Esfera Capital Gestión SGIIC
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WEBINAR | Mariposas vs Iron Condors: El control de las pérdidas latentes

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Compartimos el seminario "Mariposas vs. Iron Condors: El control de las pérdidas latentes", impartido por Ángel Gálvez, el gestor del compartimento del fondo de inversión Esfera Alquimia Patrimonio FI. En este seminario el gestor nos acerca a la principal estrategia de income trading con opciones financieras que utiliza en la gestión del compartimento.

El gestor apunta sus principales características, así como puntos fuertes y débiles, que le han hecho decantarse por esta gran familia de estrategias con opciones - las mariposas - como eje motor principal de su operativa. También habla de la importancia de tener constantemente el paso del tiempo a favor, theta positiva, como generador fundamental de beneficios o eficaz reductor de pérdidas latentes.

A continuación, desglosa qué comportamiento y resultados se pueden esperar de este tipo de income trading, así como del compartimento Esfera Alquimia Patrimonio FI, en diversos escenarios de mercado y desde un punto de vista estadístico. Este aspecto es de gran importancia para el inversor o trader que decida diversificar parte de su capital en este tipo de operativa, bien de forma particular o contratando participaciones de Esfera Alquimia Patrimonio FI. El hecho de tener el paso del tiempo constantemente a favor y la gestión permanente del riesgo, tienden a generar unos retornos muy descorrelacionados de los grandes índices de renta variable y muy robustos en el tiempo. De esta forma se tiende a batir generalmente a estos índices desde una perspectiva de tiempo de largo plazo.

Seguidamente, Ángel expone algunas ideas de por qué, en la actualidad, gran parte de su operativa está centrada en el subyacente Russell 2000 (Rut). También enumera las principales ventajas que este índice ofrece con respecto al resto, desde un punto de vista de trading con opciones.

Por último, el gestor hace una rápida simulación en la que compara la capacidad de contener el draw down o pérdidas latentes de las mariposas vs. un iron condor asimétrico, la otra gran familia de estrategias utilizadas en income trading, en un reciente entorno de mercado bajista. De esta manera, en un entorno de mercado dinámico, aunque ya pasado, se pueden percibir de una forma más gráfica e intuitiva las verdaderas fortalezas de las mariposas con respecto a otras alternativas operativas con opciones.

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