El retorno de la inversión activa
Las captaciones de los fondos de renta variable mundial han sido muy positivas desde comienzos de 2013 y las entradas de capitales en los fondos de renta variable de gestión activa (menos en EE.UU.) han superado con creces a los productos de gestión pasiva.
Hemos elaborado este informe en el que argumentamos que esta tendencia continuará, gracias en buena parte a que esperamos que se mantenga el entorno de baja volatilidad actual.
También deberían verse favorecidas por un entorno más basado en los fundamentales y caracterizado por un descenso de las correlaciones de los valores, un número creciente de motores de rentabilidad (incluidos factores más específicos de los propios valores) y un probable aumento de la dispersión de rentabilidades desde unos niveles inferiores a la media.
Sin embargo, aunque son bienvenidas las dinámicas de mercado más favorables a la inversión activa, los inversores todavía deben identificar los fondos de gestión activa que pueden beneficiarse de estas condiciones.
Un indicador importante que puede ayudar a este respecto es el "dinero gestionado activamente", pero éste debe usarse juiciosamente dentro de un abanico más grande de herramientas para comparar fondos de gestión activa, y no aisladamente.
Lo importante es que cuando se combina con un alto grado de confianza en la pericia del gestor (deducida de diversos indicadores cuantitativos y cualitativos), el dinero gestionado activamente puede ayudar a los inversores a mejorar su proceso de selección de fondos de gestión activa.