Fidelity: Comentario sobre la volatilidad de los mercados
Anna Stupnytska - Economista Global en Fidelity Intenational
A pesar de algunos comentarios durante el fin de semana sobre la posibilidad de que los síntomas de la nueva variante del Covid sean leves, ómicron se ha convertido en una preocupación seria por su posible mayor transmisibilidad y capacidad de neutralizar la inmunidad. Aunque todavía hay mucha incertidumbre sobre sus otras características -como el riesgo de mortalidad-, esta noticia tiene el potencial de cambiar las perspectivas macroeconómicas y de mercado a corto plazo.
La rapidez de la reacción política ha sido notable, ya que varios países impusieron prohibiciones a los viajes desde Sudáfrica en cuestión de horas. Aprendiendo de los errores cometidos con la variante delta, los responsables políticos parecen estar decididos a actuar de forma preventiva. Aunque es posible -pero no Seguro- que las vacunas existentes sigan siendo efectivas o puedan modificarse en cuestión de semanas o meses para luchar contra la nueva variante, para limitar su propagación antes de que esto ocurra es posible que vuelvan a imponerse restricciones más estrictas a la movilidad nacional e internacional a medida que nos acercamos al final del año. El grado de rigor variará probablemente entre los distintos países en función de la propagación de ómicron y la nueva información que surja sobre su grado de resistencia a las vacunas, pero también de la respuesta política a los posibles nuevos daños económicos y perspectivas de malestar social.
Los riesgos para el crecimiento mundial ya se han sesgado a la baja, con la desaceleración de China y la crisis energética como principales vientos en contra. Y ahora la nueva variante del virus añade más incertidumbre a las perspectivas macroeconómicas y políticas de los próximos meses. Con la probabilidad de que la inflación se mantenga en niveles elevados y que nuevas interrupciones en la cadena de suministro la hagan subir aún más, los bancos centrales se enfrentan a un dilema político cada vez más difícil. En aras de proteger el crecimiento y los mercados laborales, es posible que haya que reducir la retórica agresiva de instituciones como la Reserva Federal y el Banco de Inglaterra, al menos hasta que la nueva variante revele sus cartas. Para los mercados, esta temporada festiva podría resultar más volátil de lo que los inversores esperaban.
