Fondos de inversión

Jormerca Emprendedor, startups, fintech. inversor y corredor de fondo. CEO y fundador @ Inbestme.com. Invierto en carteras diversificadas de ETFs o en acciones, combinando valor, crecimiento y dividendo a lp

ETFs esos gran desconocidos, y sus 5 principales ventajas


Escrito 8 Apr 16

 

Un activo desconocido que no ha parado de crecer

Los fondos indexados cotizados, o ETFs (Exchange traded funds) fueron introducidos por Vanguard en el año 1975. Desde entonces su crecimiento ha sido imparable sobretodo en los últimos 10 años. Ahora mismo los activos gestionados a través de ETFs están por encima de los $2 trillones, superando los fondos de inversión. Aún así estos son unos gran desconocidos para buena parte del pequeño ahorrador e inversor. Un ETF no es más que una cesta de activos que sigue fielmente un índice o un sector. Hay por ejemplo múltiples ETFs que por la importancia del mercado americano siguen diferentes índices específicos ,sea el S&P 500 o el Nasdaq. Pero también puede haber ETFs más específicos que siguen un sector. Los ETFs no sólo tienen comisiones extremadamente más bajas  que los fondos de inversión, sino que además se pueden contratar más libremente.

Las 5 grandes ventajas de los ETFs.

 

Más bajas comisiones.

  Los ETFs tienen más bajas comisiones que los fondos indexados (-30%) pero sobretodo extremadamente más bajas que los fondos de inversión. El hecho de que estos no necesiten de gestores activos ni una investigación costosa permite que las comisiones de estas sean radicalmente bajas.  

Extremadamente eficientes.

  Al replicar  al 100% el índice que siguen (menos sus ínfimos gastos), hace que casi ningún fondo de inversión pueda superar su eficiencia. Sus bajos costes ponen en evidencia la ineficiencia de los fondos de inversión. La mayoría de los fondos de inversión no son capaces de dar retornos consistentes en relación al índice que siguen. El ETF lo hará el 100% de las veces y sólo con un diferencial de décimas.

Total liquidez.

  Un ETF cotiza como cualquier otra acción. Se pueden comprar y vender durante el día. Además un ETF cotiza como una acción pudiéndose comprar desde muy bajos importes, es decir el mínimo es el propio valor de una acción.  

Transparencia

  Como un ETF en general sigue un índice se conoce de antemano lo que estos contienen. En cambio los fondos de inversión no revelan sus posiciones hasta después de un largo periodo de tiempo.  

Disponibilidad

  Al cotizar como cualquier otra acción, se puede encontrar en cualquier banco o servicio online de que dispongamos. Pero sobretodo y lo más importante, es que la oferta de ETFs es tan amplia que podemos acceder a todos los "rincones" del mercado y diseñar casi cualquier estrategia de inversión que se nos ocurra.

Dónde invertir

  El  ETF sigue siendo un gran desconocido del pequeño inversor y ahorrador. Existen múltiples opciones de ETFs y normalmente más de un proveedor para cada índice o sector. La oferta de ETFs es amplia por lo que  cualquier inversor podrá encontrar el índice deseado o sector deseado con la seguridad de que conseguirá replicar la rentabilidad de la opción seleccionada con mínimos costes. A pesar que los servicios financieros tradicionales no los promocionan, los ETFs son pues un instrumento excelente para crear eficientes carteras diversificadas . Puedes construir tu mismo tu primera cartera . Si quieres investigar por ti mismo, estos links te pueden servir para buscar los que más te convengan: En Europa  o también aquí . En EEUU . 

Mientras, reflexiona porqué los servicios financieros no promocionan los ETFs dentro de su oferta.

Clica aquí para ver el artículo completo.

Comentarios (24)

MRDV http://miguelramo.com/mef - https://twitter.com/miguelramo

9 Apr 16

@AENEAS: hace 5 años un ínclito personajillo nos dejaba href="http://www.unience.com/blogs-financieros/arturop/la_caida_del_imperio_romano">esta perla ;-)


9 Apr 16

@MRDV pues no sé por qué, pero tengo la sensación que últimamente hay
algunos ínclitos que puedan estar pensando algo similar.


9 Apr 16

He tenido y tengo etfs en cartera del bbva y de lyxor. Estos dan
dividendos como si fueran acciones. No he probado los de DB X trackers
que son de acumulación. Tambien he probado con algun etf inverso, pero
los he vendido enseguida. No he probado los apalancados ni creo que lo
haga pues partes en desventaja porque la horquilla es mayor.


Me gustan su transparencia y liquidez inmediata. Sin embargo
muchos hay que comprarlos en otras bolsas porque aqui no cotizan y
eso encarece los costes de compraventa.


Sobre la replica sintetica creo que es un riesgo relativo. Si
consultas en lyxor los etfs de replica sintetica veras que su cartra
son acciones de compañías europeas de calidad o yo por lo menos lo
entiendo asi.



¿Que opinais de la replica sintetica?¿ Que riesgos adicionales
puede haber?


Jormerca Emprendedor, startups, fintech. inversor y corredor de fondo. CEO y fundador @ Inbestme.com. Invierto en carteras diversificadas de ETFs o en acciones, combinando valor, crecimiento y dividendo a lp

10 Apr 16


@AENEAS gracias por
las recomendaciones. No he querido ofender a nadie creando un grupo
sobre ETFs. Me pareció buena idea ya que es una de mis estrategias,
entre otras, y no me pareció que hubiera un foro lo suficientmente
activo para un vehículo de inversión que está ganando tantos adeptos
en todo el mundo. Me alegra saber que hay otros inversores que los
utilizan, los iré descubriendo poco a poco.


He revisado rápidamente los pesos de los ETFs a los que te refieres y
me gustaría hacer algunas puntualizaciones en relación a tus
comentarios: por ejemplo, WLD tiene un 51% de USA y un 8% de Japón.
Puedes revisar href="http://www.lyxoretf.es/spain/es/retail/etffinder/lyxor-msci-world-ucits-etf-distrib/eur">aquí el
resto de  posiciones a 31/3/2016. Alguien podría criticar pecisamente
lo contrario a lo que tu indicas, su alto peso a USA. Se puede
consultar las posiciones de LEM href="http://www.lyxoretf.es/spain/es/retail/etffinder/lyxor-msci-emerging-markets-ucits-etf-capi/eur">aquí.
Hay muchas cosas criticables en esa cartera y en todas las carteras
que se propongan. Su sencillez y la forma en que fue concebida,
buscando una diversificación mundial y la posibilidad de equilibar
renta variable y renta fija a gusto del consumidor con una
 priorización sólo en los costes la condicionan claramente. En un
ejercicio más elaborado deberían haberse tenido en cuenta otros
factores como por ejemplo la liquidez u otros, que tu mismo indicas.
En este sentido, por ejemplo, sería recomendable usar IEAG en vez de
SYBA, por el tema de liquidez, aunque para el ejercicio que se plantea
(estrategia B&H a largo plazo) no tiene impacto ninguno. En el
momento que empezáramos a añadir más complejidad, por ejemplo usar más
ETFs para la parte de renta fija, por ejemlo cp/lp u otras
estrategias, esta perdería parte de su objetivo, hacer una muy simple
cartera con 3 ETFs. Otra cosa que se le podría criticar es su
exposición a divisa y para limitarla habría que buscar estrategias con
ETFs hedgeadas o bajar la diversificación mundial lo que iría de nuevo
en contra del objetivo inicial. Ligado con este último no recomendaría
a nadie la estrategia alternativa que parece que propones SPY/EDV,
aunque soy un gran seguidor del href="http://www.unience.com/blogs-economia-finanzas/siguiendo-a-warren-buffett/esto_si_que_es_moat">mercado
americano, esto es sólo exposición USA no? En cuanto al Ivy
Portfolio, estrategia muy interesante y seguida, las versiones que yo
conozco tienen ya al menos 5 clases de activos y también cierto sesgo
americano. Lo que comentas de LEM, que no ha aportado rentabilidad es
correcto, pero de nuevo es la ventaja y desventaja de crear una
cartera diversificada. Para un inversor más activo lo correcto sería,
no sólo no sacarla de la cartera sino aumentar su peso rebalanceando
todas las posiciones para llevarlos a su peso original y aumentar su
potencial revalorización. Hablando de revalorización, y a pesar de no
haber optimizado rebalanceos, la que ha obtenido no está nada mal
acumulando un 43,68% a finales de marzo del 2016, más de un 9% anual.
Esta rentabilidad excepcional (teniendo en cuenta que tiene un 30% de
renta fija), pero, sólo es explicable por el buen comportamiento de
los mercados hasta mayo 2015 (dónde acumulaba hasta un 63%). 


Como todo es mejorable en la vida miraré de proponer en el futuro
alternativas reales a esa cartera manteniendo su espíritu original,
alta diversificación, ínfimo coste y sin mantenimiento y posibilidad
de adpatación a diferentes perfiles.


 


10 Apr 16

@Jormerca pues algo no debo estar haciendo bien, pero me conecto al
link que proporciona y Estados Unidos me sigue apareciendo con un
0,02% y no con el 51% que menciona:




Jormerca Emprendedor, startups, fintech. inversor y corredor de fondo. CEO y fundador @ Inbestme.com. Invierto en carteras diversificadas de ETFs o en acciones, combinando valor, crecimiento y dividendo a lp

10 Apr 16


@AENEAS Me remito a
la información del  factsheet o fichas, ahí veras la información. Te
copio un pantallazo por sino lo puedes encontrar:




 


 

Jormerca Emprendedor, startups, fintech. inversor y corredor de fondo. CEO y fundador @ Inbestme.com. Invierto en carteras diversificadas de ETFs o en acciones, combinando valor, crecimiento y dividendo a lp

11 Apr 16

@JEMAR no puedo opinar sobre los ETFs de BBVA. Tanto los de Lyxor
como los de DB X trackers, si me aparecen a menudo como buenas
opciones cuando busco en los screeners. En casi todos los tipos de
ETFs encontrarás la opción de acumular o de distribución (dividendo)
pero a veces la liquidez de uno u otros es menor. Con el tema de los
inversos y apalancados hay que ir con cuidado. En mi opinión no es
necesario complicarse con ellos pero claro esto depende del tipo de
estrategias que hagas.


Si actuas con ETFs domiciliados en Europa, la mayoría de ellos
 cotizan en varias  bolsas europeas. No debería haber mucha diferencia
entre comprar en uno u otro mercado con un broker especializado. En la
banca comercial te puedes encontrar de todo, pero siempre queda el
negociar las comisiones. Como consuelo, ten en cuenta,  que estás
comprando múltiples (centenares o miles dependiendo del índice) de
acciones a la vez : imagínate la diferencia de coste y la facilidad operativa.


Los ETFs sintéticos en vez de tener la cesta de acciones que componen
el índice, esto se hace "sintéticamente" mediante un swap en
el que el banco que hace de contrapartida, normalmente un banco de
inversión, paga el retorno total del índice de que se trate. Como casi
siempre hay ventajas y desventajas en toda elección financiera. Las de
usar sintéticos serían a mi entender:


-estos suelen replicar mejor el índice y acostumbran a ser algo más
económicos. A veces se usan también para replicar mercados ilíquidos. 


-La desventatja es que hay un riesgo adicional del banco que hace de
contrapartida. Normalmente para mitigar este riesgo el proveedor del
etf requiere al banco que hace contrapartida de activos colaterales
sean bonos o acciones. Puede ser bueno mirar esa información.


Espero esto te ayude.


12 Apr 16

Gracias @jormerca me tranquilizan tus explicaciones sobre los etfs sinteticos.


Jormerca Emprendedor, startups, fintech. inversor y corredor de fondo. CEO y fundador @ Inbestme.com. Invierto en carteras diversificadas de ETFs o en acciones, combinando valor, crecimiento y dividendo a lp

13 Apr 16

@AENEAS la información que seleccionabas estaba mal, es decir estaba
mal la información en la web de lyxor. No se podía corresponder de
ninguna manera al índice MSCI World que sigue WLD. Ver más abajo:




13 Apr 16


@Jormerca pues me
parece que el error momentáneo sigue ...


El link: http://www.lyxoretf.es/spain/es/retail/etffinder/lyxor-msci-world-ucits-etf-distrib/eur


Y el print de pantalla DE LA PESTAÑA CARTERA DEL FONDO:




pero no hace falta darle más vueltas