La inversión socialmente responsable (ISR) es una disciplina de inversión que tiene en cuenta criterios medioambientales, sociales y de gobernanza empresarial (ESG) para generar rendimientos financieros competitivos a largo plazo e impacto social positivo.

La inversión sostenible es uno de los segmentos de más rápido crecimiento dentro la industria de la gestión de activos. Invertir de manera sostenible significa incluir aspectos “al margen de lo financiero” en la toma de decisiones de inversión. En este caso, consideramos criterios que toman como referencia factores ambientales, sociales y de gobierno corporativo (criterios ESG por sus siglas en inglés – environmental, social, and governance).

 

HISTORIA ESG

A finales de los años 60, la oposición a la guerra de Vietnam lleva a estudiantes a exigir que las carteras de inversión de sus universidades dejen de invertir en empresas militares. Podríamos considerar ese como  el punto de partida desde el cual se originó el interés por los criterios a seguir en la inversión y la búsqueda de una inversión ética.

El movimiento moderno por la inversión sostenible comenzó a ganar terreno a finales de los años 90 con el desarrollo de la inversión socialmente responsable que buscaba captar ese interés por invertir siguiendo criterios de carácter ético. Es en el año 1999, cuando se lanza el Dow Jones Sustainability Index, el primer índice mundial que sigue criterios de sostenibilidad, suponiendo un gran paso en la inversión sostenible. Pero el verdadero punto de inflexión, viene cuando la ONU presenta sus Principios para la Inversión Responsable (UNPRI) varios años después de la entrada del nuevo milenio. Esta iniciativa surge de una red internacional de inversores que redactan los seis principios con el objetivo de ayudar a participantes del mercado a comprender los efectos de la sostenibilidad e integrar estos asuntos en sus decisiones sobre inversiones.

La creación de los Principios para la Inversión Responsable significó un momento crucial para el movimiento por la inversión socialmente responsable. Son 6 los principios a seguir y, aunque voluntarios, ofrecen una variedad de posibles acciones en las diversas clases de activos con el objetivo de integrar los criterios ESG en las prácticas de inversión.

1- Incorporar los asuntos ESG a nuestros procesos de inversiones y toma de decisiones. La serie Dow Jones Sustainable Index (de aquí en adelante DJSI) representa los mejores índices de referencia para las decisiones de inversión y el cumplimiento de los propósitos de los fondos. 

2- Ser pioneros en incorporar los asuntos ESG a nuestras prácticas y políticas de propiedad. El uso de la serie DJSI, ya sea como un benchmark para fondos activos o como base para fondos pasivos, es una opción proactiva para los participantes del mercado que buscan incorporar los asuntos ESG a sus políticas y prácticas de propiedad. Asimismo, es una buena plataforma para involucrarse con las empresas y desafiarlas en áreas de mejora.

3- Buscar una divulgación transparente de los asuntos ESG por parte de las entidades en las que invirtamos. La serie DJSI se basa en el formulario en línea de RobecoSAM (CSA) que está respaldado por una amplia documentación de las empresas evaluadas. Se toma en cuenta la autoevaluación y presentación de informes de las compañías, además de un análisis de la cobertura en los medios de comunicación, comentarios de las partes interesadas y otras fuentes públicamente disponibles que son examinadas por RepRisk ESG Business Intelligence.

4- Promover la aceptación e implementación de los Principios en el mundo de las inversiones. Los gestores pasivos pueden usar la serie DJSI para crear instrumentos de inversión relevantes, ayudando así a los inversionistas con la aceptación e implementación de los Principios. Los gestores activos pueden utilizar la serie DJSI como benchmark o referencia para demostrar su adhesión a los estándares fiduciarios y apoyar la incorporación de la inversión en sostenibilidad.

5- Trabajar en conjunto para mejorar nuestra eficacia en la aplicación de los Principios. Una de las mejores maneras de incrementar la eficacia de los Principios es educar a los inversionistas y convertir a la inversión basada en índices de sostenibilidad en un estándar de la industria es algo que promueve este objetivo.

6- Entregar información sobre nuestra actividad y progreso en la aplicación de los Principios. Los informes, tanto los cuestionarios respondidos por las empresas como la información obtenida a partir de agencias objetivos y de terceros, son una parte esencial de la actualización de las bases de datos de RobecoSAM. La participación de las empresas en las encuestas de RobecoSAM demuestra su esfuerzo por adherirse a los Principios a nivel global.

 

Los criterios ESG. Definición y ámbitos

Como ya hemos comentado, los criterios ESG abarcan diversos campos. Ahondando en cada una de las siglas que componen tales criterios, podemos ver qué implica cada una de ellas:

  • Ambiental: Se centra en los informes medioambientales y en el impacto ambiental de las empresas, así como en los esfuerzos realizados por las compañías para reducir niveles de contaminación o emisiones de carbono. Abarcaría la gestión de residuos, manejo del agua y el uso de otros recursos ambientales, por ejemplo.
  • Social: Se refiere a la mentalidad en el lugar de trabajo (por ejemplo: diversidad, administración, derechos humanos), así como a los vínculos establecidos con la comunidad (ciudadanía corporativa e iniciativas filantrópicas).
  • Gobierno corporativo: El gobierno corporativo se centra en el impacto que tienen los involucrados, ya que se relaciona específicamente con los accionistas y la administración de las compañías, al tiempo que aborda la estructura de los consejos, las remuneraciones de los directivos y los derechos de los accionistas. Abarcaría las remuneraciones, derechos de los accionistas y la relación entre accionistas y la administración de las compañías, por ejemplo.

 

Cómo se lleva a cabo la inversión con criterios ESG

Este tipo de inversión puede manifestarse de diversas formas, pudiendo ser a través de la exclusión ética, evitando aquellas compañías o industrias que se considere inaceptables ya sea para minimizar los perjuicios extrafinancieros o para promover un cambio que provenga de los mismos inversionistas, hasta la integración completa según criterios ESG, sobre cuya base pueden construirse carteras de inversión mediante la selección de los mejores activos en su clase a fin de maximizar los beneficios.

 

Conclusión

Si bien el movimiento por la inversión sostenible es nuevo en el ámbito financiero, su crecimiento ha sido rápido y su impacto ha trascendido los mercados, tal como lo demuestran los Principios para la Inversión Responsable y la Conferencia de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (COP22) llevada a cabo en noviembre de 2016.

El futuro de la inversión sostenible parece prometedor. Según el Instituto para la Inversión de Morgan Stanley, 65% de los inversionistas individuales espera que la inversión sostenible aumente en los próximos cinco años. Morgan Stanley también concluyó que los inversionistas pertenecientes a la generación de los millennials tenían casi el doble de probabilidades de invertir en empresas o fondos que establecen como objetivo resultados sociales o ambientales específicos.7 En la actualidad, S&P DJI posee más de 150 índices de sostenibilidad, incluyendo índices de eficiencia, índices de empresas que no utilizan combustibles fósiles, índices de compañías que realizan inversiones de impacto e índices de sostenibilidad con una superposición cuantitativa. Se espera un mayor crecimiento en los mercados de inversión con base en índices de sostenibilidad, ya que las metodologías basadas en reglas de estos indicadores permiten una mayor transparencia que la inversión activa. Al mismo tiempo que la demanda continúa cambiando y configurando la inversión sostenible, esperamos abordar estos cambios ofreciendo una cantidad cada vez mayor de soluciones. Los inversionistas pertenecientes a la generación de los millennials tenían casi el doble de probabilidades de invertir en empresas o fondos que establecen como objetivo resultados sociales o ambientales específico.

La inversión socialmente responsable, es un tipo de inversión con un desarrollo prometedor y cada vez hay más productos que posibilitan al inversor particular, ganar dinero recompensando además la buena labor de las empresas adelantadas a su tiempo que cumplen con los requisitos ESG.

En EBN Grow, contamos con amplia oferta de fondos que cumplen y ostentan la etiqueta socialmente responsable, facilitando la inversión en este estilo de gestión desde enfoques más conservadores (Renta Fija) hasta más agresivos (Renta Variable) incluso mezclando temáticas con atributos ISR. Nos apoyamos en los mejores fondos de las gestoras especialistas e internacionalmente reconocidas por ello. Además, no solo contamos con una amplia oferta, sino que toda esa oferta está compuesta por las clases limpias de esos fondos, es decir, las clases más baratas en comisiones de todo el mercado.

 

Ejemplos de Fondos ESG disponibles en la plataforma:

LU1434522634         CANDRIAM SRI BOND EURO SHORT TERM "R" (EUR) ACC A

IE00B54FFW20         VANGUARD SRI GLOBAL ST "INV" (EUR)    

LU1165135879        PARVEST Aqua Privilege Cap