Fondos de inversión

mariatejero Enredadora social y financiera

Carmignac Patrimoine rompiendo máximos, ¿hasta dónde llegará?


Escrito 9 Sep 14

Buen mes de agosto para Carmignac Patromoine, que llevaba mucho tiempo sin marcar nuevos máximos, y lo hace con fuerza y superando a su índice de referencia.  Esta subida se ha visto en parte impulsada por la apreciación del dólar frente al euro, divisa por la que tanto tiempo lleva apostando la gestora, y por sus posiciones en deuda pública italiana, española, portuguesa y griega:

Carmignac Patrimoine E

Os dejo a continuación algunas pinceladas de la carta de Didier Saint-Georges, titulada "Cuando los gobernadores de los bancos centrales se preocupan, los inversores se tranquilizan", en la que comparte la visión de Carmignac Gestión. 

EEUU: "La economía estadounidense se recupera de su convalecencia, aunque a un ritmo vacilante, lo que probablemente sea una noticia aún mejor. Por suerte para los mercados de renta fija, de esta manera el consumo no se acelera en exceso, los inmuebles residenciales no se disparan y, aunque la tasa de desempleo ha caído a niveles cercanos al 6 %, el crecimiento salarial sigue siendo débil a día de hoy. [...] Desde un punto de vista fundamental, el mercado de renta variable estadounidense, aupado por una economía real saneada, sigue siendo uno de nuestros favoritos del panorama internacional."

Europa: "El sector financiero, órgano vital sobre el que actúan en un primer momento las operaciones del Banco Central Europeo, presenta hoy los mejores indicios de estabilización. [...] Así, nos hemos posicionado en el Viejo Continente, aunque tras reducir nuestro perfil de riesgo. Por otro lado, la divergencia entre las trayectorias de las economías estadounidense y europea respalda en última instancia la hipótesis del debilitamiento de la paridad euro-dólar. [...] El debilitamiento de la moneda por sí solo no será suficiente para reactivar el crecimiento de la economía europea. Su impacto sobre las exportaciones depende de una demanda global suficiente, y su repercusión sobre la demanda interna, al encarecerse las importaciones, puede incluso resultar terriblemente recesivo si no va acompañado de aumentos salariales "

Japón: La gestora ha reducido progresivamente su exposición durante el año y opina que "el impacto del programa Abenomics, iniciado a finales de 2012, ha perdido eficacia y necesita cuanto antes una inyección de estímulo." 

Os dejo a continuación la carta mensual en PDF

Me gustaría saber vuestra opinión: ¿seguirá el fondo la tendencia del último mes?

Comentarios (14)

mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

9 Sep 14

Es el primer fondo que invertí por recomendación de mi hijo , allá
por el principio del 2010 y gané mucho, pero después se vino abajo y
hasta ahora, deje de pensar en él, aunque los de Carmignac son unos
buenos comerciales y cada trimestre me llega el librito con todos los
fondos que tienen y todas las posiciones de cada fondo, hasta el más
mínimo detalle, lo cual se agradece aunque por ahora no sea inversor
de ellos. Nunca había visto una información tam completa en un resumen
de una casa de fondos. En papel de lujo y muy bien impreso.


MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

10 Sep 14

@aoshi7: cuando la media va mal, queremos estar por encima de la
media ;-)


@mistol: tuve una mala experiencia con Carmignac, me refiero a
resultados, y me salí . No tuve paciencia suficiente con una gestora
nueva (para mi) y no me gustaba el contenido de sus comunicados. Nunca
recibí librito alguno, ni cuando fui cliente ni ahora pero es la menor
de mis preocupaciones. Lo que sí me atrae la atención es que, ante dos
clientes distintos, el trato sea desigual, dando por sentado que,
tanto tú como yo, no estábamos en el segmento de cliente
"vip" (desde luego nunca fue mi caso).


mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

10 Sep 14

MRDV: Por supuesto que nunca fuí vip para Carmignac, pero sigo
recibiendo diariamente por internet sus cotizaciones y los boletines
mensuales que comentan sus jefes o el propio Edouard Carmignac, además
del informe trimestral por coreo ordinario a casa. ¿Poe qué?. Pues no
los sé , a lo mejor, con tanta insistencia, algún día me decido de nuevo.


10 Sep 14

@mistol, yo llevo con Carmignac Patrimoine muchos años y me va
bastante bien, no me quejo. Es un fondo para tenerlo tiempo en
cartera, y yo soy el primero que me pongo nervioso cuando las cosas a
corto no van bien, pero con el tiempo y la experiencia me ha sabido a
tener paciencia con mis inversiones


10 Sep 14

El fondo sigue estando presente en mucha carteras y mantiene un alto
patrimonio bajo gestión si bien el mal comportamiento durante los
últimos años han pasado factura a su volumen que según datos de
Citywire se ha reducido un 20% desde julio-2013 a julio-2014.
Es
bien sabido que es una casa patrimonial de fuertes convicciones a la
hora de tomar decisiones y con un sesgo a manejar las divisas como un
activo más.
Esperemos que las nuevas incorporaciones hagan un
buen trabajo.
 




mistol Jubilado nacido el 4/2/45 y colaboro con el circuloeconomia.com y la Escola Europea de Humanitats de Barcelona, sobre ciencias humanas.

10 Sep 14

@ Benito: Sí, pero yo me dí cuenta del largo plazo en 2012 y ahí
sigo, llegué tarde.


10 Sep 14

A propósito de lo que se está comentando últimamente sobre el tamaño
de algunos fondos y las implicaciones que ello tiene de cara a la
gestión, ¿no os parece que este fondo tiene un patrimonio descomunal?
En torno a 20 mil millones (y creo que sólo la clase A).


Otro fondo muy popular en Unience, el Optimal Income, creo que ronda
por los 37 mil millones.


Como con estas cifras me pierdo, busco referencias y veo que, por
ejemplo, el gobierno francés quiere activar un programa de recorte de
gasto público en torno a 50 mil millones.


¿No os parece enorme el tamaño de estos fondos? ¿Qué pasaría si en un
momento dado tuviesen que empezar a liquidar posiciones? ¿No tendrían
serias dificultades para hacerlo?


11 Sep 14

@timbirima no tiene ningun problema por
Ley http://www.inverco.es/documentos/publicaciones/documentos/0001_CARACTERISTICAS%20GENERALES%20DE%20LAS%20INSTITUCIONES%20DE%20INVERSION%20COLECTIVA/C0_CARACTERISTICAS%20GENERALES%20DE%20LAS%20IIC.pdf
tienen que tener un 3% y este fondo tiene segun el ultimo informe de
morningstar, nada menos que un 5.59% y creeme ha pasado con nota el
2009 que hubo momentos de verdadero panico


http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04F90&tab=3


 


pero como en todo, hay que diversificar y no invertir en un solo fondo/valor


 


13 Sep 14

Tambien lo tuve, empezó a caer y me salí enseguida evitando mayores
perididas. Como se ve en la gráfica, ha tardado mas de un año en
recuperarse...y eso que es de un riesgo moderado. 


13 Sep 14

@JEMAR hay un monton de fondos de "riesgo moderado" que no
se han recuperado desde el 2009


Lo dicho hay que diversificar, y hay esta el secreto de mi cartera,
que todo el mundo me pregunta que como he conseguido esa rentabilidad.