran como hacerlo mejor


quiero reducir fondos por el tema que me comentan de que pierdo
potencial de rentabilidad y mas costes pero de momento nadie me a
explicado poque.


al ir a todos lops plazos hay fondos que unas veces lo hacen mejor en
un plazo y otros en otro  yo trabajo con la media de la rentabilidad.


y te lo puedes creer o no pero yo no dedico mas de 30 minutos al dia
y hay dias que 0 minutos porque no trabajo


si hay mucha volatilidad no hago ninguna operacion , siempre opero
los dias con poca volatilidad


que trabaje con cantidades redondas es solo para ver todo de un
vistazo,miro las lista y en menos de un minuto salta a la vista ,
estoy acostrumbado por mi profesion a trabajar con grandes listados


si tengo que tener todos los fondos en 3000 euros y hay un listado de
100 se tarda segundos en ver las diferencias


de letras no tengo ni idea pero de numeros y manejar listados algo se
(jefe de produccion y compras) igual en las ventas no se me da bien y
es lo que tengo que perfeccionar, para mi esto es como cuando
trabajaba ,tengo que comprar al mejor precio posible, entrega rapida ,
calidad del producto y con todo eso producir, a la venta se dedicaban
los comerciales , posiblemente el fallo lo tenga en las ventas,
intentare aprender mas


un saludo


augur En eterna búsqueda y cambio

7 Sep 13

@Usillo, no pongo en duda que consigas hacer las operaciones diarias
en 30 minutos, solo te preguntaba que como lo hacías. De entrada veo
que en esos 30 minutos no va incluido el tiempo dedicado a informarte.
Por otro lado, el número de operaciones es más bajo de lo que pensaba
y, como haces muchas, tienes muy ensayada la operativa.


Introduces dos nuevos elementos en tu operativa: distintas carteras
según su plazo y unos filtros. ¿Puedes explicar  estos filtros?


Para no abusar más de la bondad de @Lopv  y aclararnos algo más con
tu método, te sugiero publiques un artículo donde expongas todos los
elementos. Es que nunca me han gustado las novelas por entregas ni las
series televisivas  J


7 Sep 13

tranquilo 


no voy a publicar nada mas y pido perdon a @Lopv pues no era mi
intencion alargar esto mas de lo necesario


9 Jul 14

Muy interesante la serie de artículos de 'Mi Estrategia de Invesión'
y este con el detalle del sistema de entrada/salida.


Una consulta. ¿Dónde se puede monitorizar un gráfico con los futuros
del SP500? lo comentas como un punto de fallo del sistema, pero no soy
capaz de encontrarlo en Stockcharts.com


Gracias por compartir este tipo de información y saludos.


9 Jul 14

@rdeheras, creo que este link es donde se muestran más actualizados
(y tiene además divisas, índices mmpp, etc..). Si clicka sobre cada
futuro se le abre el gráfico y puede escoger entre el sencillo y el interactivo...



http://es.investing.com/indices/%C3%8Dndices-futuros