Fondos de inversión

carlos.alosete Graduado en Economía por la Universidad Carlos III de Madrid.

Cara a Cara: MFS Meridian European Smaller Companies Fund vs Bestinver Internacional


Escrito 14 Apr 16

Continuamos con el "Cara a Cara" semanal. El pasado martes @beagle proponía una comparativa entre el MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc y el Bestinver Internacional FI, dos fondos muy conocidos entre los inversores de Unience. Ambos pertenecen a la categoría RV Europa Cap. Flexible.

MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc fue lanzado al mercado en noviembre de 2001. Está gestionado por Peter Fruzzetti desde sus inicios. El patrimonio a finales de marzo era de 1134,76 millones de EUR.

Bestinver Internacional FI fue lanzado al mercado en noviembre de 1997. Está gestionado por Beltrán de la Lastra  desde noviembre de 2014. El patrimonio a 11/04/2016 era de 1143,56 millones de EUR.

Los cálculos están hechos con liquidativo hasta el día 12 de abril para el fondo de MFS Meridian y a día 11 de abril para Bestinver Internacional, aunque los datos de las carteras están a cierre de año en el caso del fondo gestionado por Bestinver, y a cierre de febrero en cuanto a los datos del MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc. 

 

1. Rentabilidad trimestral

Si agrupamos las rentabilidades en trimestres, podemos observar como de los últimos 20 trimestres MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc  ha mejorado la rentabilidad del Bestinver Internacional en 12 trimestres. 

 

Vencedor:  MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc

 

2. Rentabilidad anual compuesta anualizada

 

Vencedor:  MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc

 

3. Drawdown y Volatilidad

A 3 años

A 5 años

A 10 años

 

Vencedor:  MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc

 

4. Múltiplos de valoración

 

Vencedor:  Bestinver Internacional FI

 

5. Distribución Sectorial

 

Considera suscribir MFS Meridian Funds si quieres ganar exposición a:

-. Materiales Básicos, Inmobiliario, Consumo Defensivo, Salud y Tecnología.

Considera suscribir Bestinver Internacional si quieres ganar exposición a:

-. Consumo Cíclico, Servicios Financieros, Industria, Servicios de Comunicación, Energía y Servicios Públicos.

 

6. Distribución Geográfica 

 

Considera suscribir MFS Meridian Funds si quieres ganar exposición a:

-. Reino Unido, Asia Emergente y Zona Euro.

Considera suscribir Bestinver Internacional si quieres ganar exposición a:

-. Zona Euro, Estados Unidos, Iberoamérica, Europe-ex Euro, Europa Emergente y Asia-Desarrollada.

 

7. Concentración de Activos

 

Vencedor para quienes busquen una cartera más concentrada:   Bestinver Internacional FI

Vencedor para quienes busquen una cartera más diversificada:   MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc

 

8.  Sesgo por capitalización

 

 

 

Vencedor para quienes busquen una cartera con sesgo hacia gigantes y grandes capitalizaciones:  Bestinver Internacional FI

Vencedor para quienes busquen una cartera con sesgo hacia medianas capitalizaciones:  MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc

 

9. [1-R²]  vs. Ratio de costes netos

 

Vencedor para quien busque una cartera  más correlacionada con el benchmark:  MFS Meridian Funds - European Smaller Companies Fund Class A1 EUR Acc

Vencedor para quien busque una cartera más descorrelacionada con el benchmark:  Bestinver Internacional FI

 

10.  Estructura de comisiones Costes y solución optima de inversión

 

Vencedor:  Bestinver Internacional FI

 

Terminar comentando que se admiten sugerencias para próximos "Cara a Cara".

 

 

 

 

Comentarios (36)

24 May 16

Perdon ,yo pensaba que los tres,son similares,


de todas formas gracias por tu recomendacion,Carlos,


 


10 Nov 16

Terminando el año, me gustaría saber vuestra opinión sobre el
rendimiento del MFS Small.  ¿Qué perspectivas le véis al fondo en las
actuales circunstancias de mercado? Su gran apuesta por UK parece que
le está pasando factura. ¿Qué alternativas de calidad existen? S2


11 Nov 16


@Rafaelll. ¿Qué
perspectivas? Menuda pregunta. Yo tengo los dos MFS, el Value y el
Small. Buena gestora, buenos equipos gestores, fondos con solera, pero
sí, este año me temo que no lo van a hacer bien. Decía que menuda
pregunta por que si supiera la respuesta en vez de maestro de escuela
igual sería analista de fondos en alguna gestora. ¿Qué estarán
pensando los equipos gestores de estos fondos? ¿Estamos capacitados
como pequeños/medianos inversores para analizar todo tipo de factores
que pueden influir en la marcha de estos fondos a corto/medio plazo? Y
no digamos a largo plazo (+5 años). Es lo de siempre, un fondo de
renta variable por lo qué sea pasa por un mal momento y te planteas me
salgo, no me salgo, me salgo, no me salgo, así con el corazón y las
tripas, sin datos ni análisis concretos. Es cierto que están
basculando hacia el UK, pero quién te dice, por ejemplo, que la señora
Theresa May  se ve favorecida por  la elección de Donald Trump en sus
negociaciones del
Brexit: http://www.lavanguardia.com/internacional/20161110/411763661709/donald-trump-theresa-may-brexit.html
y de repente (que es como ocurren muchos acontecimientos en "los
mercados"-a la historia del último año me remito, por no irme más
atrás) empiezan a subir estos y otros fondos. Confieso que apostar a
que estos fondos mejoren por la acción directa o indirecta del nuevo
presi de USA me da como repelùs, pero fíjate lo que ha pasado. Gana
Trump y las bolsas para arriba. En fin, yo voy a esperar, tengo
tiempo, paciencia, liquidez y alguna que otra cicatriz ;-)))))



Nota añadida a última hora: Estamos hablando de UK  ¿no? Es una
potencia económica mundial y la política puede influir a corto plazo
en la economía pero se tendrá que recuperar sí o sí.


14 Nov 16

@Luisunience Gracias por tu explayada respuesta. Soy de la misma
opinión que tú. Suelo tocar poco los fondos que considero
"core" y estos dos están en mi cartera ya tiempo. El Small
lleva una caída de más del 6%, y el Value del 4%. Han sido
generalmente fondos muy estables y que controlaban bastante bien las
caídas, por eso estas cifras llaman la atención. ¿Turbulencias
pasajeras? veremos.Son dos grandes fondos con buenos gestores.S2


14 Nov 16

@Rafaelll. En estos momentos tengo 6 productos: 5 fondos (Pareturn
Cartesio Income, Nordea-1 Stable Return, Bestinfond y los MFS) y 1
plan de pensiones, el Bestinver Ahorro (que lo considero un fondo más,
íliquido hasta la jubilación-en mi caso entre 3/5 años-). Para mi
todos son fondos core ya que cada uno me hace un papel en la cartera,
de hecho el % invertido es más o menos lo mismo en todos. De los seis
productos, están en verde YTD todos menos los MFS. Por eso te decía
que puedo esperar. No es normal que fondos como estos que siempre lo
han hecho bien estén con estas cifras. Lo ideal sería conocer de
primera mano, vamos, de los gestores, cómo lo ven, por qué están como
están, cuál es su estrategia, no sé, por ejemplo como los gestores de
Bestinver. Pero son gestoras muy grandes y no tienen por desgracia
esta política comunicativa. Supongo que por alguna/s causa/s
desconocida/s para nosotros, los pequeños inversores (aquí está el
fallo, no saber por qué arrojan estas cifras a estas alturas del año),
están pasando algún bache, pero, por ejemplo, Nestlé, una de las
empresas del MFS Value, y otras empresas van bien, luego son factores
externos a las acciones en las que invierten. En fin, paciencia, hay
que mantenerse. Claro, la paciencia tiene un límite: un semana, un
 mes, un trimestre, un cuatrimestre, un año. Es el sino del inversor.


15 Nov 16

@luisunience, releyendo tu cartera con detenimiento compruebo  que ,
excepto el mixto de Nordea, el resto todo es Europa. En mi humilde
opinión echo en falta o bien un fondo global , o en su defecto algo de
Asia y de EEUU por separado. Echo en falta  diversificación.


El mixto de Nordea parece que tiene un 55 % en acciones, de las
cuales casi el 50 % en USA ,  lo cual me parece un nimiedad para una
adecuada diversificación,  con el agravante de que no le sacan partido
viendo la evolución del fondo.


Independientemente del agravante actual de la RF americana, Y que no
deja de ser un fondo mixto , que no te sostiene el capital , para que
luego en caso de subida estas son  muy discretas.


Lo comento porque al exponer la cartera , lo lógico es algún comentario.


15 Nov 16

El tema de la "supuesta" divresificación geográfica de los
fondos o de la falta de la misma se está volviendo más complicado, más
allá del ruído del mercado a corto plazo.


El dato que aparece en el % invertido de los fondos por
regiones, corresponde al domicilio fiscal de las mismas, con
frecuencia, a medida que vamos a compañías grandes o a según que clase
de compañías, bastante distinto de la influencia del país en sus
números o en sus ventas.


15 Nov 16

@beagle. No te preocupes, te agradezco tus comentarios, no faltaba
más. De hecho, siempre leo tus posts por que eres una persona
trabajadora y estudiosa de estos temas, yo no tengo tiempo, y como tu
conoces muchos fondos siempre aprendo algo. Y sí, mi cartera está
escorada hacia Europa, pero es que me lo he planteado así. Ya veremos
si a la larga me sale bien. Incluyo en mi cartera el PP de Bestinver,
por que al fin y al cabo es un fondo más. Fíjate, según el último
X-Ray que le hice (hago un balance cada trimestre, como los gestores
de los fondos ;-)))) me sale un 68,80 de RV, un 17,54 de RF y un 12,86
de efectivo (esto puede haber variado algo en estos últimos dos
meses), es lo que más trato de controlar, la distribuición de los
activos. En su momento decidí tener más RV y de momento no voy a
variar nada. De la RV Europea, UK con un 27,63%, Francia 12,61% y
Alemania 11,64%. La RV en general supone un 86,35 de Europa y un 9,08
de EEUU. Ya comento que cada fondo me hace un papel, el Nordea
diversifica algo hacia EEUU y los MFS hacia UK. El Income como fondo
refugio dada su gestión prudente y los de Bestinver por que
diversifican entre bolsa española y europea, me gusta su manera de
gestionar y sobre todo de comunicar. Ya veremos. Total, que tal y como
está el patio y viendo lo que ha pasado,  no me atrevo a moverme ni un
pelo. Por otra parte, no tengo los conocimientos como para sustituir
un fondo de los que tengo por otro, como dices, global o de Asia o de
EEUU 100%. ¿Cuál me aconsejarías tú? Gracias otra vez.


15 Nov 16

@luisunience.


Comenzando por Asia, este fondo lo tienen algunos foreros y funciona
muy bien :



http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000NF9P


Estos son  globales a cual mejor , yo tengo el Robeco grandes
compañías ,  y el True Value pequeñas conmpañías que está
impresionante. :



http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR05VCE



http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000SC7Y


Este de grandes compañías también está bien, no lo tengo , en R4
tienen otras dos subclases.Esta no la tienen,



http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000KD9


Este Usa es famoso y funciona bien , lo tiene @aoshi



http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR06O0W


 


 


15 Nov 16


@beagle.
Impresionante, lo dicho, eres un crack. Vaya selección que me has
hecho. Los voy a estudiar detenidamente a lo largo de estas semanas
hasta fin de año y a principios de enero del 2017, cuando haga la
revisión de la cartera y de la estrategia, veré si sustituyo alguno
para diversificar. Pero en estos momentos prefiero que se calme un
poco todo.