Fondos

Kaloxa CMO en Finect. Periodista financiero. Me encantan las finanzas del comportamiento

¿Cuánto importa el tamaño? Así van los gigafondos a la venta en España


Escrito 24 Dec 15

Ayer en el post sobre el Foncaixa Equilibrio, salió en los comentarios el tema del tamaño. Éste fondo de La Caixa es el mayor español, pero no está en el top 10 de los registrados para la venta en España, que está copado por productos de gestoras internacionales 

Como matiz, quizá habría que apuntar que el Foncaixa Equilibrio sí podría ser el fondo con más dinero de españoles, ya que los fondos de estas firmas tienen la mayor parte de su patrimonio en manos de inversores de otros países, a diferencia del de Caixabank.

Pero bueno, este post va de tamaños y no de nacionalidades, así que con la colaboración del gran @fernandoluque he preparado esta tabla con los 10 fondos NO monetarios con más patrimonio bajo gestión de entre los que están registrados para la venta en España. 

Algunos son muy populares y otros, como los dos últimos de la tabla, quizá sólo están registrados para la venta en España, aunque no se empujan comercialmente por los motivos que sea.

En esta tabla hay peras, manzanas y plátanos. Es decir, mezclan productos de muy distintos enfoques de gestión, por lo que no son comparables entre sí. Si entráis en la ficha de cada uno de ellos, ahí ya podéis ver su comparativa con la media de su categoría. En el nombre de cada fondo pongo el enlace a la clase del fondo con más seguidores en Unience, que es también de la que obtengo la rentabilidad. 

 

 

  Rentabilidad 2015   Rent anualizada 3 años       Patrimonio
FondoCategoría MorningstarA último VL   a 30 de noviembreen millones de euros
Templeton Global Bond Bonos globales - Hedged5,00%7,77%    25.978  
Templeton Glbl Total Return Bonos globales-6,35%0,04%    25.228  
Carmignac Patrimoine Mixtos Moderados-0,11%4,43%    24.729  
M&G Optimal Income  Mixtos Conservadores-1,79%3,84%    22.165  
BGF Global Allocation Mixtos Moderados8,61%12,43%    20.725  
SLI Global Absol Ret Strat Multiestrategia2,43%4,70%    15.931  
JPM Global Income Mixtos Moderados - Global-1,41%5,27%    15.453  
AB Global High Yield Global High Yield4,62%8,96%    14.967  
DWS Top Dividende Acciones Global11,26%14,75%    14.324  
Newton Real Return Multiestrategia alternativa7,00%8,19% 12.310  

 

Como se puede ver, la disparidad es gigantesca. Incluso comparados dentro de sus propias categorías, algunos lo hacen muy bien y otros quedan rezagados. 

Desde luego, no ha sido un gran año para dos fondos que han sido muy populares en los últimos años, como el caso del Templeton Global Total Return que gestiona Hasenstab, el Carmignac Patrimoine de Edouard Carmignac, el M&G Optimal Income de Richard Woolnough o el JPM Global Income. Pero la mayoría de ellos aún muestran rentabilidades anualizadas a tres años muy interesantes.

A mí personalmente, a nivel filosófico, me cuesta entrar en fondos con estos tamaños tan grandes. Aunque la mayoría de ellos invierte en activos muy líquidos y los gestores aseguran que no tienen problema para montar su estrategia, yo creo que limita mucho la capacidad de hacer determinadas inversiones en las que tendrían demasiado peso sus entradas y salidas 

¿Qué opináis?

Comentarios (16)

29 Dec 15

Yo tengo el Alken clase "I" (menos comisiones), contento con él, pero ojo porque es un fondo Long, creo recordar que la exposición media a bolsa rondaba el 60%. Se comporta más como un mixto que como un "market neutral". 

El fondo market neutral con el que estoy más contento es el de Old Mutual:

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000TG3D

Saludos.

29 Dec 15

@Roberto_G, El Old Mutual ya lo tengo en la cartera de DB, ahora busco algo similar para mi otra cartera en Renta 4, y los que hemos comentado estan cerrados.

29 Dec 15

gracias @beagle, en principio lo habia descartado por tener mucho Reino Unido, pero tiene buena pinta....

Lopv Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

30 Dec 15

Hola, el Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged) que menciona @beagle me gusta mucho.  He pedido al DB que lo abran y lo están haciendo.

Lopv Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

30 Dec 15

@Quio, lo tres fondos que propones tienen buena pinta.  El primero es similar al que menciono en el comentario anterior,  El DNCA no puedo ver en Morningstar en que invierte...

30 Dec 15

@Lopv , me alegra que te guste , tengo un 10 %  y quizás incremente a un 15 %.

Tambien tengo el el Old Mutual, en una proporción menor.

http://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000TG3D

Lopv Inversor en Fondos Internacionales de RV, RF y RA

30 Dec 15

@beagle, el Old Mutual lo tengo ya en la Cartera Conservadora y va muy bien.  Lo tengo en reserva para la Cartera Mixta-Flexible para cuando desinvierta un poco en RV

Jefrie Curiosidad por el mundo de la inversión y de la economía en general, principalmente sigo fondos de inversión y trato de recoger las mejores ideas.

30 Dec 15

@Lopv me alegraria que pudieras participar en el Henderson  Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged) yo llevo unos dos meses, desde que lo comentastes en el hilo de mi cartera de inversión. Y su evolución hasta el momento es muy positiva. Tan sólo y por ponerlo en el radar un acontecimiento como un posible "Brexit" es lo que me puede inquietar en el Henderson UK. Aunque tal vez y en menor medida podria verse afectado el Old Mutual también ligado a Reino Unido.

De momento es un peligro que no existe pero con estos políticos nunca se sabe y conviene tener los movimientos al menos en el radar de atención. Por lo demás, ambos fondos funcionan de maravilla y no cabe ponerles un pero.

30 Dec 15

@beagle, @Lopv, gracias por vuestros comentarios