Fondos de inversión

carlos.alosete Graduado en Economía por la Universidad Carlos III de Madrid.

Cara a Cara: Vontobel Fund Emerging Markets Equity B vs Comgest Growth Emerging Markets Acc


Escrito 10 Mar 16

A principios de semana mi compañero @apandres y yo pensamos en hacer un cara a cara sobre fondos emergentes, para ello sugerimos en este artículo ¿Con qué fondo empezarías a entrar a emergentes? de @scribe que nos indicaran dos fondos en los que un usuario estuviera interesado. El propio autor  proponía una comparativa entre el Vontobel Fund Emerging Markets Equity B y el Comgest Growth Emerging Markets Acc. Ambos fondos pertenecen a la categoría RV Global Emergente.

Vontobel Fund Emerging Markets Equity B fue lanzado al mercado en noviembre de 1992. Ha estado gestionado por Rajiv Jain desde enero de 1997 hasta el pasado 9 de marzo. Ya que como comentaba @scribe el gestor deja la firma tras 22 años, por lo que Morningstar colocaba su Analyst Rating en situacion de Under Review. El patrimonio a fecha 08/03/2016 era de 5.073 millones de USD.

Comgest Growth Emerging Markets Acc fue lanzado al mercado en  noviembre de 2003. Está gestionado por Emil Wolter desde marzo de 2014. El patrimonio a fecha 08/03/2016 era de 3.605 millones de USD.

Los cálculos están hechos con liquidativo hasta el día 8 de marzo de 2016 , aunque los datos de las carteras están a cierre de febrero para ambos fondos. 

 

1. Rentabilidad trimestral

 

Si agrupamos las rentabilidades en trimestres, podemos observar como de los últimos 20 trimestres Vontobel Fund Emerging Markets Equity B ha mejorado la rentabilidad del Comgest Growth Emerging Markets Acc en 12 trimestres. 

Vencedor:  Vontobel Fund Emerging Markets Equity B

 

2. Rentabilidad anual compuesta anualizada

 

Vencedor:  Vontobel Fund Emerging Markets Equity B

 

3. Drawdown y Volatilidad

A 3 años

A 5años

Vencedor:   Vontobel Fund Emerging Markets Equity B

 

 

4. Múltiplos de valoración

 

Vencedor:  Comgest Growth Emerging Markets Acc

 

5. Distribución Sectorial

 

 

Considera suscribir  Vontobel Fund Emerging Markets Equity B  si quieres ganar exposición a:

-. Materiales Básicos, Inmobiliario, Consumo defensivo y Salud.

Considera suscribir   Comgest Growth Emerging Markets Acc si quieres ganar exposición a:

-. Consumo Cíclico, Servicios Comunicación, Industria y Tecnología.

 

6. Distribución Geográfica 

 

Considera suscribir  Vontobel Fund Emerging Markets Equity B si quieres ganar exposición a:

-. Estados Unidos, Reino Unido y Zona Euro

Considera suscribir  Comgest Growth Emerging Markets Acc si quieres ganar exposición a:

-. Iberoamérica, Europa Emergente, África y Asia Desarrollada.

 

7. Concentración de Activos

 

 

Vencedor para quienes busquen una cartera más concentrada:  Comgest Growth Emerging Markets Acc

Vencedor para quienes busquen una cartera más diversificada:   Vontobel Fund Emerging Markets Equity B 

 

8.  Sesgo por capitalización

 

 

Vencedor para quienes busquen una cartera con sesgo hacia gigantes capitalizaciones:  Vontobel Fund Emerging Markets Equity B 

Vencedor para quienes busquen una cartera con sesgo hacia  hacia grandes y medianas y capitalizaciones:  Comgest Growth Emerging Markets Acc

 

9. [1-R²]  vs. Ratio de costes netos

 

Vencedor para quien busque una cartera  más correlacionada con el benchmark:  Comgest Growth Emerging Markets Acc

Vencedor para quien busque una cartera descorrelacionada con el benchmark:  Vontobel Fund Emerging Markets Equity B 

 

10.  Estructura de comisiones Costes y solución optima de inversión

La ausencia de datos sobre inversión mínima para el fondo Vontobel Fund Emerging Markets Equity B imposibilita la realización de este apartado.

A modo de comentario los gastos corrientes y la comisión de gestión es superior en el caso de  Vontobel Fund Emerging Markets Equity B.

 

 

 

 

 

 

 

 

 


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Comentarios

#1
10 Mar 16

Gracias por la comparación.


Es curioso como la estrategia del Vontobel Emerging Markets
consistía en basarse en la ubicación considerable del negocio de las
empresas en cartera en mercados emergentes más que que fuera el
domicilio fiscal de la empresa de mercados emergentes. Una táctica que
por un lado ha estado estos últimos años beneficiada por el
comportamiento general del mercado que ha penalizado más el domicilio
fiscal que los resultados en sí.


Por otro lado la salida del gestor principal de este fondo de
Vontobel y de otros de la misma gestora, Rajiv Jain, desaconseja
totalmente entrar en los mismos a mi modo de ver.


#2

scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

10 Mar 16

Gracias por este nuevo cara a cara, @carlos.alosete. Como siempre,
muy interesante. Veo que de momento nadie más se anima a proponer otra
comparativa, y la verdad es que hay por ahí muchos más fondos
atractivos. Me atrevo a proponeros otra, para cuando podáis, aunque si
algún otro usuario os pide una diferente, os ruego que le deis prioridad.


Mis nuevos fondos para comparar serían:



href="http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000000J5Z">Templeton
Emerging Markets Smaller Companies Fund A(acc)EUR (LU0300743431)


vs



href="http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000NA73">Hermes
Global Emerging Markets Fund Class R € Accumulating Shares (IE00B3NFBQ59)


 


 


#3

scribe "Comprar un banco es como comprar un fondo de renta fija": Iván Martín

10 Mar 16

Dentro de la serie especial de artículos que Mornigstar dedica esta
semana a la inversión en mercados emergentes encontramos uno dedicado
a uno de los fondos de la comparativa, el de Comgest:





href="http://www.morningstar.es/es/news/147894/comgest-growth-emerging-markets.aspx">Comgest
Growth Emerging Markets

 


Al parecer, también en este fondo se produce la marcha de un gestor,
en este caso por jubilación, pero, a diferecia del caso del Vontobel,
ha estado mucho mejor preparada la transición, y por eso no queda
afectado el Analyst Rating de Gold.


#4

carlos.alosete Graduado en Economía por la Universidad Carlos III de Madrid.

11 Mar 16

Muchas gracias por los comentarios y por ampliar la información.
Tomamos nota @scribe y lo preparamos para la semana que viene.


Un saludo y buen finde!